摘要：一方面，2025年以来，泰康人寿已撤销超过180家分支机构。另一方面，一季度泰康人寿保险业务收入同比下滑近18%，也失去了其稳坐多年的“非上市险企老大”位置。
文|煜明 出品|天下财道
泰康人寿密集撤销分支机构，引发市场广泛持续关注。
一方面，2025年以来，泰康人寿已撤销超过180家分支机构。另一方面，一季度泰康人寿保险业务收入同比下滑近18%，也失去了其稳坐多年的“非上市险企老大”位置。
这是不得已而为之，还是泰康人寿向“新寿险”转型的标志？公司究竟经历了什么，未来又将走向何方？
加速按“撤销键”
泰康人寿全称是泰康人寿保险有限责任公司，成立于2016年11月，注册资本30亿元，控股股东为泰康保险集团，成立于1996年，主营保险业务。
近期，泰康人寿因频繁撤销分支机构备受市场关注。财报显示，2024年公司减少了229家分支机构，其中主要裁撤了3个电销中心及226家支公司、营业部或营销服务部。
这仅是偶尔为之吗？不是。据公开信息，这种趋势正在继续。
2025年以来，泰康人寿又撤销超过180 家分支机构，被裁撤的机构，既有处在三四线城市的，也包括河南、四川、辽宁等传统人口大省。
为何泰康人寿会持续大量裁撤分支机构？原因是复杂的，但大致与以下因素有关。
在低利率环境与竞争加剧的大背景下，出于控制成本目的，撤销那些层级低、成本高但效益不佳的机构。
这种不得已而为之的现象，也并非泰康人寿所独有。根据国家金融监督管理总局数据显示，2024年共有约2000家险企分支机构退出市场，2025年该数据已达到1028家。其中，805家为寿险分支机构。
同时，线上渠道的兴起，对传统线下营销服务部造成了巨大冲击。险企以往依赖网点战术、人海战术的打法，边际效益递减，减少人员相关支出成为必要动作。
泰康人寿确实减少了职工方面的支出。2024 年报显示，现金流量表中“支付给职工及为职工支付的现金”从2023年的约 69亿元降至64亿元，减少了近5亿元。
进入 2025 年，其营销员人数仍在持续减少。截至 2025 年 3 月，营销员数量从 30 万降至 29.13 万。
有市场观点认为，“大裁撤”会造成员工的调整，影响客户的新增和续保。是否会如此，有待时间检验。
但如果不裁撤，成本压力日渐增长。数据显示，泰康人寿的营业支出近几年快速增长。2022年到2024 年，公司营业支出从 1951 亿元增长至 2671亿元。其中，2024年同比增长17%。
除了成本方面的考虑，业务转型也是考虑的另一个因素。
随着线上消费习惯逐渐普及，数字化转型步伐正在加快。许多的保险业务，不用见面，线上就办理了。
尤其在地市区级别，相对来说，营销网点和分支机构成本投入大、收益小而显得更为冗余，首当其冲被裁撤也就在所难免。
泰康人寿此前曾回应称，“县乡级地域消费能力下降，市场容量有限，优化分支机构成为提质增效的战略选择。”
种种迹象显示，寿险公司主动“瘦身”或为一种防御策略，以将节省下来的成本投入到关键业务环节。
泰康人寿董事长兼 CEO 陈东升此前也曾公开表示，要把有限的资源放在核心战略上。
当然，大量裁撤分支机构难免也会对公司业务产生震荡影响。
比如，外界对公司形象的认可度，对公司业务可持续性的判断，是否会有所改变？
比如，业务员大面积的调整，是否会对保单的维护质量以及续签状况，带来某种潜在而深远的影响？是否会给客户的信心带来一些打击？
甚至，是否会出现外界担忧的那样，引发保费下滑，出现退保压力，或者引发其它合规问题显现？
就种种问题，《天下财道》向泰康人寿寻求答案，但公司方面保持缄默。
经营难题待解
作为中国寿险行业“老六家”之一的泰康人寿，公司面临“增收不增利”难题，不是近期才出现的。
泰康人寿自己也意识到了经营压力的问题，不过其主要强调的是外部因素的影响。
公司在2024 年四季度公司偿付能力报告中提到，银行理财产品销量超预期影响了保险产品销售节奏。
只是，在同样的外部环境下，有的公司却在赶超泰康人寿。
2025年一季度，泰康人寿保险收入出现降幅较大的情况。数据显示，公司2025 年一季度保险业务收入约为700亿元，同比降幅近18%，被中邮人寿超越，丢失了保持多年的非上市险企第一的位置。
另一个方面，寿险公司的投资收益，具有举足轻重的作用。它对于寿险公司的资产保值增值，平滑利润波动、满足偿付能力要求等方面，都显得至关重要。
而泰康人寿的投资收益水平，也必须奋起直追了。2024 年公司投资收益率仅 3.22%，低于行业平均水平。
2025 年一季度泰康人寿投资收益率为0.91%，较上一季度又有所下降。
反观之，2024年非上市寿险公司平均投资收益率为3.74%，综合投资收益率均值为9%。其中，近18家寿险公司总投资收益率超过5%。
泰康人寿面对的上述诸多压力，也传导到了偿付能力方面。2025 年 3 月末，泰康人寿的核心偿付能力充足率和综合偿付能力充足率分别为 220%和 321%，虽然符合监管要求，但较上季度末分别下降了10.85个百分点和 13.22 个百分点。
泰康人寿出现的退保问题，同样引起市场关注。
就寿险这个行业而言，大额退保不仅会削弱保险公司的现金流，还可能引发系统性信任问题。
数据显示，2024 年泰康人寿三款产品合计退保金额超过百亿元。其中，“赢家人生终身寿险”退保率超过 19%，其它两款产品退保率也超过10%。
保险产品退保的原因较为复杂，比如产品设计不合理、预期收益率未达标，销售误导或者售后服务质量差等。当然，也可能与消费者自身因素有关，比如保险意识变化，缴费压力大等。
黑猫投诉平台显示，涉及“泰康保险”的投诉有1.5万多条，消费者反映的问题五花八门，比如涉及业务员虚假宣传，产品的实际情况与承诺严重不符等等。
作为泰康集团“保险 + 医养”战略重要载体，泰康养老一直被寄予厚望，是泰康集团版图中一粒重要棋子，但其也出现亏损加剧的情形。
2024年四季度偿付能力报告显示，泰康养老2024年保险业务收入237亿元，同比下滑8.6%；净亏损扩大至近22亿元，创下自2007年成立以来的最大年度亏损纪录。
实际上，面对泰康养老公司的经营压力，泰康集团先后在2023年4月、8 月以及2024年4月连续三次对泰康养老进行增资，累计注资达数十亿元。
最新的消息是，2025年6月5日，泰康集团拟再次向泰康养老公司增资20亿元。
这一系列动作，既可以解释为泰康集团对泰康养老的大力支持，也从侧面暴露出养老板块依然压力悬顶。
合规问题频发
泰康人寿的合规问题，同样需要引起重视。
2024年，泰康人寿省级分公司年内受到监管机构行政处罚 10 家次，其中不乏“百万元”级别的罚单。
例如，2024年4月，泰康人寿广东分公司因存在“产说会课件和电销坐席话术存在误导性内容”等问题，被罚款57万元。
2024年12月，泰康人寿重庆分公司因存在“编制虚假续期业务资料、编制虚假新单业务资料、个别产说会欺骗投保人，以及承诺给予投保人合同约定外利益”等问题，被罚款 125 万元。
2025年一季度，泰康人寿各级机构累计受到行政处罚6家次，各级机构累计受到罚款金额合计59.6万元。
2025 年一季度，泰康人寿省级分公司及以上机构共收到监管函 2 件，包括国家金融监督管理总局广西监管局向泰康人寿广西分公司下发监管函，指出分公司存在产说会销售误导、财务数据不真实、产说会管理不规范等问题。
今年5月9日，泰康人寿保险有限责任公司江西九江中心支公司被九江监管分局警告并罚款超15万元；对张成月给予警告并罚款3.5万元。
泰康养老公司同样也面临被罚窘境。2024年公司的吉林分公司、青岛分公司、宁夏分公司等因各种违规行为受到监管部门的处罚。
2025年2月，泰康养老陕西分公司因“利用开展保险业务为其他机构牟取不正当利益、未按照规定使用经备案的保险条款”等，被国家金融监管总局陕西监管局罚款24万元。
泰康人寿的风险管理能力也有待提升。天眼查显示，泰康人寿自身风险180条，周边风险接近6000条，预警提醒超过34000条。
当然，面对种种难题，泰康人寿也在积极寻找破局之道。
在保险行业深度转型的浪潮中，陈东升提出过“新寿险”模式。该模式需跨越信任重建、战略聚焦与合规深化的三重门槛。
如今，频繁的分支机构撤销、退保率攀升以及合规漏洞频发，反映出泰康人寿在传统业务模式下积累的问题逐渐暴露，踏上转型之路是必然的选择，但这条道路也充满艰辛与挑战。
当然，从积极的角度理解，泰康人寿的瘦身之举，将有助于公司优化资源配置，将有限的成本投入到更具潜力的业务领域。
而且，泰康人寿在“保险 + 医养”领域的前瞻性布局，以及持续的资源投入，显示出其对未来的坚定信心。
倘若泰康人寿能够迎难而上，切实解决目前存在的种种问题，其在新寿险领域的尝试和探索，对于保险行业而言，或许颇具参考价值。
未来泰康人寿未来会走向何方，最终能否成功转型破局，《天下财道》将持续关注。
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来源：天下财道
