摘要：在低息环境下，这家股份制银行以3.76%的营业收入增速和2.33%的净利润增长，交出了一份“稳中有进”的答卷，双增数字的背后，实则暗含着一家全国性股份制银行的“长跑配速哲学”。

当总资产规模超9.5万亿元， 即将迈入十万亿俱乐部时，中信银行的2024年成绩单格外值得品味。

在低息环境下，这家股份制银行以3.76%的营业收入增速和2.33%的净利润增长，交出了一份“稳中有进”的答卷，双增数字的背后，实则暗含着一家全国性股份制银行的“长跑配速哲学”。

从财务数据的肌理中，可以触摸到中信银行的发展逻辑。

2024年，中信银行存贷款规模以5.78万亿元和5.72万亿元的体量保持了同步扩张，同时，一般性贷款等高收益资产占比与自营存款、个人存款等低成本负债占比均实现提升，资产与负债结构持续优化。从趋势上看，中信银行净利润连续3年增长，净息差连续3年跑赢大市，非息收入连续5年正增长，资产质量连续6年改善，分红水平近5年稳步提高，对公客户连续3年年均新增超10万户，零售客户突破1.45亿户，一系列数据背后，呈现出的是中信银行发展的均衡性、稳定性和可持续性。

数据为果，战略为因。

中信银行管理层提出的“韧性”与“稳定”，构成互补的战略维度：前者体现为在经济波动中灵活调整业务重心的应变能力，后者则依赖于客户服务、风险管控等体系化能力的长期积淀。

这种辩证思维在中信银行的战略转型中尤为明显，从“发展修复期”到“能力构建期”，再从“稳定发展期”到“争先进位期”，本质上是在规模增长与价值创造之间寻找动态平衡点。

站在十万亿门槛前的中信银行，正在通过不断自我革新，推动全方位的能力建设。公司金融通过战略客户深度经营巩固基本盘，零售金融借力数字化提升服务能效，金融市场则在风险对冲与收益平衡中开辟新空间。这种转变的本质，是将增长引擎从传统信贷扩张切换至综合服务能力的比拼。

正如其“越向远 越笃行”的年度主题所揭示的，真正的考验或许不在于跨越某个数字门槛，而在于能否坚定战略选择，持续构建核心能力，在规模与效益的天平上，持续书写高质量发展的新刻度。

中信银行的内生增长逻辑：

当规模让位于价值创造

在资本市场的评判体系里，一家优秀银行的标尺正在发生位移——能否实现内源性资本补充，逐渐取代了对外延式扩张的推崇。当投资者对“融资-扩张-再融资”的循环模式渐失耐心，银行业十余年倡导的“内涵式增长”终于从理念走向实践。这背后不仅是经营哲学的转变，更折射出金融资源配置效率的深层变革。面对十万亿资产规模的管理命题，中信银行的战略选择，恰是这种变革的具象化呈现。

但真正的考验在于，如何将战略图景转化为可持续的能力体系。中信银行管理层构建了一个环环相扣的价值创造链——利润增长始于营收扩张，营收依赖息差稳定与非息驱动，息差优势源于负债成本管控，而这最终取决于交易结算业务的增长质量。这种层层递进的逻辑，实则是将短期业绩与长期能力建设相捆绑的经营智慧。

这种系统思维已渗透到银行运行的每个齿轮。“五个领先”战略聚焦高价值赛道，“五策合一”风控熔铸资产质量防线，“三驾齐驱”架构铸就均衡发展底色，“业数技”融合则重塑数字化基因。这些顶层设计绝非孤立存在：当房地产行业波动来袭，前瞻性授信调整与智能风控体系便成为风险缓冲垫；面对客群分化趋势，零售“五主”策略通过分层经营，既留住高净值客户的深度价值，又捕捉年轻客群的成长红利；而数字人“小信”与智能平台的组合，正将服务触点转化为数据资产，驱动服务模式向精准化演进。

在这些具体实践中，一个清晰的逻辑逐渐浮现：规模银行的可持续发展，本质上是将体量优势转化为体系能力。这或许解释了，为何在净息差收窄成为行业常态时，中信银行能通过交易银行等轻资本业务降低负债成本，用数字化运营降低服务边际成本，最终在资产端腾挪出价值创造的空间。

银行业的转型从来不是非此即彼的选择。中信银行的探索表明，十万亿规模与轻盈运营并非对立——通过构建资本消耗更低、风险收益更优、客户黏性更强的业务组合，庞大体量反而能转化为深耕价值的支点。

这种转型的关键，不在于抛弃规模，而在于重新定义规模的内涵：当每一元资产承载的不仅是信贷额度，更是客户关系、数据价值与生态链接，规模本身便成为了能力沉淀的容器。这或许正是现代商业银行穿越经济周期的终极答案：用体系化的能力建设，将体量转化为应对不确定性的确定性。

结构优化：十万亿级银行的平衡艺术

当一家银行的资产规模逼近十万亿量级，真正的考验不在于某个业务板块的单项突破，而在于如何让多元业务形成协同效应。中信银行对公、零售、金融市场“4:4:2”的营收结构，恰似精密的机械装置——每个齿轮的咬合度决定着整体运转效率。这种看似静态的比例背后，实则是动态调整的智慧：既要在不同周期中灵活调配资源，又需在战略定力与市场应变间找到平衡点。

零售业务的进化史便是这种平衡术的缩影。从早年弥补对公“短腿”的规模追赶，到确立“零售第一战略”的价值深耕，中信银行用十年时间完成了从“做大规模”到“做厚价值”的转身。如今，其零售管理资产市场份额连续三年攀升，高端客户规模稳居股份制银行第二，印证了“有温度的银行”不仅是一句口号——当财富管理、私人银行等服务深度融入客户生命周期，规模增长便自然转化为价值沉淀。

对公业务的变革更具系统性。“三纵三横”矩阵打破了传统条块分割：纵向以战略客户、机构客户、中小客群形成立体覆盖，横向以交易银行、投行、资管构建产品闭环。这种网格化布局的效果直观体现在资产端——加速推动资产业务向科技、绿色等新质生产力领域转型，长三角、大湾区等重点区域贷款占比持续提升。不同于简单的规模扩张，这种“靶向灌溉”既强化了服务实体经济的精准度，也通过专精特新等优质资产的积累，为银行构筑起抗周期波动的护城河。

金融市场业务的转型则展现了轻资本运营的想象力。近年来，中信银行通过构建销售服务-投资交易-研究风控（STR）体系，充分打造做市能力，证券投资收入连续三年保持较好增长，2024年其他非息收入同比增长19.7%，有效支撑了营收增长。与此同时，中信银行充分发挥表外工具作用，驱动生态服务赋能，将外汇做市业务的牌照优势，转化为连接企业跨境金融需求的枢纽，2024年，跨境电商平台服务客户11.5万户。

这些实践揭示了一个规律：对于大中型银行而言，结构优化不是选择题而是必答题。当中信银行对公、零售、金市三大板块积蓄强大发展动能，呈现“量价质客效”均衡发展态势，展现的不仅是业务板块的此消彼长，更是一个十万亿级金融机构对“规模效用”的重新定义——真正的结构优势，在于让每单位资本在不同业务间流动时，都能找到风险与收益的最优解。瑞众保险举牌中信银行，就是险资机构对“稳定息差+优质资产+风险可控”组合的高度认可，资本市场已经用真金白银对中信银行的经营管理投下了信任票。

战略定力：十万亿级银行的长期主义密码

在金融业追逐规模增速的浪潮中，中信银行选择了一条更需耐心的道路，用时间的刻度丈量发展质量——面对新的市场形势，中信银行制定的新三年规划锚定“五个领先”银行战略，延续了“稳息差、稳质量、拓中收、拓客户”的经营主线，让市场看见其“不折腾、不冒进”的战略清醒。

中信银行长期主义在业务布局中具象化为三个维度。在零售战场，中信银行用十年时间完成从“补短板”到“树标杆”的蜕变：4.69万亿管理资产、1.17万亿私行AUM、500万养老账本用户的积累，并非短期冲刺的产物，而是持续构建“客户分层-产品迭代-渠道优化”生态系统的结果。当“零售第一战略”与“有温度的银行”定位相叠加，规模优势便转化为客户生命周期价值的深度挖掘。

对科技投入的笃定更显战略耐力。6年500亿元的持续投入，在2024年结出硬核成果：手机银行近2,000万户月活用户背后，是智能营销系统日均400万次的精准触达；90%风险拦截准确率的数字化风控，则源于AI外呼覆盖近4,000万户的庞大数据训练。这些数字揭示了一个常被忽视的真相——金融科技的竞争力不在单点突破，而在体系化能力的厚积薄发。

风险管理的定力则体现在对“慢变量”的掌控。当行业为短期收益放松风控标准时，中信银行用六年时间将不良率压降0.61个百分点至1.16%，拨备覆盖率提升51.45个百分点至209.43%。这种看似“保守”的选择，实则是为十万亿资产构筑动态安全边际：嵌入式风险管理、智能预警系统与“五策合一”风控体系的组合，让风险防控从被动应对转向主动布局。

在金融业转型的深水区，中信银行的实践揭示了银行长跑者的“配速哲学”：真正的“快”，往往源自敢于“慢”的勇气。当十万亿规模与五年科技投入曲线、六年风控优化曲线、新旧三年规划交织，其展现的不仅是中信银行的现在，更是其穿越未来周期的底气。这种底气，或许正是中国银行业从规模竞争转向价值创造时最稀缺的战略资产。

以价值为尺，丈量十万亿新程

当30.5%的分红比例定格在2024年年报，每股0.3547元的派息不仅是一组财务数据，更是一份关于长期主义的宣言——中信银行用五年持续提升的分红曲线，将“与投资者共享价值”的理念转化为可触摸的诚意。这让人想起《基业长青》中的洞见：伟大企业的真正魅力，在于数十年如一日将理念注入行动。

站在新的历史坐标，中信银行的实践为行业提供了双重启示：一方面，十万亿量级银行的进化，本质是“轻盈体质”与“稳健内核”的动态平衡；另一方面，金融业的长期主义从来不是速度与质量的取舍，而是通过体系化能力建设，将规模转化为价值沉淀的容器。正如其分红比例曲线隐喻的深意——对股东负责的终极方式，不是追逐短期市值波动，而是构建生生不息的价值创造机制。

当“中信方案”将十万亿规模转化为“资本更轻、结构更优、能力更强”的注脚，展现的不仅是一家银行的成长，更是一个行业从规模竞速到价值深耕的集体觉醒。

未来已来，唯笃行者致远。

来源：看懂App