摘要：2022年，伴随莫斯科全面入侵乌克兰，俄罗斯新车销量锐减逾50%。尽管随后的两年市场出现反弹，至2024年销量几近恢复到2021年水平，但进入2025年，这一向好趋势戛然而止：1月至5月，俄罗斯新车购买量同比骤降26%。独立媒体iStories对此现象进行了深

阿列克谢·麦舍夫/人造卫星/俄新社/Profimedia

2022年，伴随莫斯科全面入侵乌克兰，俄罗斯新车销量锐减逾50%。尽管随后的两年市场出现反弹，至2024年销量几近恢复到2021年水平，但进入2025年，这一向好趋势戛然而止：1月至5月，俄罗斯新车购买量同比骤降26%。独立媒体iStories对此现象进行了深度剖析，揭示了导致此次市场下滑的深层原因。以下是其报告的译文精要。

过去几年，汽车贷款一直是俄罗斯新车销售的重要支撑，约一半的新车交易通过贷款完成，唯一的例外是2022年乌克兰全面战争爆发当年。

然而，2025年1月至5月，俄罗斯汽车贷款发放量骤降近50%，总额仅为5000亿卢布（约合63亿美元）。这一趋势实际上早在2024年末便已显现，其主要诱因是利率飙升阻碍了众多潜在购车者。据Frank RG分析师的数据，2024年7月至8月，新车贷款平均利率徘徊在14%左右，而到年底已飙升至16.7%。

汽车贷款成本的攀升，直接源于俄罗斯中央银行上调基准利率——即其向商业银行提供贷款的利率。目前，基准利率已高达20%。尽管银行通过汽车制造商补贴、国家扶持计划以及其他措施，力求将汽车贷款利率维持在基准利率以下，但高昂的借贷成本依然让消费者望而却步。

此外，中央银行于2024年7月出台的一项措施，进一步收紧了针对高风险借款人的贷款审批规则，即那些已将超过50%收入用于偿还债务的群体。Frank RG分析师指出，“这项措施成为冷却（汽车贷款）市场的主要因素，并在第一季度将一些银行高达40%的潜在借款人拒之门外。”

值得注意的是，进入2025年，贷款利率开始呈现下降趋势。截至5月，Frank RG报告的平均利率为13.2%，而联合信用局（United Credit Bureau）的数据则为17%，短短五个月内下降了4.4个百分点。

俄罗斯的汽车回收费旨在弥补政府处理旧车的成本。对于个人进口自用车辆而言，只要发动机排量不超过3升且一年内未转售，回收费相对较低，仅为3400卢布（约合43美元）。

然而，对于进口商和制造商而言，每辆车的费用可能高达数十万甚至数百万卢布，这笔巨额费用通常会直接转嫁给消费者。

自2024年10月1日起，回收费已根据发动机排量上涨了70%至85%。而从2025年1月1日开始，该费用再次上涨10%至20%，预计未来每年都会出现类似的涨幅。

尽管政府承诺对本国制造商提供回收费补偿以支持国内生产，并鼓励外国品牌（尤其是中国品牌）在俄罗斯进行本地化组装，但据俄罗斯汽车制造商协会（Avtostat）分析师伊戈尔·莫尔热雷托透露，实际情况并非如此简单。他告诉《生意人报》：“俄罗斯制造商也需要支付回收费。他们会根据本地化程度获得补偿，但这并非即时到账。这笔资金会在一段时间内从他们的预算中消失，他们必须设法弥补这部分缺口。”

由于回收费上调提前公布，许多消费者预期价格上涨，纷纷选择在2024年末提前购车，从而导致了2025年初汽车市场的需求骤降。

俄罗斯新车销量的显著下滑，甚至令业内人士也感到意外。

Avtostat负责人谢尔盖·采利科夫（Sergey Tselikov）今年3月曾表示：“没有专家预计销量会下降超过10%到15%。如果销量进一步下滑，那我们只能感谢‘等待者’了。”他口中的“等待者”，指的是那些期待熟悉汽车品牌回归而推迟购车的消费者。来自德国和韩国的报道也曾引发市场对汽车销量回升的猜测。

然而，即便这些品牌最终回归，分析师也指出，这可能需要数月甚至数年的时间。据汽车杂志《Za Rulem》报道，韩国和部分日本品牌可能在六个月内恢复销售，因为它们在暂停新车销售期间仍保持了经销商网络的完好。相比之下，Rolf的分析师认为，西方汽车制造商可能需要至少三年时间才能恢复运营。

尽管在回收费上调前出现了一波抢购潮，但新车价格总体涨幅甚微。据俄罗斯汽车统计局（Avtostat）的数据，2024年俄罗斯新车平均加权价格仅上涨6%，达到312万卢布（约合39000美元）。Auto.ru的报告也显示，平均价格几乎没有变化。

进入2025年3月，价格开始下跌，尤其是中国汽车。折扣幅度从30万卢布（约合3750至6260美元）不等，部分车型降价幅度甚至高达100万卢布（约合12500美元）。由于加税前进口车辆过多，导致经销商库存过剩，不得不通过降价来清理库存。Rolf经销商集团在3月份解释道：**“每辆停在展厅里的汽车每月至少贬值2.5%。利润率只有5%到6%。仅仅存放两个月，利润就化为乌有。”截至5月，库存压力依然严峻。

大幅降价的另一个重要原因是卢布升值，尤其是对人民币汇率的走强，这使得进口中国汽车的成本降低。许多经销商正在利用预期的未来利润来支持目前的大幅降价策略。

俄罗斯本土汽车制造商也从3月份开始提供折扣，折扣幅度通常在15万至35万卢布（约合1880至4380美元）之间。6月6日，伏尔加汽车公司（AvtoVAZ）宣布所有拉达车型将降价，有效期至月底。但据一位拉达经销商称，即使有折扣，中国品牌通常也能提供更具吸引力、更实惠的选择。伊戈尔·莫尔热雷托指出：“一辆配备齐全的现代中国汽车——即使是一辆基础款跨界车——的价格也可能与拉达维斯塔相同。”

专家预计，经销商将在夏季前清理积压库存，此后价格将不可避免地上涨。折扣可能会完全取消，或仅保留部分车型的折扣。接受《汽车新闻》调查的分析师预计，夏季汽车价格将上涨3%至15%。

来源：日新说Copernicium一点号