摘要：泡泡玛特（09992）今日上涨4.25%，股价269.800港元/股继续创下历史新高，总市值高达3223亿港元。与38.5港元发行价相比，已经翻了7倍；如果按历史最低价9.95港元来算，泡泡玛特已经涨了27倍。

图据泡泡玛特官网

泡泡玛特（09992）今日上涨4.25%，股价269.800港元/股继续创下历史新高，总市值高达3223亿港元。与38.5港元发行价相比，已经翻了7倍；如果按历史最低价9.95港元来算，泡泡玛特已经涨了27倍。

与资本市场的狂热相对应的是，泡泡玛特在商业数据的爆发式增长——泡泡玛特旗下LABUBU 3.0系列在全球各地引发排队热潮；6月10日，在永乐2025春季拍卖会上，一款初代藏品级薄荷色的LABUBU最终以108万元的价格拍卖成交。

疯狂的泡泡玛特，还带动了A股IP经济等概念股大涨。市场纷纷在寻找，谁将会是下一个泡泡玛特？

泡泡玛特股价走势

泡泡玛特带来“双倍快乐”

投资基金赚钱，转卖公仔又赚了

杭州的上班族吴小姐在泡泡玛特上获得了“双倍快乐”。

这两天，吴小姐把买到的LABUBU搪胶脸大公仔卖掉了一个，售价比原价翻了一倍多，赚了1000多元。

另外，她买了一个含有泡泡玛特的消费类基金，至今收益达到10%。除了泡泡玛特，该基金还有老铺黄金、蜜雪集团等牛股。上述个股被投资者誉为“港股三姐妹”。

“5月份的时候就知道，泡泡玛特这个月要出新品，必将大爆。可惜我买不了港股，于是选了一个基金，没想到这么厉害。”吴小姐高兴地说，“我用赚到的钱，在网上给我的LABUBU买了些‘衣服’。”

吴小姐在网络平台上转售LABUBU。受访者供图

泡泡玛特的火爆，并不是从近期开始的。早在2020年底，泡泡玛特就登陆港股，随后经历了股价的过山车，一度从100多港元跌到10港元以下。随着国内消费市场回暖，同时海外市场爆发，泡泡玛特的营收大幅增长，股价也慢慢回升。

2023年初的时候，杭州的投资者张先生就敏锐地捕捉到了这一机会。他发现自己女儿经常带回来一些盲盒，里面就有泡泡玛特的公仔。“为什么这么丑的玩具，年轻人会喜欢？”张先生开始观察，商场里的门店挤满了年轻人，每次发新品都被一抢而空。

真正让张先生下定决心投资泡泡玛特的契机，是国外亲戚的小孩生日礼物点名要一个“泡泡玛特”。“别的小朋友看到都很羡慕，我就意识到，泡泡玛特在国外也大有市场。”张先生说。

在那两年，张先生以20港元/股左右的价格，开始买入泡泡玛特的股票，随后不断补仓，将成本降至13港元左右。两年后当他以230港元/股的价格卖出一半时，这笔投资已经翻了18倍左右。

5月底，泡泡玛特一度大跌7%，到6月初股价再次往上走，如今已高达270港元左右。“后面的涨跌无所谓，剩下的股票都是利润。”张先生说。

潮玩行业规模达千亿级别

谁是下一个泡泡玛特？

6月10日，A股市场上云游戏、IP经济、NFT、小红书等概念板块精彩纷呈，它们共同指向的是当下火爆的“潮玩经济”。

张先生发现，除了盲盒公仔，女儿还在玩一种叫做“卡牌”的东西。“陪伴、悦己，有情绪价值，年轻人喜欢什么，钱就往哪里去。”

毛绒公仔、吧唧卡牌、流麻色纸、拼搭积木人，IP的实体化形态不断创新，万物皆可谷。

当前，潮玩行业已经有一定规模。中国玩具和婴童用品协会发布的《2025年中国玩具和婴童用品行业发展白皮书》显示，中国玩具潮玩的市场规模大约1536亿元。

而根据52TOYS招股书数据显示，以GMV计算，中国IP衍生品的市场规模，从2020年的994亿元增长至2024年的1742亿元，复合年增长率为15.1%，2029年有望达到3357亿元。

在千亿级别的潮玩领域，谁是下一个泡泡玛特？

港股市场上，其他潮玩品牌表现同样不俗。

今年1月10日，国产积木品牌“布鲁可”在港股主板挂牌上市，股价从109.600港元起步，至今已接近200港元。

2024年，以拼搭角色类玩具为核心产品的布鲁可年营收同比增长156%，经调整净利润同比增长高达702%。

近期，卡游有限公司、北京乐自天成文化发展股份有限公司（52TOYS）选择了一个好时候，纷纷赴港上市。卡游是集换式卡牌龙头公司，年营收同比增长278%，经调整净利润同比增长达378%。而中国第三大IP玩具公司52TOYS，年营收同比增长30%。

A股上市公司也在积极布局潮玩市场，潮宏基、京华激光、星辉娱乐、奥飞娱乐、元隆雅图等个股近期均有不错的表现。

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来源：钱江晚报