摘要：随着双边贸易不确定性持续存在，中国最大的云计算和互联网公司正在实施备用供应链战略。百度、阿里巴巴、腾讯和华为已与国内内存模块制造商制定了应急计划，并将于2025年初开始逐步实现国产化。

这一增长源于中国占据全球内存需求的30%至35%，而国内产能仍然不足。

随着双边贸易不确定性持续存在，中国最大的云计算和互联网公司正在实施备用供应链战略。百度、阿里巴巴、腾讯和华为已与国内内存模块制造商制定了应急计划，并将于2025年初开始逐步实现国产化。

初始国内供应份额约为5%，但如果供应中断，可能会扩大至20%至30%。这些备用供应商将成为当前主要供应来源的关键替代方案。

尽管面临美国制裁，中国存储器制造商仍迅速扩大产能。到2025年底，中国存储厂商的DRAM市场份额可能达到10%至12%，在2025年第一季度的全球NAND市场份额达到8%，目标是到年底达到10%。

这一增长源于中国占据全球内存需求的30%至35%，而国内产能仍然不足。鉴于地缘政治动荡可能影响人工智能和云计算行业，主要的云服务提供商认为供应链多元化至关重要。

传统上，中国云计算公司直接从 Solidigm、三星电子和 SK 海力士等公司采购，主要购买企业级固态硬盘 (SSD) 和高端 DRAM 模块。随着本土化进程的加速，这种直接采购模式预计将逐渐减少。

业内人士指出，供应链的转变将在2025年第一季度实现，届时中国模组公司将取代现货市场采购的客户。服务器供应扩张可能在2025年下半年开始，届时云客户将控制定价，而模组供应商则负责加工和制造服务。

本地化率初期将保持在5%的适度水平，但未来两到三年内可能会大幅加速。云计算巨头必须建立早期供应渠道，并可能开发替代采购模式，以确保备用制造商获得运营经验。

虽然中国云服务提供商目前没有面临采购障碍，但其目标仍然是实现国内自主，以降低未来的供应风险。在极端情况下，存储芯片仍可能通过复杂的交易网络流经第三方国家。

寻求与云巨头合作的内存模块公司必须满足三个标准：上市或具备雄厚的财务实力以支持客户、相关的定制生产经验以及兼容的技术集成能力。固件开发和测试成本仍然是限制优选供应商数量的主要障碍。

尽管2025年消费者需求疲软，但强劲的企业级SSD和云服务器需求应该会支撑内存价格上涨。由于NAND制造商对新产能的投资意愿有限，供应紧张的局面可能会持续到2026年。

尽管全球半导体市场目前受到汇率、通胀和美国关税政策的影响，但终端用户市场尚未出现明显的复苏迹象。然而，在存储器领域，IC分销商在2025年第二季度经历了价格上涨。加之关税优惠即将到期带来的短期补货势头，这引发了整个供应链的库存积压。尽管如此，对下半年的前景仍然保持保守。

包括 Supreme 和 WPG在内的中国台湾代表内存产品的 IC 分销商报告称，尽管 2025 年上半年价格仍然高企，但原始制造商的持续生产控制导致市场供应收紧，导致分销层面的供应相对有限。

供应商表示，韩国主要内存厂商已开始逐步淘汰DDR4 DRAM内存产品，分销商也观察到市场对DDR4的需求逐渐下降。随着应用加速向DDR5迁移，目前DDR5的供应量尚未完全满足市场需求，导致行业短期内供需失衡。

主要经销三星电子内存产品的Supreme此前指出，内存市场部分产品涨价幅度超过了厂商提出的涨幅，这表明除了关税因素外，还存在着真正的供需失衡。

业内人士认为，人工智能、5G、物联网和自动驾驶将继续推动对高性能、高密度 DRAM 的需求。三星也在加速其 DDR5 产能转换，下半年及时的产能补充将有助于提高平均销售价格并提升盈利能力。

然而，IC分销商普遍认为，2025年的地缘政治和经济格局依然动荡难测，下半年前景难以清晰预测。通货膨胀和汇率波动将进一步抑制消费者的消费能力。

除了短期关税驱动的补货和中国补贴政策带来的潜在增长支持外，自动驾驶和智能制造应用带来的高性能计算（HPC）需求预计将推动DRAM的增长。

Supreme 在其年度报告中还强调，新兴应用领域正在成为关键的增长动力，推动了对高性能计算 (HPC) 芯片、传感器和电源组件的需求。半导体应用以及电动汽车和新能源市场的增长持续加速。汽车半导体的范围正在从电源控制扩展到传感器、车载娱乐和驾驶辅助系统。

Supreme 表示，将继续拓展产品线和应用覆盖范围，并基于现有系统客户增加产品组合，以提升客户价值。此外，公司还将继续发展高增长的人工智能应用，同时密切关注市场行情并继续严格控制库存。

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来源：半导体产业纵横