摘要：最近，铺天盖地都是马斯克和特朗普互动的新闻，大大抢了美股其他科技巨头的风头，有好事者调侃，“韩国总统李在明上台”的瓜都顾不上吃了，就为了追马斯克和特朗普的互撕连载。

最近，铺天盖地都是马斯克和特朗普互动的新闻，大大抢了美股其他科技巨头的风头，有好事者调侃，“韩国总统李在明上台”的瓜都顾不上吃了，就为了追马斯克和特朗普的互撕连载。

不过说归说，其他巨头该做业务还得做业务，比如微软。

微软在6月9日举办的Xbox Games Showcase 2025活动中，正式宣布与华硕ROG合作推出首款游戏掌机系列，包括基础款ROG Xbox Ally和高性能款ROG Xbox Ally X。

两款设备均运行经过优化的Windows 11系统，可访问Xbox Game Pass、Steam、Epic Games Store等平台的游戏，并支持Xbox Play Anywhere跨平台进度同步。

此外，《空洞骑士：丝之歌》将在掌机发售时同步上线。

ROG Xbox Ally系列预计于2025年第四季度在多个国家和地区上市。

“大而不强”的微软游戏

很多人对微软的印象还停留在操作系统上，最主要的印象来源还是霸占了绝多数电脑开机画面的“windows”。但微软卖的早就不是操作系统了。

根据微软公布的2025财年第三财季财报：公司实现营收700.66亿美元，同比增长13%，超过分析师684.2亿美元的平均预期；录得258.24亿美元净利润，同比增长18%；经调整后每股收益3.46美元，分析师预计3.21美元，上年同期为2.94美元。

微软目前的业务主要分为三块：生产力与业务部门（42.73%）、智能云部门（含Azure），占比38.20%、个人计算部门（19.07%）。

生产力与业务部门主要包含微软365、AI助手等产品。尚在培育游戏业务，归口在个人计算部门。

微软的游戏业务，尽管做了很多年，但一直不温不火，根本在于，在收购暴雪之前，微软将精力花在构建生态。然而微软坚持多年的结果是，自家的生态上，既没内容，又没做好生态。

图片来源：vgchartz

最直观的体现在其主打的Xbox硬件销量上。据统计，截至2025年3月，Xbox累计销量为3200多万，而老对头索尼的PS5累计销量已突破7500万，Xbox累计销量仅仅比PS5累计销量的一半多一点。

索性，在收购暴雪之后，微软勉强补齐了在内容上短板，一举跻身全球前三的游戏厂商，同时调整了游戏业务的发展战略，将重心逐渐转移到游戏内容创作上来。

对于此次微软不合情理地发布新掌机，前暴雪总裁Mike Ybarra公开发声，表示微软推出掌机“毫无意义”。

Ybarra曾担任Xbox副总裁，他指出，在微软愈发专注于作为游戏发行商的转型之际，继续投入硬件开发方向似乎不合时宜。他认为微软应把资源转向游戏内容本身，而不是继续研发设备。

AI赢家还在赢

相比尚需进一步深耕的游戏，在AI方面，微软就风光多了。微软曾是OpenAI的最大投资者，2019年至今已向OpenAI提供了130亿美元的支持。自ChatGPT爆火之后，微软的云计算收入腾飞就没停过。

据AI产品榜，ChatGPT 应用（APP）5月6.2亿月活用户MAU超过X（近3月均值5.2亿月活用户），网站（Web）56亿月访问量超过X的44亿月访问量。ChatGPT因此也成为全世界第一个“AI超级应用”。

根据最新一期财报，Azure云计算收入268亿美元，同比增长33%，超过市场预期的29%。这一数据背后，是AI算力需求爆发式增长与微软全栈布局的叠加共振。

同时，微软还发布下一季度的业绩指引，预测其Azure云业务将实现强劲增长。

微软预计第四财季营收将达到731.5亿美元至742.5亿美元之间，高于市场预期的722.6亿美元；预计Azure云业务的增长率达到34%-35%，高于市场预期的31.5%。

在生成式AI浪潮下，企业级大模型训练对算力的需求呈现指数级增长。

微软押注OpenAI成功，因此与OpenAI形成了强关系。由此，微软将Azure云服务与OpenAI的GPT-4深度绑定，形成“AI原生云”的差异化优势。

财报显示，本季度Azure处理了超过100万亿个AI token，同比增长五倍；其中3月单月处理量达50万亿次。

微软在自研芯片方面也有所突破，微软首款AI芯片Maia 100已部署在Azure数据中心，预计2026年自研芯片占比提升至50%，显著降低对Nvidia的依赖。

与马斯克握手言和

尽管微软依靠OpenAI实现了一轮业绩长牛，但微软似乎并不甘心做幕后英雄。

不久之前的微软Build 2025大会上，微软一口气发布了50多个新产品和新服务，宣称要为开发者铺设“从模型到智能体”的高速路。

有趣的是，马斯克不久之前还与微软对簿公堂。2024年11月，马斯克向美国加利福尼亚州北区地方法院提交了起诉书，对微软及OpenAI提起反垄断诉讼。

结果此次活动马斯克也通过视频连线了微软的Build主场，与微软CEO纳德拉侃侃而谈。

同时，微软宣布，埃隆・马斯克旗下xAI开发的人工智能模型Grok模型，将要引入微软Azure AI Foundry平台，作为托管收费服务向企业客户开放。

根据微软披露的信息，此次入驻Azure平台的Grok3及Grok3 mini版本，将享受与微软自研产品一致的服务等级协议（SLA）保障，计费环节也将由微软统一处理，延续Azure AI Foundry对第三方模型的标准化服务模式。

看来，马斯克的xAI，将在硬件上拉平与OpenAI的差距（前提是愿意爆金币）。

结语

在游戏业务方面，苹果生态的改动或将进一步威胁到微软生态的发展。

据报道，苹果将推出一款专注于游戏的内置APP。该APP将作为游戏启动器，预装于苹果旗下的所有智能设备之中，包括与游戏没太多沾边的Apple TV，预计将随9月发布的下一代iOS系统同步上线。

届时，这个全新的游戏平台APP将会取代苹果2010年推出、存在感不强的游戏中心，集中管理用户的游戏成就、排行榜、社交聊天以及其它核心功能。甚至有爆料，Mac版本将允许用户将第三方渠道下载的游戏整合其中，进行管理。

在游戏行业这片竞争激烈、大厂林立的红海，微软能否构建起真正优质的内容生态，像押注AI一样，来一次酣畅的大胜，值得关注。

免责声明（上下滑动查看全部）

任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。投资有风险，过往业绩不预示未来表现。财经早餐力求文章所载内容及观点客观公正，但不保证其准确性、完整性、及时性等。本文仅代表作者本人观点。

来源：财经早餐