摘要：一方面，新麦集中上市，新陈小麦价格逐步并轨，基层新麦收购价在1.17~1.18元/斤，小麦价格有一定震荡下跌的走势，玉米与小麦基差收窄，小麦饲用存在优势，玉米消费水平下降，对于玉米现货有一定的制约；

近期，国内玉米市场，市场关注点降低，由于新麦上市节奏加快，玉米购销较为冷清，市场底部支撑较强，但是，碍于阶段性利空占据上风，现货玉米以震荡下跌为主！

据悉，支撑玉米下降的逻辑，个人分析，大致如下：

一方面，新麦集中上市，新陈小麦价格逐步并轨，基层新麦收购价在1.17~1.18元/斤，小麦价格有一定震荡下跌的走势，玉米与小麦基差收窄，小麦饲用存在优势，玉米消费水平下降，对于玉米现货有一定的制约；

另一方面，受玉米替代粮源增加，持粮贸易商挺价松动，部分贸易商仍有认卖腾库现象，粮源供应较为宽松！且，需求方面，玉米市场刚需不足，饲料企业，受替代粮源增加，小麦补库需求增多，玉米刚需减弱，主流饲料企业开工率下降，原粮库存水平在36天，玉米需求不佳。而深加工方面，受气温升高，工厂停工检修增多，且，下游走货不畅，主流企业亏损增加，玉米补库谨慎，对于高价粮粮采购意愿下降！

因此，在供需调整下，玉米价格震荡下行，不过，市场缺乏进一步下降的空间，玉米市场底部支撑较强！一方面，基层余粮见底，渠道库存水平也持续下降，玉米供应存在缺口的担忧；另一方面，国内玉米进口显著减少，1-4月进口仅有44万吨，同比下降95.1%，国内玉米进口不足，企业存在刚需补库的表现！叠加，东北地区玉米春播并不顺利，多地偏晚10~15天，市场对于玉米前景仍显乐观！

从最新消息了解，基于目前供需现状，受需求跟进不足，玉米与小麦价差偏窄，小麦饲用优势较大，现货玉米偏弱运行！据数据显示，截至目前，国内玉米现货平均价在1.1849元/斤，其中，13家企业报价下跌，玉米上量水平在426车左右！

在东北地区，近期，贸易商挺价松动，粮源外调增多，本地粮源上量偏紧，持粮主体情绪一般，低价认卖情绪不高。而需求端，本地企业刚需偏弱，深加工以及饲料企业需求一般，玉米报价以横盘震荡为主！其中，黑吉辽以及内蒙地区，主流深加工企业，玉米报价在1.08~1.16元/斤，黑龙江玉米均价在1.088元，其中，绥化象屿、京粮龙江以及龙凤玉米，主流报价在1.08~1.12元/斤左右……

在华北以及黄淮地区，由于新麦上市节奏加快，本地小麦供应增加，小麦价格走弱，玉米与小麦基差收窄，饲料企业挂牌收购小麦，玉米刚需不足，而贸易商仍有腾库操作，玉米上量尚可！但是，碍于饲料企业利润不佳，深加工企业开工率回落，需求承接不足，市场基本面偏空！

其中，在山东地区，玉米均价1.211元/斤，山东市场，潍坊天力、中谷淀粉、潍坊健宝生物、肥城福宽、山东金玉米、德州和洋生物、平原福洋生物、山东西王淀粉、滨州容海以及临清金玉米，深加工企业报价下降0.3~1.1分/斤，山东主流玉米报价在1.18~1.249元/斤！

个人分析，短期内，基于市场多方压力，现货玉米或将延续震荡走低的局面，但是，此次下降空间有限，后市受持粮主体挺价惜售，玉米市场仍有偏强的机会！

来源：猪友巴巴