摘要：李在明在竞选时曾抛出Kospi 5000点目标，并誓言提升本土股票估值、终结长期困扰韩国股市的“韩国折价”现象。今日股市的强劲表现，无疑为新政府送上了一份“市场信心礼”。

持续数月的韩国权力真空期落幕。共同民主党候选人李在明以49.42%的得票率胜出，韩国正式迈入“李在明时代”。

在一定程度上，李在明正在改写韩国的命运。政治阴霾消散，资本市场率先做出积极反应。4日，韩国市场的一切，都围绕新总统李在明展开。

韩国基准Kospi指数大涨2.66%，较4月低点反弹幅度已超20%，技术性牛市格局确立。韩元同步走强，兑美元汇率上涨约0.9%。

李在明在竞选时曾抛出Kospi 5000点目标，并誓言提升本土股票估值、终结长期困扰韩国股市的“韩国折价”现象。今日股市的强劲表现，无疑为新政府送上了一份“市场信心礼”。

然而，并非所有市场都一片欢腾。韩国10年期国债收益率大幅攀升，反映出市场对新政府可能推行扩张性财政政策的担忧——这意味着未来债券供应可能激增，价格承压。

市场目光迅速转向李在明提振经济的“政策工具箱”。摆在新总统面前的是几座“大山”：

外向型经济的转型压力；潜在的特朗普关税政策冲击；日益严峻的人口结构危机。

晚间，李在明下达首个行政命令，要求组建“紧急经济检查工作组”，着手提振韩国经济。

他曾在竞选期间承诺：“从我确定胜选的那一刻起，我将竭尽全力振兴经济、恢复民生。”

戒严令闹剧引爆韩国大选

第21届韩国总统大选，一项数据格外刺眼：最终投票率高达79.4%。 这不仅远超近年水平，更是创下自1997年（80.7%）以来的历史次高。沉寂多年的韩国民意，为何在此刻如火山般喷发？

答案直指去年那场震动韩国的政治地震——前总统尹锡悦的“戒严令风波”。

2024年12月3日晚，尹锡悦以肃清“反国家势力”之名，悍然颁布戒严令。军队旋即封锁国会议事堂，议员被拒之门外。这一幕，瞬间点燃了韩国社会深埋的历史记忆。

然而，这场意图重塑权力格局的豪赌，结局堪称闹剧。在汹涌的民意和在野党的激烈抗争下，戒严令仅维持6小时便土崩瓦解。 发动者尹锡悦仓皇遭国会弹劾，提前黯然下野，韩国政坛被迫进入提前大选时间。尹锡悦也由此“荣膺”朴槿惠之后，韩国第二位未能完成任期的弹劾总统。

这场风波不仅葬送了尹总统的政治生命，更彻底暴露了韩国保守政党的深层危机：

包庇本能——戒严伊始，执政党高层仍试图“捂盖子”，力保尹过关；

内斗失控——尹本人拒不配合“善后”，党内裂痕公开化，直至大选期间内讧不断；

时代脱节——其应对模式显示，保守阵营已难以适应现代韩国治理需求，亟需脱胎换骨的变革，否则淘汰已成定局。

风波的核心舞台，意外成就了政治嗅觉敏锐的李在明。当军队封锁国会时，他手持手机一路小跑、直播翻墙进入议事堂抗议的画面，瞬间“圈粉”无数，为其奠定了关键的民意基础。

历史教训刻骨铭心，现实议题高度聚焦。本次大选的核心，正是对“戒严令冲击”的全民审判。民意天平因此剧烈向在野一侧倾斜——韩国民众展现出“铁了心”要通过选票对尹锡悦的戒严行动彻底追责，实现政党轮替的决心。

最终计票结果印证了这股汹涌民意的力量：共同民主党候选人李在明以49.42%（约1728.75万票）的得票率锁定胜局；国民力量党金文洙仅获41.15%；改革新党李俊锡则拿下8.34%。

这场由戒严闹剧引爆、以超高投票率呈现、最终实现政权更迭的大选，清晰地刻录下韩国政治生态的一次剧烈脉动。

沉疴已久的韩国经济

李在明政府在大选中胜出，其经济政策被赋予了扭转颓势的期望。然而，韩国经济的沉疴并非一次选举可以轻易化解。经济长期停滞、人口老龄化海啸冲击、传统出口模式日渐式微——这三座大山，共同构成了韩国难以逾越的结构性困局。

回溯历史，韩国的“汉江奇迹”堪称发展典范。从战后一片焦土的农业国起步，凭借政府强力主导的出口导向战略，韩国在短短数十年内完成了工业化与现代化飞跃，跻身“亚洲四小龙”之列。尤其是1970至1990年代，其惊人的增长速率令世界侧目，奠定了全球制造业重镇的地位。

然而，进入21世纪，全球化的深入与技术的狂飙突进，重塑了竞争格局，也动摇了韩国传统模式的根基。 一方面，其引以为傲的制造业腹地，正遭受新兴经济体的强力挤压；另一方面，信息技术、生物医药等新兴领域虽被寄予厚望，成为潜在增长引擎，但其动能尚不足以完全填补传统产业的失速。

作为韩国经济命脉的半导体行业，其冷暖直接牵动全局。当下，全球需求疲软叠加地缘政治风险高企，导致韩国出口引擎显著降速，并拖累整体经济增长滑向近年低谷。这绝非周期性波动，而是深层次结构性问题持续发酵的必然结果。

外部冲击更添变数。特朗普的贸易政策——关税战阴云未散，对出口依存度极高的韩国构成持续威胁。更紧迫的是，《通胀削减法案》(IRA) 对海外企业补贴的限制条款，已直指韩国至关重要的电池产业，多家龙头企业面临严峻挑战。

多重压力下，韩国2025年的增长前景蒙上厚重阴影。韩国央行上周将2025年经济增长预期从1.5%大幅下调至0.8%。国际投行普遍悲观，如高盛同年3月亦给出1.5% 的预期。

受出口大幅放缓影响，韩国经济在今年第一季度出现萎缩。据政府数据显示，韩国上月对美国的出口同比下降8.1%，同期对中国的出口也下降了8.4%。

然而，比眼前经济低迷更令人窒息的，是韩国正以“自由落体”姿态坠入人口悬崖。 2023年，韩国总和生育率（TFR）已跌至全球最低的0.72（维持人口稳定需2.1，低于1.5即属“超低生育率”）。更触目惊心的是，韩国统计局预计，2024年末这一数字将进一步滑向0.7以下。

与此同时，老龄化正以前所未有的速度吞噬社会活力。2022年，65岁以上人口占比已达17.4%。官方推演显示，这一比例将在2030年升至25.3%，2040年34.3%，2050年40.1%——韩国正无可争议地成为全球老龄化速度最快的国家。

人口结构的剧变，意味着劳动年龄人口的断崖式下跌已成定局。若无革命性的生产力跃升，韩国经济的潜在增长率将持续下探。这不仅是增长放缓的问题，更是关乎国家经济根基能否稳固的生存挑战。

前路在何方？

韩国政坛的“三大魔咒”曾被视为铁律：京畿道知事是总统竞选坟墓、国务总理难登大位、无国会议员履历无缘青瓦台。在李在明之前，四位曾主政京畿道的挑战者均铩羽而归。如今，李在明成功打破首道魔咒入主青瓦台，其能否进一步弥合社会裂痕、驾驭国家转型，成为韩国内外瞩目的焦点。

然而，总统之位绝非坦途。若论当务之急，观察人士用“堆积如山”形容李在明案头的挑战清单。而压顶的“头号惊雷”，无疑是来自大洋彼岸的特朗普关税风暴。

选前最后时刻，特朗普宣布自本周三起将钢铝进口关税从25%翻倍至50%。这对韩国不啻为沉重一击——美国市场吸纳了韩国13.1%的钢铁出口（2024年韩国贸易协会数据）。消息一出，韩国产业通商资源部火速召集钢铝业界商讨对策，焦虑弥漫。

更紧迫的是，特朗普提出的“对等关税”90天谈判窗口将于7月初关闭。留给李在明政府周旋的时间不多了。

尽管尹锡悦政府团队此前已在与美谈判，但政权更迭意味着李在明团队很可能需从头搭建沟通渠道和谈判策略。其团队一直呼吁美方给予“过渡宽限期”，坦言交接期的混乱严重制约了准备空间。能否争取到额外时间，将极大影响韩国应对的灵活性与筹码。

韩国经济自身的难题也压在李在明头上。据当地媒体披露，李在明提振经济增长的政策重点是加大政府支出、改善企业治理、加强劳工保护。

值得一提的是，韩国总统推动结构性改革的成功率历来偏低——无论是卢武铉的劳工改革，还是文在寅的“收入主导型增长”政策，均在既得利益集团的铜墙铁壁前折戟沉沙。李在明手中的改革蓝图，同样面临严峻考验。

李在明打破了京畿道的“总统坟墓”魔咒，但真正的考验才刚刚开始。在“青瓦台魔咒”的历史阴影、经济衰退的现实泥潭，以及特朗普关税的倒计时压力下，新政府如同在刀尖上行走。稳定政权、重启经济、化解贸易危机，每一项都是“生死时速”任务。

李在明能否带领韩国走出困局？最先的答案或许就藏在他能否在这惊心动魄的关税博弈中，为韩国经济抢下一线生机。

来源：凤凰网财经plus