摘要：其中提到，信贷资产证券化产品存续期内，如发生可能对资产支持证券造成实质性不利影响的重大事件，登记主体应当于重大事件发生后3个工作日内在证券化系统上传《重大事件报告书》及相关材料进行登记，说明重大事件的发生时间、具体事项、可能影响及应对措施等。
第 386 期
2025-06-03
银登中心：预期信贷ABS本息不能兑付，应3日内上传报告
6月3日消息，银行业信贷资产登记流转中心有限公司修订发布信贷资产证券化信息登记业务规则。
其中提到，信贷资产证券化产品存续期内，如发生可能对资产支持证券造成实质性不利影响的重大事件，登记主体应当于重大事件发生后3个工作日内在证券化系统上传《重大事件报告书》及相关材料进行登记，说明重大事件的发生时间、具体事项、可能影响及应对措施等。
重大事件包括但不限于以下情形：发生或已预期到将发生信托财产不足以兑付资产支持证券本息的事项；受托机构和证券化服务机构在其参与的信贷资产证券化业务中发生违法、违规或违约事件；资产支持证券的信用评级发生不利变化等。
信贷资产证券化信息登记新规发布 | 全文
宏观动态
交易商协会、上海票交所召开会议，推动供应链票据ABS业务扩面增量
5月29日，交易商协会联合上海票据交易所组织召开供应链票据资产证券化工作推动会，研究讨论供应链票据资产证券化市场发展的意见建议。参会机构认为，供应链票据资产证券化联通票据市场与债券市场，为供应链票据拓宽直接融资渠道，精准支持传统融资难以触达的供应链末端中小微企业，帮助其盘活票据资产、加快资金周转，更好服务普惠金融发展。供应链票据资产证券化市场仍处于起步阶段，还存在一些挑战，将积极推动供应链票据资产证券化业务扩面增量。
央行开展4545亿元7天逆回购操作，净回笼3755亿元
央行今日开展4545亿元7天逆回购操作，投标量4545亿元，中标量4545亿元，操作利率为1.40%。因今日有8300亿元7天期逆回购到期，当日实现净回笼3755亿元。
央行：5月对金融机构开展常备借贷便利操作共14.01亿元
6月3日，央行披露2025年5月常备借贷便利开展情况，2025年5月，人民银行对金融机构开展常备借贷便利操作共14.01亿元，其中隔夜期0.01亿元，7天期14亿元。5月末，常备借贷便利余额为14亿元，隔夜、7天、1个月常备借贷便利利率分别为2.25%、2.40%、2.75%，较上月末均下降0.1个百分点。
区域热点
总投资131.76亿元，郑州拟新增入库7个城市更新项目
6月3日消息，郑州市城乡建设局日前组织专家，对申请纳入城市更新项目库的项目进行了评审。经评审，郑州市冯庄街地下公共停车场建设工程、南关八号文创园城市更新项目、赛隆科技产业园城市更新项目等7个城市更新项目符合入库条件，总投资131.76亿元。其中，二七区1个、管城区2个、巩义市2个、荥阳市1个、新密市1个。
总投资131.76亿元，郑州拟新增入库7个城市更新项目
全国首例专项债收购存量房落地浙江，涉及三地级市八项目
近日专项债“自审自发”试点省份浙江在全国推出首例。浙江省日前发行成功的三只地方政府专项债券中，包含16.53亿元债券金额用于收购存量商品房作保障房，涉及温州市、湖州市、嘉兴市八个项目，具体用途以保障性租赁住房为主，也有部分投向保障性住房。上述三只债券发行利率分别为1.73%、1.93%、2.02%，债券期限分别为10年期、20年期、30年期。
陕西省：指导企业制定偿债计划，积极通过申请政府专用债等方式替换现有债务
日前，陕西省十四届人大常委会第十六次会议举行联组会议，就政府债务管理情况开展专题询问。陕西省国资委主任韩文表示，省国资委对省级融资平台公司开展了系列工作。指导并督促相关企业及时制定债务化解方案，持续督促落实赔偿责任；指导开辟多元融资渠道，充分利用多层次资本市场进行债务置换等方式，加大化解力度；指导制定偿债计划，在使用自有资金偿还债务的基础上，积极通过申请政府专用债等方式替换现有债务。
绍兴市：按债务融资工具发行成本的1%给予上市公司补贴
6月3日消息，绍兴市印发金融支持高质量发展若干政策。其中提到，鼓励上市公司再融资。上市公司股权再融资按净融资额的2‰给予奖励（控股股东及其一致行动人认购金额不纳入，发行可转债在办理转股手续后兑现），最高不超过200万元。支持上市公司运用并购重组债权募资，按债务融资工具发行成本（实际负担的债务融资工具利息和发行支付的筹资费用）的1%给予上市公司补贴。
发行动态
郑州交投集团完成发行5亿元绿色可续期公司债，利率2.20％
6月3日消息，郑州交通发展投资集团2025年面向专业投资者非公开发行绿色可续期公司债券（第一期）已完成发行，将于6月4日起在上交所挂牌交易。本期债券简称“GY郑铁01”，发行规模5亿元，利率2.20%，期限为3（3+N）年，募集资金将用于偿还绿色项目的有息债务。2025年2月17日，经中诚信国际综合评定，发行人主体信用评级为AAA，展望稳定。
漯河投资控股集团完成发行6.6亿元公司债，利率2.30％
6月3日消息，漯河投资控股集团2025年面向专业投资者非公开发行公司债券（第三期）已完成发行，将于6月4日起在上交所挂牌交易。本期债券简称为“25漯投03”，发行金额6.6亿元，期限2年，利率2.30％，募集资金将用于偿还到期的公司债券本金。2024年11月5日，经中证鹏元综合评定，发行人主体信用评级为AA+，评级展望稳定。
开封城发集团10亿元公司债选聘承销商
6月3日消息，开封市城市发展集团拟申请发行规模不超过10亿元（含）非公开发行公司债券，债券期限不超过10年（含）。此次选聘2025年非公开发行公司债券服务机构，服务范围为本次债券发行提供承销专项服务及债券存续期内的其他服务。包括但不限于：债券发行前的准备工作，发行方案编制、报批、备案、市场询价、发行承销、债券本息的代理兑付及其他债券存续期内的相关事宜。
财政部拟发行800亿元记账式贴现国债
6月3日，财政部发布通知，拟发行800亿元记账式贴现国债。其中包括期限28天的400亿元贴现债和期限63天的400亿元贴现债。两期国债自2025年6月5日开始计息，期限63天的国债将于2025年8月7日（节假日顺延）按面值偿还。期限28天的国债于2025年7月3日（节假日顺延）按面值偿还。招标时间均为2025年6月4日上午10:35至11:35。
长城资产发行全国首单交易所不良资产证券化产品，规模17.7亿元
近日，中国长城资产“长城长征1号资产支持专项计划（可续发型ABS）”于深圳证券交易所成功设立。该项目是长城资产获批的“长城长征系列”100亿元储架额度项下的首单产品，也是全国首单由金融资产管理公司在交易所市场发行的不良资产证券化产品。产品发行规模17.7亿元，其中优先级规模17.5亿元，期限1年，预期收益率2.15%。
全国首单小贷公司发行中小微企业支持债券落地，规模3亿元
6月3日，新疆小额再贷款股份有限公司2025年面向专业投资者非公开发行中小微企业支持债券(第一期)成功发行。本期债券发行规模为3亿元，债券期限5年，主体评级AA，债项评级AA+，票面利率3.17%，为全国首单小额贷款公司发行中小微企业支持债券。
深交所：终止审核合肥鑫城控股集团、泰安东岳行远产投合计28亿元私募债项目
深交所披露，合肥鑫城控股集团有限公司2024年面向专业投资者非公开发行科技创新公司债券（用于未来产业）的项目状态更新为“终止”，债券拟发行金20亿元，品种为私募。泰安市东岳行远产业投资有限公司2025年面向专业投资者非公开发行公司债券的项目状态更新为“终止”，债券拟发行金8亿元，品种为私募。
北交所：终止审核肥城城资经营集团8亿元企业债项目
北交所披露，肥城市城市资产经营集团有限公司2024年面向专业投资者公开发行企业债券的项目状态更新为“终止”，债券拟发行金额8亿元，类型为小公募，受理日期为2024年3月15日。
债市舆情
龙山城投：董事长田宏应被查，暂由公司总经理主持工作
龙山县城市建设投资开发集团公告，2025年5月，公司董事长田宏应涉嫌严重违纪违法，目前正接受龙山县纪委监委纪律审査和监察调查。在公司董事长接受审查调查期间，暂由公司总经理主持工作。
上交所：对大连金玛予以公开谴责，对泛海控股予以纪律处分
上交所近日披露，对大连金玛商城企业集团及有关责任人予以公开谴责。大连金玛作为公司债券发行人，应当于2024年4月30日之前披露2023年年度报告，但其未在法定期限内披露，且截至目前仍未完成披露。另经查明，发行人最近12个月内曾因未按时披露定期报告被本所采取自律监管措施，并再次出现同类违规行为，违规情节严重。
对中国泛海控股集团有限公司及有关责任人予以纪律处分。泛海控股作为公司债券发行人，未在法定期限内披露2023年年报、未及时披露债务逾期情况。2021年1月至2022年11月期间，发行人及其下属公司未能按时偿还35笔银行贷款、信托贷款等债务，单笔均已达到临时报告的信息披露标准，累计金额合计178.98亿元，但发行人未及时披露上述债务逾期情况，直至2021年2月至2023年4月期间才陆续披露相关信息。
市场观点
财通固收：预计6月信用债市场震荡下行概率高
展望6月，政策方面需要关注中小行降息进程和新型政策性金融工具的落地。5月，降准降息落地，目前，中小行仍然在降息的落地过程中，这一过程仍然继续演绎，且可能会对市场的资金流向产生明显影响。6月，我们还需要关注增量财政政策的落地可能。4月28日国新办新闻发布会上，明确指出：在积极扩大有效投资方面，主要包括完善消费基础设施、大力提振民间投资积极性、设立新型政策性金融工具等几项具体举措。力争6月底前下达2025年“两重”建设和中央预算内投资全部项目清单，同时设立新型政策性金融工具，解决项目建设资本金不足问题。
整体而言，6月信用债市场震荡偏下行的概率较高。与2024年低点相比，当前，我们2年及以内已经低于前低，这主要是资金利率偏宽松的助力。3年以上，尤其是4年及以上，信用利差仍高于2024年低点，仍有压降空间。静态来看，以2025年5月30日收益率为基础，静态持有3个月，利率债可以关注15年期限，信用债5年中低等级回报仍不错，值得关注。
从防御空间来看，各类信用债静态持有1个月，6月能扛住的上行幅度：1年多在15bp上下，3年多在6bp上下，10年多在2bp上下。
责编:陈玉尧 | 审核:李震 | 监审:古筝
来源：大河财立方一点号
