霸王茶姬第一季营收34亿，净利6.77亿，净利率降3.7个百分点

摘要：霸王茶姬 (NASDAQ: CHA) 今日发布上市后首份财报。财报显示，截至2025年3月31日，霸王茶姬营收为33.93亿元（约4.68亿美元），较上年同期的25亿元增长35.4%。

雷递网雷建平 5月30日

霸王茶姬 (NASDAQ: CHA) 今日发布上市后首份财报。财报显示，截至2025年3月31日，霸王茶姬营收为33.93亿元（约4.68亿美元），较上年同期的25亿元增长35.4%。

截至2025年3月31日，霸王茶姬在大中华区及海外共运营6,681家门店，较2024年3月31日的4083家门店增长63.6%。

2025年第一季度，霸王茶姬实现商品交易总额（GMV）为82.268亿，较2024年同期增长38.0%，这主要得益于大中华区及海外茶馆GMV的提升。

截至2025年3月31日，霸王茶姬运营利润8.21亿元（约1.13亿美元），净利为6.77亿元（约9330万美元）。

霸王茶姬刚完成IPO 募资总额4.7亿美元

2025年4月17日，霸王茶姬在美国纳斯达克上市，首次公开发行14,683,991股美国存托凭证（ADS），发行价为每股ADS 28.00美元，未扣除承销折扣和佣金。

每股ADS代表一股Chagee A类普通股。扣除承销折扣、佣金以及Chagee应付的其他发行费用前，本次发行募集资金总额约为4.112亿美元。

2025年5月1日，霸王茶姬宣布承销商行使超额配售权，以每股ADS 28.00美元的首次公开发行价格额外认购2,202,598股ADS，额外募集资金总额约为6170万美元，未扣除承销折扣和佣金。

这意味着霸王茶姬通过IPO一共募资4.729亿美元。

霸王茶姬Q1营收33.93亿同比增35.4%

霸王茶姬2025年第一季度营收为33.93亿元（约4.68亿美元），较上年同期的25亿元增长35.4%。

霸王茶姬2025年第一季度加盟茶馆净收入为31.499亿元（约4.341亿美元），较2024年同期的23.897亿元增长31.8%。

营收增长主要得益于公司加盟茶馆网络的扩张。2025年第一季度，加盟茶馆净收入占公司总净收入的92.8%。

霸王茶姬2025年第一季度自营茶馆净收入为2.428亿元（约3350万美元），较2024年同期的1.169亿元增长107.7%。增长主要得益于新开的自营茶馆。2025年第一季度，自营茶馆净收入占公司总净收入的7.2%。

2025年第一季度，霸王茶姬大中华区每家茶馆的平均月交易总额（GMV）为431,973元，2024年第四季度为455,996元，上一季度为549,432元。

霸王茶姬Q1成本与费用25.719亿同比增42.8%

霸王茶姬2025年第一季度总运营费用为25.719亿元（约3.544 亿美元），较 2024 年同期的18.006亿元增长42.8%。

霸王茶姬2025年第一季度材料、仓储及物流成本为15.903亿元（约2.191 亿美元），较 2024 年同期的13.162 亿元增长20.8%。增长的主要原因是公司持续扩张茶馆网络，导致向加盟茶馆销售的材料增加。

霸王茶姬2025年第一季自营茶馆运营成本1.57亿元（约2160万美元），较 2024 年同期的5820万元增长170%。增长的主要原因是公司自营茶馆数量增加133家，导致工资、店面租金、水电费和其他门店运营费用增加。

霸王茶姬2025年第一季度其他运营成本为1.725亿元（2380万美元），较2024年同期的9600万元增长 79.6%。这主要是由于工资、水电费、办公费和差旅费增加7260万元，这归因于公司扩大员工人数以支持其特许经营茶馆网络的快速扩张。其他运营成本占总净收入的百分比为5.1%，而2024年同期为 3.8%。

霸王茶姬2025年第一季度销售及市场营销费用为2.993亿元（约4120万美元），较2024年同期的1.125亿元增长166.0%。

销售及市场营销费用增长的主要原因是：与品牌推广活动、新产品发布及相关市场营销活动相关的广告费用增加1.119亿元；由于公司销售及市场营销团队规模扩大，工资、水电费、办公费及差旅费增加6780万元。销售及市场营销费用占总净收入的8.8%，而 2024 年同期为4.5%。

霸王茶姬2025年第一季度一般及行政费用为3.528亿元（约4860万美元），较2024年同期的2.177亿元增长62.1%。增长的主要原因是：研发费用增加5360万元，用于调整现有茶饮配方以及开发新产品和 IT 系统；为支持业务发展和运营而产生的专业服务费3620万元；及工资支出增加2590万元，用于扩大公司行政人员规模以支持业务增长和全球扩张。

霸王茶姬Q1运营利润8.2亿运营利润率24%