摘要：这种动荡在美国证券交易委员会（SEC）最为明显，该委员会现由关系紧密的前同事团队掌管。保罗・阿特金斯（Paul Atkins）是美国最强大的市场监管机构的前委员及新任主席，他于 4 月 21 日上任。

大选之后，美国金融机构会经历所谓的 “监管钟摆”。

随着新总统挑选人员来监督美国市场、银行和其他金融机构，优先事项和理念会发生变化。尽管钟摆过去曾大幅摆动，但从未像现在这样剧烈。

这种动荡在美国证券交易委员会（SEC）最为明显，该委员会现由关系紧密的前同事团队掌管。保罗・阿特金斯（Paul Atkins）是美国最强大的市场监管机构的前委员及新任主席，他于 4 月 21 日上任。

1 月至 4 月担任代理主席的马克・乌耶达（Mark Uyeda）现在只是一名委员。他和另一位委员海斯特・皮尔斯（Hester Peirce）是阿特金斯在乔治・W・布什（George W. Bush）总统时期于该机构工作时的顾问。

这三位坚定的共和党人如今占据了该机构前五职位中的三个。

他们正在迅速推进变革。自特朗普先生 1 月 20 日入主白宫以来，美国证券交易委员会（SEC）已削减了气候变化要求，放弃了反加密货币诉讼，并缩减了自身执法部门。

拜登时期的证券监管机构被许多银行家和投资者视为 “激进派”，而新领导层设想了一个更狭窄的角色。“美国证券交易委员会已回到其传统根源，” 乌耶达先生 5 月 23 日对《经济学人》表示。

在民主党人看来，这像是试图剪断美国最强大的监管机构之一的翅膀，甚至可能废除美国 “新政” 时代建立的行政国家的关键组成部分。

但在乌耶达先生的叙述中，正是拜登先生任命的主席加里・根斯勒（Gary Gensler）领导下的美国证券交易委员会（SEC）已成为 “绩效监管机构”，依据政治判断执行和制定法律。“1930 年代国会通过联邦证券法时，明确没有将这一权力授予 SEC，” 他说。

加密货币清楚地体现了这种分歧。“我知道我们的前任主席坚信几乎所有加密货币都是证券，” 乌耶达先生说。“我的回应是，‘如果你相信这一点，让我们发布一份委员会解释，称它们都是证券。’”

在乌耶达先生看来，根斯勒先生试图利用针对公司的执法行动来建立一套加密货币法规，“这也是低效的，因为它 [将] 需要数年时间通过法院裁决”。

他认为，应被视为证券的数字资产更少，因此属于 SEC 职权范围的也更少。针对知名公司的案件已被撤销，包括加密货币发行商 Ripple Labs 和大型交易所 Coinbase。

在常规证券市场，新方法意味着披露规则正在倒退。在根斯勒先生的领导下，上市公司必须提供有关气候变化可能影响其运营的大量信息，乌耶达先生表示，这具有侵入性，且是出于政治而非财务风险。

美国证券交易委员会（SEC）已暂停在法庭上为这些规则辩护。要求披露原产于刚果民主共和国的 “冲突矿产” 的类似规定也可能被废除。

去年，监管机构政府问责局的一份报告判定，这些规定未对采矿条件产生影响。

但私募市场的公司将从 SEC 的新方法中获益最大。“合格投资者” 类别限制了谁可以投资私募市场资产，自 1982 年以来一直以某种形式存在。它目前要求投资者至少拥有 100 万美元资产，或两年年收入达到 20 万美元或更高。

在乌耶达先生短暂的主席任期内，SEC 放宽了这些规则的执行；现在可能会有更多变化。“例如，当你想到净资产测试时，投资了几十年的人更有可能积累必要的百万美元，”

乌耶达先生说。“如果他们 75 岁…… 一项为期 5 到 7 年的投资可能没有意义，但对于这位 23 岁的应届大学毕业生来说，它可能非常有意义。”

美国庞大的个人退休账户和 401k 计划储蓄存量是阿波罗（Apollo）和黑石等公司的 “圣杯”。乌耶达先生谨慎乐观地认为，他们将获得这些储蓄，因为特朗普先生的其他任命者都支持 SEC。

例如，劳工部必须向养老金计划管理者保证，私人市场资产符合其信托标准。目前，由于此类公司收取的费用较高，管理者担心投资它们会被起诉。

领导其他机构的提名人，包括商品期货交易委员会和货币监理署，仍需参议院批准。同样，美联储理事米歇尔・鲍曼正在等待立法批准，以担任美联储监管副主席一职，这是银行业监管的重要职位。

消费者金融保护局是华盛顿最年轻的金融监管机构，因预算和人员削减而陷入困境，且缺乏领导该局的提名人选。

如果要出现一种更精简、更有限的监管方法，各机构、政府部门和美联储之间的合作需要无缝衔接。即使是支持特朗普的金融家，也最担心政府的混乱做法使这种结果不太可能实现。

如果监管机构不掌握基本知识，那么目前监管钟摆的摆动在实践中将微不足道 —— 无论特朗普任命的少数人多么雄心勃勃。

来源：奇葩综艺说