影石创新科创板上市在即，一季度运营利润下滑，淡马锡等投资机构力挺

摘要：影石创新科技股份有限公司（简称“Insta360影石”），一家专注于智能影像设备的企业，近期已正式启动科创板上市申请流程，股票代码定为“688775”。

影石创新科技股份有限公司（简称“Insta360影石”），一家专注于智能影像设备的企业，近期已正式启动科创板上市申请流程，股票代码定为“688775”。

此次IPO，Insta360影石计划发行4100万股，每股定价47.27元，预计募集资金总额将达到19.38亿元。以发行价计算，公司市值预计约为170亿元。多家知名投资机构参与了此次配售，包括中信证券投资有限公司、中金公司的两款员工参与战略配售集合资产管理计划、淡马锡富敦投资有限公司、上海灏裕信息科技有限公司、立讯精密工业股份有限公司等，总认购金额达到3.88亿元。

其中，中信证券投资有限公司认购6000万元，中金公司的两款员工参与战略配售集合资产管理计划分别认购6290万元和7410万元，淡马锡认购8292万元，显示出市场对Insta360影石未来发展的信心。

Insta360影石自2021年9月提交招股书以来，历经多次审核，终于在2022年1月递交注册申请，并在三年后成功通过注册。此次上市之旅耗时近四年，展现了公司坚持上市的决心。

Insta360影石以消费级全景相机产品为切入点，逐步扩展至专业VR全景相机和运动相机领域，为全景新闻直播、VR看房、视频会议等行业提供解决方案。公司不断加强在光学影像、人工智能、机械自动化等领域的研发投入，推出了一系列创新产品，包括Nano系列、ONE系列、GO系列等消费级智能影像设备，以及Pro系列、TITAN系列等专业级智能影像设备。

根据招股书显示，Insta360影石近年来业绩稳步增长。2022年至2024年，公司营收分别为20.41亿元、36.36亿元和55.74亿元，净利润分别达到4.07亿元、8.3亿元和9.95亿元。然而，2025年第一季度，公司营收虽然同比增长40.7%至13.55亿元，但净利润却同比下滑2.5%至1.76亿元，主要是由于研发投入和市场推广投入的持续加大。

Insta360影石正面临美国知名运动相机品牌GoPro的诉讼。GoPro指控Insta360影石侵犯其在美知识产权，并向美国国际贸易委员会提出337调查申请。目前，该调查仍在进行中，加州中区法院的诉讼案件处于中止审理状态。若最终调查结果对公司不利，将对Insta360影石的业绩造成不利影响。

在股权结构方面，IPO前，Insta360影石实际控制人刘靖康可支配公司34.0043%的表决权，间接持有公司29.8891%的股份。IPO后，北京岚锋持股26.8767%，为第二大股东；IDG旗下EARN ACE持股11.9616%，为第三大股东。香港迅雷、启明创投旗下QM101等也持有公司一定比例的股份。