摘要：5 月 27 日，快手发布 2025 年一季度财报，多项核心指标创下历史新高：应用平均日活跃用户达 4.08 亿，总收入同比增长 10.9% 至 326 亿元，毛利率攀升至 55.0%，经调整净利润 46 亿元，利润率达 14.0%。业绩公布后，港股市场反应积

5 月 27 日，快手发布 2025 年一季度财报，多项核心指标创下历史新高：应用平均日活跃用户达 4.08 亿，总收入同比增长 10.9% 至 326 亿元，毛利率攀升至 55.0%，经调整净利润 46 亿元，利润率达 14.0%。业绩公布后，港股市场反应积极，次日股价高开 6.46%，瑞银、高盛等机构维持 “买入” 评级，摩根大通更是给予 “超配” 认定。这份成绩单的背后，AI 技术正成为穿透业务毛细血管的核心增长动能。

在电话会议中，管理层首次系统披露 AI 技术与现有业务的融合路径。内容推荐领域，快手突破传统算法依赖静态数据的局限，基于大模型构建用户兴趣动态理解系统，通过分析浏览轨迹、互动行为甚至语义情绪，实现内容价值与用户需求的精准匹配。数据显示，搭载大模型的推荐算法使优质内容曝光率提升 23%，用户日均使用时长延长 8 分钟。

商业化环节，AI 技术正在重塑营销全链路。素材生产端，AIGC 工具日均生成 3000 万元消耗的广告素材，覆盖电商、本地生活等多个领域；投放环节，全站推广 Agent 4.0 与 UAX 全自动化产品将智能托管消耗占比提升至 60%，广告主投放效率提高 40%。最引人注目的是数字人直播矩阵：快聘业务中，24 小时运转的数字人直播间贡献超 20% 新主播，场均线索量同比激增 169%；磁力引擎的 “女娲” 数字人已服务超 5000 家品牌，实现全天候带货场景覆盖。

电商与本地生活业务成为 AI 赋能的主阵地。针对商家 “技术焦虑”，快手推出智能开播工具包，涵盖 AI 话术生成、直播提词器等 12 项功能，帮助新商家开播效率提升 35%。AI 试衣、智能客服等工具使电商 GMV 同比增长 15.4% 至 3323 亿元，其中 AI 生成直播切片日均 GMV 暴涨 300%。本地生活领域，“数字员工 π” 系统通过 AI 客服提升留资率 28%，AIGC 素材工具覆盖餐饮、文旅等 6 大品类，帮助传统商家快速实现线上化转型。

当多数大厂聚焦文生图、大语言模型时，快手选择在视频生成领域建立差异化优势。2024 年 6 月上线的可灵 AI 大模型，经过 20 余次版本迭代，已成为全球文生视频领域的标杆产品。2025 年春季，Poe 平台数据显示，可灵系列模型占据全球 30% 的视频生成市场份额，远超 Runway、谷歌 Veo2 等竞争对手，其中大师版在专业影视制作场景的使用率达 21%。

技术层面，可灵 2.1 版本突破行业瓶颈：720p 模式生成 5 秒视频仅需 20 灵感值，1080p 高品质模式耗时压缩至 45 秒，性价比与生成速度均领先业内。全新的多模态视觉语言（MVL）技术支持用户通过图像、视频片段等多维度输入，实现复杂创意的精准传达，在广告片制作、AI 短剧生成等场景展现出强大生产力。

商业化进程同样亮眼，一季度可灵 AI 收入突破 1.5 亿元，其中 70% 来自 P 端专业用户，包括自媒体创作者与广告从业者，订阅会员 ARPU 持续提升；B 端企业客户超 1 万家，覆盖影视动画、智能终端等领域，续费率达 85%。J.P 摩根在研报中指出，可灵全年收入有望突破 6 亿元，远超此前 4.5 亿元的保守预期。高盛则评价其技术竞争力可与谷歌比肩，海外用户渗透率已达 18%，成为少数实现全球化突破的中国 AI 产品。

快手的 AI 战略不追求单纯的模型参数比拼，而是将技术研发根植于内容推荐、电商直播、本地生活等真实业务场景，形成 “需求定义技术 - 技术反哺业务” 的闭环。这种务实策略在财报数据中得到印证：线上营销服务收入 180 亿元超预期，本地生活 GMV 增速达 22%，均显著高于行业平均水平。正如程一笑在财报中所言：“AI 不是颠覆者，而是效率放大器。快手的目标，是让每个参与者都能享受技术红利。”

来源：小丁说科技