摘要：公告显示，拉普拉斯参与本次接待的人员共3人，为董事、副总经理、董事会秘书夏荣兵，证券事务代表林丽，投资者关系总监关东奇来。调研接待地点为公司会议室、投资者办公室。

2025年5月26日，拉普拉斯披露接待调研公告，公司于5月13日接待博时基金、承珞投资、大成基金、东方证券资管、国海证券等35家机构调研。

公告显示，拉普拉斯参与本次接待的人员共3人，为董事、副总经理、董事会秘书夏荣兵，证券事务代表林丽，投资者关系总监关东奇来。调研接待地点为公司会议室、投资者办公室。

据了解，拉普拉斯是一家领先的高效光伏电池片核心工艺设备及解决方案提供商，其主营业务包括光伏电池片制造所需设备的研发、生产与销售，还涉及半导体分立器件设备等。2024年公司在光伏设备领域推动多项设备技术优化升级，推出新产品并获规模化订单，同时在半导体分立器件设备领域也取得成果，如获核心工艺设备批量化订单，还积极开展集成电路领域设备开发。

据了解，在投资者问答环节，公司回应了诸多问题。在核心竞争力方面，拥有丰富技术积累和专利布局，采用平台化开发模式。关于光伏电池技术相关问题，如TOPCon、BC电池的投资额、设备价值量、技术路线差异等均有解答，并提到行业技术持续进步。此外，还涉及公司订单、研发储备、坏账计提、境外客户开拓、贸易摩擦应对及半导体设备布局等方面的内容。

据了解，在海外业务上，公司已取得部分外资电池企业订单，积极对接境外市场需求。对于贸易摩擦，短期影响较小，中长期将通过拓展供应链体系、开发新兴市场、投入研发创新等方式降低潜在影响。半导体设备布局上，公司聚焦第三代半导体碳化硅设备，未来将持续横向拓展，提升产品竞争力。

调研详情如下：

一、公司基本情况介绍

公司是一家领先的高效光伏电池片核心工艺设备及解决方案提供商,主营业务为光伏电池片制造所需高性能热制程、镀膜及配套自动化设备等的研发、生产与销售,并可为客户提供半导体分立器件设备、所售设备的配套零部件及服务。

公司坚持以行业技术发展和客户需求为导向,加大自主研发力度,深耕"热"、"电"、"气"、"光"等高端装备底层技术,深入研究关键材料、核心零部件,不断进行技术革新和产品性能提升,增强产品竞争力并扩大产品线覆盖范围。

在光伏设备领域,2024年公司顺应下游光伏电池技术发展趋势,积极推动硼扩散、磷扩散、氧化退火、LPCVD、PECVD等设备技术的优化和升级,成功开发并推出了ALD 设备、EPD(原子层边缘钝化沉积系统)设备等一系列新产品,已通过行业主流客户验证并取得规模化订单,助力 TOPCon 等电池技术进一步升级迭代。在深入覆盖了TOPCon、XBC 等技术路线的各类热制程、镀膜及配套自动化设备的基础上,公司持续推动对激光设备、磁控溅射物理气相沉积平台、新一代核心CVD工艺设备、钙钛矿核心真空工艺设备等领域的前瞻研究和技术探索,持续丰富公司的产品及技术储备。

在半导体分立器件设备领域,公司持续推动氧化、退火、镀膜设备等一系列半导体分立器件设备的开发与优化,2024年获得了行业主流客户的 SiC基半导体器件用超高温退火炉等核心工艺设备批量化订单。除此以外,公司积极开展集成电路领域所需设备的开发,努力实现在集成电路领域的突破,服务下游客户技术升级需求。

二、投资者问答

1、公司的核心竞争力和技术领先性如何?

答:公司聚焦高效光伏电池片核心工艺设备领域,通过多年的积累,形成了加热及温度控制技术、匀流技术与气体精准控制技术等具有通用性的底层技术,以及与热场、石英管等零部件相关的一系列核心技术,具有丰富的技术积累。截至2024年末,公司累计申请 1,326 件专利,获得授权专利 731 件(其中发明专利74项,实用新型专利605项,外观设计专利52项),涵盖了从产品整体、关键部件、技术路线,到结构、材料、工艺、治具等多个方面,实现了对产品和技术的多方位专利布局。创立以来,公司率先实现了硼扩散设备规模化量产和应用,突破了 N 型电池片量产工艺瓶颈,光伏级大产能 LPCVD 的大规模量产,解决了新型高效光伏电池片隧穿氧化及多晶硅层制备的工艺难题,上述核心工艺设备有效推动了 TOPCon、XBC规模化产业应用的进程。

在此基础上,公司采用平台化的产品开发模式,通过深厚的底层技术积累和技术共用,在平台上进行技术和产品的技术持续迭代,输出了具有竞争力的热制程、镀膜、自动化设备等产品,并通过持续的创新不断解决客户需求和痛点。2024年,公司推出的 EPD 设备、ALD 设备已通过客户验证,并取得了规模订单。在半导体分立器件设备领域,公司持续推动氧化、退火、镀膜设备等一系列半导体分立器件设备的开发与优化,2024年内获得了行业主流客户的SiC基半导体器件用超高温退火炉等核心工艺设备批量化订单。

2、TOPCon、BC电池的单 GW 整线投资额是多少?

答:当前光伏行业技术迭代较快,整线投资受设备选型、工艺设计、产能规划等多重因素影响,不同企业之间存在差异,请以下游光伏电池组件企业披露的产能建设公告为准。

3、BC 比 TOPCon 电池结构复杂,请问公司设备的单 GW 价值量是否有差异?

答:从公开信息披露的生产线设备价值量分布来看,热制程和镀膜设备是价值的核心组成部分,公司可提供的光伏电池片设备(热制程设备、镀膜设备等)约占 TOPCon、XBC 电池片产线设备价值量的 40%-50%,其中 XBC 电池片设备单 GW价值量金额相对更高。

4、TOPCon、XBC 不同技术路线的设备是否有差异?公司可以提供哪些设备?

答:公司产品覆盖的技术路线包括TOPCon、HPBC 及ABC等。公司可以为TOPCon、XBC 电池产线提供硼扩散、LPCVD、磷扩散、氧化、退火、PECVD、ALD、EPD设备及配套自动化设备在内的产品系列。XBC 和TOPCon 对部分设备的要求会有一定差异,例如:XBC 没有正表面栅线所以对色差要求更严格,对氮化硅层镀膜设备提出了更高要求;XBC 电池背面结构更加复杂、制备难度更高,因此对镀膜、扩散等设备也提出了更高的要求,其中LPCVD 满足XBC 电池片隧穿氧化层和掺杂多晶硅层的制备工艺需求,并凭借镀膜均匀性好、致密度高、产能大等优势成为XBC 电池片隧穿氧化层和掺杂多晶硅层制备的主流技术选择。

5、TOPCon、BC等电池技术有哪些升级迭代?

答:近年来,TOPCon、XBC、HJT等光伏电池技术都在持续进步,TOPCon技术应用了激光辅助烧结、Poly层结构创新、边缘钝化、栅线优化、减银或无银等新技术,实现了效率和功率的持续提升;XBC 技术也通过引入多项技术升级,优化完善制造工艺,实现了效率和功率的大幅提升和成本下降;HJT 技术也在不断取得进步。

6、公司在 BC领域相比 TOPCon 产业地位如何?

答:凭借长期以来的聚焦和深耕,公司在高效光伏电池片设备领域形成了竞争优势,并与行业内下游多个主流电池片厂商形成良好的合作关系,其中包含目前XBC 主流厂商隆基绿能和爱旭股份。公司目前作为已量产XBC 电池片产线的热制程、镀膜设备的核心供应商,获得下游主流客户的认可,也为我们在未来赢得更多订单奠定了基础。同时,我们深知行业竞争激烈,我们将持续提升产品的竞争力,不断创新,为客户提供更优质的解决方案,巩固并提升我们的市场地位。

7、关于TOPCon 升级,我们目前设备布局情况如何?

答:行业内企业持续努力和探索 TOPCon技术的进一步升级迭代,激光辅助烧结、边缘钝化、PolyFinger(背面减薄)、0BB 等新一轮技术升级逐步在量产端得到应用。公司开发适用于 TOPCon 电池边缘钝化的一体化设备解决方案,包含激光划片、半片钝化、半片检测等技术及设备,助力下游企业实现 TOPCon 产线的技术升级和电池量产效率提升。

8、公司是否有 HJT、钙钛矿及叠层技术的研发储备?

答:公司将凭借自身的技术积累,积极布局TOPCon、XBC、HJT、钙钛矿以及叠层电池等不同技术所需的核心工艺设备。公司在研项目包含"钙钛矿核心真空工艺设备的研发"项目、"新一代高效晶体硅电池产业化制备的核心CVD工艺设备研发"项目、"磁控溅射物理气相沉积平台开发"项目等。公司合作研发项目包含"钙钛矿/晶硅两端叠层太阳电池量产化制备技术及关键装备研发"等。目前,公司在研项目有序推进。由于研发阶段项目的未来应用和推广情况仍存在一定不确定性,公司将持续完善、丰富技术和产品,为下游客户提供更具性价比的核心工艺解决方案。

9、公司2024年新签订单达到多少?2025年预计订单情况?

答:公司如有重大合同或订单会根据相关规定及时披露,敬请关注公司公告。未来设备市场需求主要包含国内新增产能的投建(尤其是XBC 产能的建设)、现有产能的升级迭代、及海外扩产。目前,光伏发电相较于传统能源发电已具备经济性,光伏行业装机需求的增长、光伏电池片技术的持续迭代都将为设备厂商带来更多的市场机会,光伏行业对满足新工艺、新技术的设备将产生持续需求。公司在TOPCon、XBC 等新型高效光伏电池片核心工艺方面形成了竞争优势,同时与主流客户建立了良好的合作关系,并积极进行海外拓展,有利于提升公司经营能力、持续获得订单。

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0、如何看待坏账计提情况?

答:公司高度重视客户的信用风险,密切关注下游客户经营情况,基于谨慎性原则,已根据信用减值政策对应收账款和合同资产计提了坏账准备,计提严格、充分。公司严格执行会计准则,以预期信用损失为基础,相应确认损失准备。其中,对于存在客观证据表明存在减值、适用于单项评估的,公司会单独进行减值测试,计提单项减值准备。

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1、未来境外客户开拓情况?

答:2022 至 2024 年,公司主营业务收入中境外收入金额分别为 15,888.50 万元、2,844.60 万元和 72,251.85 万元,客户主要包括隆基绿能、晶科能源境外子公司、日资企业VSUN等。公司已取得VSUN、Silfab 等外资电池企业订单。公司将积极对接境外东南亚、美国、中东等地区的市场需求。

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2、国际贸易摩擦对公司经营是否产生影响?公司对此做出的风险应对有哪些?

答:短期来看,中美贸易摩擦对公司日常经营的直接影响较小。公司销往美国的设备产品已于24年清关完毕、完成交付,且对应设备产品当时已豁免关税(相关零部件不在豁免清单内,对质保期内维保所需的备品备件仍存在一定影响,但整体影响较小)。长期来看,中美贸易摩擦可能对公司日常经营和业务发展产生以下影响:1)若美国对华关税政策频繁变动,可能对美国客户的设备采购决策产生一定负面影响,进而影响公司设备产品在美国市场的开拓;2)美国也是公司现有境内外客户的重要出口市场之一,美国关税政策变动可能对公司客户的经营情况造成一定影响;3)公司设备产品的零部件已基本实现国产化,但部分零部件的原材料(如石英砂等)尚存在进口情况,贸易摩擦可能扰动原材料的供应和价格。鉴于近期全球贸易政策出现较大波动,未来仍存在较多不确定性,公司将密切关注关税等政策变化情况,并积极应对贸易摩擦风险。短期内,公司将考虑在合同签订环节,积极协商减少对公司的直接影响。中长期方面,公司将积极拓展备品备件供应链体系,开拓中东、东南亚等新兴市场客户,并持续积极投入研发创新,通过提升公司产品的全球竞争优势,降低多变贸易环境带来的潜在影响。

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3、公司半导体设备相关布局情况如何?

答:公司在半导体分立器件领域聚焦第三代半导体碳化硅设备,通过产品技术支持产业的发展。公司半导体分立器件设备主要包括氧化、退火、镀膜和钎焊炉设备等一系列产品。根据公司的发展战略,公司将持续横向拓展,继续提升半导体分立器件设备领域的竞争力,持续完善现有产品、丰富产品种类,加深与现有客户的合作并积极拓展境内外优质客户。

来源：金融界