摘要：曾经白酒是餐桌上必不可少的东西，众所周知的茅台，一瓶就可以达到上千元，甚至还有溢价购买的，一瓶甚至可能上万。

文| ST

编辑 | 梦清州

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曾经白酒是餐桌上必不可少的东西，众所周知的茅台，一瓶就可以达到上千元，甚至还有溢价购买的，一瓶甚至可能上万。

作为白酒板块的大拿，茅台的盈利市值也是居高不下。

可是在最近几年，白酒不再是大家吃饭时的第一选择了，如今白酒板块的股价集体大跌，茅台的市值更是低于2万亿。

那么白酒为何走到了如今股价大跌的地步？

说起来茅台酒的创办可以追溯到很久以前，不过现代意义上的茅台酒厂是在1951年才正式成立的。

这个地方原本就是个产酒的好地方，贵州省仁怀市茅台镇那边气候湿润，水质特别好，特别适合酿酒。

当地人早就开始用当地的高粱、小麦和水来酿酒了，慢慢地就形成了自己独特的酿造方法。

建国后国家把当地几家小酒坊合并起来，成立了茅台酒厂。

那时候条件不太好，设备也比较简陋，但是工人们凭着传统工艺，坚持按照老祖宗传下来的方法一步步酿酒。

茅台酒的酿造过程可不简单，需要经过选料、制曲、酿造、贮存等好几道工序，整个过程要持续好几年。

而茅台酒之所以能长期火爆，跟它的品质和文化地位有很大关系。

这种酒有着独特的酱香型风格，喝起来味道醇厚，回味悠长。

不少人第一次喝可能会觉得有点不习惯，但慢慢就会爱上这种味道。

另外一个原因就是茅台在我国的文化地位了。

从1972开始茅台就成了国宴用酒，代表着我国的国家形象。

这种官方认可给茅台增添了不少光环，让它成为了身份和地位的象征。

随着经济的发展，人们生活水平提高了，对高品质白酒的需求也越来越大。

茅台抓住了这个机会，不断扩大产能，但又保持着严格的质量控制。

再加上茅台的产量其实一直都有限，供不应求的状况反而让它更加珍贵了。

市场上茅台酒的价格一路走高，甚至出现了“一瓶难求”的情况。

从一个小小的地方酒厂，发展成为全球知名的白酒品牌，茅台走过了许多年。

但这一切也都是过去，现在茅台的路走的并不顺利。

近年来茅台这个曾经被称为“股王”的公司，股价却经历了不小的波动。

茅台股价从2021年初的高点2600多元，到现在已经回落不少，目前总市值已经跌破了2万亿。

这种下跌趋势让不少投资者感到意外，毕竟茅台一直被视为A股市场的“压舱石”。

而说到茅台股价下跌的原因，市场环境变化是个绕不开的话题。

整个A股市场这两年表现都不太理想，大环境不好，茅台这样的大盘股自然也受到影响。

再加上全球经济形势不稳定，都让投资者变得更加谨慎。

另外一个重要因素其实就是消费降级的趋势。

尤其是在疫情过后，很多人的收入受到了影响，消费能力下降，对高端白酒的需求自然也就减少了。

茅台作为高端白酒的代表，售价动辄上千元，在这种情况下，不少消费者开始转向更为亲民的酒类产品。

再加上近几年，国家对“三公消费”的管控更加严格，公务接待中的高端酒消费大幅减少。

同时也让茅台酒作为礼品的需求下降，而这些都直接影响了茅台的销售渠道和销量。

不过虽然股价下跌，但茅台的基本面其实并没有太大问题。

根据茅台集团发布的财报，公司的营收和利润仍然保持着稳定增长，只是增速有所放缓。

这说明茅台的核心竞争力依然存在，只是市场对它的预期有所调整。

而茅台面临股价下跌的情况，其实也是其他白酒A股所面临的状况。

说到白酒股市场，不只是茅台，其他白酒A股企业也都面临着股价下跌的困境。

看看数据就知道，五粮液、泸州老窖、山西汾酒这些大牌白酒的股价都跌得不轻。

有些投资者本来满怀期待，结果现在都有点灰心了。

那为啥会这样呢？一方面是消费市场整体不太景气，老百姓口袋紧，高档白酒自然卖不动。

再加上现在商务应酬减少，白酒的重要销售场景也受到了影响。

还有就是前几年白酒价格涨得太快，现在经销商手里库存积压，进货积极性不高。

更让投资者灰心的是，以前追捧白酒股的机构投资者现在也开始撤退了。

再加上国家提倡的“禁酒令”，目前更加的严格了，餐桌上少了白酒的出现。

这一份堪称“史上最严禁酒令”上规定了公务员的餐桌上不能有酒。

过去大家吃饭，喝酒几乎是必备的了，但因此造成的浪费也很多。

为了进一步规范，国家最新实施的“禁酒令”就让大多数白酒企业的股价下跌。

还有2025年5月新的公务禁酒令生效，规定工作餐不得上酒，虽然政务消费在白酒市场中的占比已经很低，但政策的变化仍然让投资者感到担忧。

再加上基金等机构投资者对白酒板块的减持，市场资金流入减少，股价自然承压2。

不过尽管眼下白酒行业面临诸多挑战，但市场并非完全没有转机。

2025年白酒行业的整体态势可能会比2024年有所改善，尤其是如果经济复苏带动消费回暖，白酒企业的业绩可能会逐步企稳。

此外像五粮液和泸州老窖的股息率已经超过5%，茅台也接近4%，这在某种程度上增加了它们的投资吸引力。

当然未来白酒行业能否真正走出低谷，关键还是要看市场需求能否恢复，以及企业自身的调整策略是否有效。

现在的年轻人对于白酒总有一些抵触，因为往往喝酒是喝酒桌文化联系在一起的。

但是年轻人并不认同酒桌文化，因此连带着对白酒的就一起讨厌。

如何让白酒年轻化，变得让年轻人喜欢，这才是现在这些老牌酒厂品牌已经仔细思考的。

毕竟茅台是家喻户晓的白酒企业，目前也在积极的做准备，或许未来也能看到更加年轻化的茅台。

钱江晚报2025-05-19——A股白酒板块集体大跌，贵州茅台总市值跌破2万亿元

新浪财经2025-04-22——白酒行业的库存周期

半岛都市报2025-05-19——财经观察｜茅台股东大会撤酒换果汁！董事长张德芹：发自内心赞成公务接待不供酒新规

中国新闻网2025-05-19——“公务接待工作餐不得提供香烟，不上酒”

大河财立方2025-05-20 ——如何穿越行业周期？贵州茅台现场回应

金融界2025-05-19——公务接待全面“禁酒”！茅台股东大会撤酒换果汁……

来源：梦清州