摘要：最近一段时间，AI板块在资本市场上上演了王者归来，迎来了强势爆发，比如港股的AI应用概念股第四范式（06682）大涨了近16%，金山软件（03888）上涨了10%，就是最好的证明。

作者/星空下的烤包子

编辑/菠菜的星空

排版/星空下的绿豆汤

最近一段时间，AI板块在资本市场上上演了王者归来，迎来了强势爆发，比如港股的AI应用概念股第四范式（06682）大涨了近16%，金山软件（03888）上涨了10%，就是最好的证明。

第四范式股价变化

而在AI的竞赛中，本质上来说就是两种方式，一种是用资源去堆，这就有点儿像造车，后造车的玩家永远比先进者烧更多的钱去获得市场，另一种方式就是在拥有同等的资源情况下，比谁更有效率。

而为了提高效率，就需要DPU（数据处理芯片）闪亮登场了。

简单来说，DPU就是专门用于处理数据中心中网络传输、数据安全、基础设施任务的芯片，作用非常的专一。

玩家们最近几年也在这个领域疯狂布局，抢占先发优势。比如中国移动与华为、中兴等产业玩家共同发布首颗全调度以太网DPU芯片，而且已经完成与业界多家主流交换芯片对接验证。最重要的是，它填补我国在新型智算中心网络高性能DPU芯片领域的空白。

国内玩家都在努力拼搏，国外巨头们更是丝毫不敢怠慢。就在这几天，微软正式推出了首款自研DPU产品（Azure Boost DPU），这是专门为Azure基础设施设计的高性能数据处理单元，旨在以网络线速处理大量数据，优化以数据为中心的任务。

那么，DPU真的可以成为皇冠上的明珠吗？究竟哪些玩家们能吃到“红利”呢？笔者今天就带你来一探究竟。

一、数据中心核心支柱

客观的讲，DPU应该是继CPU、GPU之后的数据中心第三颗大芯片。就以微软自研的DPU为例，与传统的CPU相比，DPU在运行云存储工作负载时的功耗预计将降低三倍，性能将提高四倍，说明可以再很大程度上为CPU减负，从而将CPU的算力释放给核心应用程序。

DPU的进化过程

据笔者粗略统计，全球数据量在过去10年的年均复合增长率已经接近50%，每四个月对于算力的需求就会翻一倍。

而DPU凭借着自身的优势，市场规模也呈现出了跳跃式增长。据专业机构预测，明年国内的DPU的市场规模将突破560亿元，近五年的复合增长率高达170%，而全球的市场规模也将达到135亿美元，增长势头还是比较强劲的。

DPU市场空间

增长背后的逻辑，一方面是数字化转型的背景下，企业对数据处理能力的要求越来越高，CPU 资源负载过大成为了行业的痛点；另一方面则是算力基础设施的布局，像“新基建”和“东数西算”等战略布局，就为DPU的发展提供了良好的基础设施支持。

就在最近，中国电信“东数西算”工程长三角国家算力枢纽平台正式点亮发布，2025年将在浙江新增1.9万个智算机柜。

这样一来，DPU已俨然成为“兵家必争之地”。

二、巨头垄断，小玩家不断入局

其实，如果把时间线拉长，DPU能火起来，主要还得归功于四年前英伟达收购了以色列公司Mellanox，一下成为业界首个既有CPU、GPU，也有DPU的数据中心完整解决方案的玩家。

这么多年过去了，英伟达在DPU领域的霸主地位仍然难以撼动。究其原因，其所做的智算中心的方案，其实都是三U一体的，这样三者就可以进行协同，毕竟智算场景对网络处理性能要求更高。

而像英特尔、博通等玩家也不甘落后，而且产品也有自己的特色，比如前者基于FGPA做DPU（命名为IPU），属于以专用核为基础的异构核阵列，后者则是以通用众核为基础的同构众核DPU，并运用了通用SoC和ASIC。

DPU主要产品情况

毕竟，大家对于DPU的概念和技术标准尚未形成统一，技术路线不尽相同，所以玩家们可以说是形成了“百家争鸣”的局面。

国内玩家也是积极布局，初创企业如芯启源、中科驭数、大禹智芯等也取得了相应的进步。比如中科驭数就在今年上半年发布了第三代DPU，该芯片专为破解大规模数据中心性能瓶颈，最高支持200G网络带宽。更早的时候，中国移动发布大云磐石DPU芯片，该芯片实现了关键技术自主可控，带宽达到400Gbps。

但是该说不说，国内玩家的DPU在工艺、结构设计、产业成熟度上还是有着不小的差距，国外企业积累更深厚一些，追赶之路漫漫。

三、未来三年，成为关键

据笔者观察，经过了多年的发展，目前，DPU到了产业大规模应用的关键阶段。可以这么说，未来三年是商用落地的关键时期，每家DPU厂商都需要把握好的关键时间窗口。

据专业机构估计，明年我国数据中心DPU渗透率可接近13%，未来这个比例会进一步提升。

加速，但不能拔苗助长，这或许国内DPU玩家们最需要的成长之路。同时，加强软硬件的协同，也是国内玩家需要思考的问题。

注：本文不构成任何投资建议。股市有风险，入市需谨慎。没有买卖就没有伤害。

来源：浩海投研