99元公仔炒上千！LABUBU一年涨20倍，比茅台还疯的“炒娃娃”咋回事

摘要：这个看似普通的玩具，如今已成为新一代“理财神器”和社交热门单品。本文将带您深入了解这一现象级IP的崛起历程、市场表现、文化逻辑及其背后的产业变革与时代意义。

送什么礼物最讨女孩子喜欢？或许既不是化妆品，也不是奢侈品包或珠宝，而是一只长着尖牙、竖着耳朵、表情张牙舞爪的国产毛绒玩具——LABUBU。

这个看似普通的玩具，如今已成为新一代“理财神器”和社交热门单品。本文将带您深入了解这一现象级IP的崛起历程、市场表现、文化逻辑及其背后的产业变革与时代意义。

LABUBU这一名称或许对部分人而言仍显陌生，但形象早已通过社交平台渗透至大众视野。

作为泡泡玛特旗下的核心IP之一，这个具有独特哥特式风格的毛绒玩具，以尖牙、竖耳、夸张表情的辨识度设计，打破了传统毛绒玩具的可爱萌系框架，形成了鲜明的视觉记忆点。

在市场表现层面，LABUBU展现出惊人的增值能力与市场热度。

2024年初，普通款LABUBU套装价格尚在500-600元区间，而截至2025年5月，二手市场均价已攀升至1500-2000元，涨幅达200%-300%。联名款与限量款更是上演“价格神话”：2024年某品牌联名款首发价800元，发售后48小时内二手价突破8000元，溢价达10倍之巨。

这种涨幅不仅超越传统收藏品，更让黄金、股票等投资品类相形见绌。

全球化传播态势中，LABUBU展现出强大的破圈能力。

在美国洛杉矶，某新品发售前夜，超300名消费者于凌晨2点聚集门店排队，队伍延伸至三个街区；社交媒体上，蕾哈娜、卡戴珊家族成员频繁晒出LABUBU收藏，使其成为欧美娱乐圈的“社交货币”。

蕾哈娜

在泰国，长公主与顶流明星Lisa公开展示LABUBU藏品，前者甚至将其作为爱马仕包的配饰出席国际场合，引发东南亚市场的跟风热潮。

国内市场更是热度爆棚，泡泡玛特专柜每逢新品发售便上演“秒空”场景，消费者与黄牛的抢购大战屡见不鲜，热门款“无货”已成常态，重现iPhone4S时代的抢购盛景。

LABUBU的初始破圈源于海外明星与精英群体的“自来水”传播。

泰国顶流明星Lisa在Instagram发布与LABUBU的自拍，单条帖子获赞超200万次，引发粉丝群体的模仿热潮；泰国王室长公主将LABUBU挂于爱马仕包上出席巴黎时装周，这一行为被时尚媒体解读为“传统与潮流的跨界融合”，赋予其高端时尚符号的属性。

泰国顶流明星Lisa在Instagram发布与LABUBU的自拍

当不同文化背景的女明星——从欧美娱乐圈到亚洲王室——纷纷将LABUBU作为奢侈品包的搭配单品，该IP便完成了从“普通玩具”到“时尚配饰”的身份跃升，成为财富与品味的双重象征。

对年轻消费者而言，LABUBU的核心吸引力在于其承载的情绪价值与社交功能。

在消费主义语境下，拥有爱马仕包已不再是稀缺性符号，而“爱马仕+LABUBU”的组合则成为圈层身份的新标识。消费者以千元级成本获得与明星、精英群体同款的“伪奢侈体验”，这种“低成本高认同”的模式，精准击中了Z世代对“性价比社交资本”的需求。

围绕LABUBU形成的收藏生态，构建起完整的社交系统：从抽盲盒时的期待感、晒图时的炫耀心理，到线下交换会上的藏品流通，再到为娃娃定制服装、场景的“养成文化”，每个环节都成为圈层内的社交货币。

这种现象类似上一代人对古玩、手串的收藏偏好，本质上是通过物质载体实现身份认同与群体归属——LABUBU不仅是一个玩具，更是新一代年轻人的“社交名片”与“圈层准入证”。

泡泡玛特对供应链的精准调控，人为制造了LABUBU的稀缺性。常规款单次发行量仅2万-3万套，而全球收藏者与黄牛账号总数超百万，供需失衡导致“发售即售罄”成为常态。这种饥饿营销策略，激发了消费者的“损失厌恶”心理：担心错过限量款的恐惧，转化为持续关注、抢购的动力。

而抢到热门款的消费者，通过社交平台晒单获得的成就感，进一步强化了“收藏-炫耀-再收藏”的行为闭环。

LABUBU的成功，对母公司泡泡玛特而言具有里程碑式意义。

这家以盲盒经济起家的企业，曾经历上市即巅峰的坎坷历程。2020年港股上市时，泡泡玛特凭借“盲盒+潮玩”模式引发资本市场关注，市值一度突破1000亿港元。然而，随着消费降级、消费者审美疲劳，以及行业内抄袭争议、炒作质疑等问题的爆发，公司陷入增长困境：2022年股价跌至9.5港元，市值蒸发超90%，“盲盒经济泡沫论”甚嚣尘上。

LABUBU的横空出世成为转折点。2024年，该IP全年营收超30亿元，占公司总营收的40%以上，推动泡泡玛特股价在一年内上涨10倍，重返市值千亿俱乐部。