摘要：政策支持与资金下达：中央“6 + 4 + 2”化债政策（即6万亿隐性债务置换限额、每年8000亿新增专项债、2万亿棚改债延续）为地方腾挪出关键空间。截至2025年一季度，山东累计获得隐性债务置换额度超1600亿元，其中过半资金被精准输送至潍坊、青岛等重债务区域

近期山东省在化债方面有诸多动作

相信大部分投资人都了解

提前清退了很多项目

省级统筹推动隐性债务置换

政策支持与资金下达：中央“6 + 4 + 2”化债政策（即6万亿隐性债务置换限额、每年8000亿新增专项债、2万亿棚改债延续）为地方腾挪出关键空间。截至2025年一季度，山东累计获得隐性债务置换额度超1600亿元，其中过半资金被精准输送至潍坊、青岛等重债务区域

创新“置换债直达市县”机制：省级财政跳过转移支付常规流程，直接将置换债分配权限下放至青岛、潍坊等地市，后者可“一区一策”制定方案。例如潍坊将获得的276亿元置换债拆分至辖区17个区县，针对信托、定融等不同债务类型分类处置。高密某逾期信托项目凭借直拨的1.2亿元置换债，实现两日内启动兑付程序，较过去层层审批节省70%时间

多元路径破解兑付难题

资产盘活反哺债务池：威海新岚山国资将闲置地块证券化，募集资金中35%定向偿还定融产品；鲁西南某县将15宗工业用地经营权打包发行ABS（资产支持证券），三个月内清偿12亿元非标债务

高息置换重构成本链条：青岛某平台将年息12%的定融债务置换为3%利率的专项债，节省利息逾20亿元；烟台通过国企混改引入民资32亿元，专项用于填补逾期债务缺口。省级层面联合地方AMC设立债务纾困基金，已协助收购城投不良资产超80亿元

政企切割重塑市场信用：淄博市2025年批量注销18家空壳城投平台，其余企业剥离政府融资职能，转向市场化运营。数据显示，该市城投融资成本已从2023年的9.2%降至4.5%，新发债券认购倍数回升至行业平均水平

开展城投定融非标产品清退

2025年全国范围内针对城投定融非标产品的清退行动进入“深水区”，近日山东某国企（城投）宣布提前终止其债权资产项目（原定用于“山路三片区城市更新项目”），并承诺全额退还投资人已支付资金

来源：沐南财经