摘要：调研纪要：2024年度，灿芯股份在芯片设计项目、研发进展、营业收入变动、新业务布局、研发投入及未来展望等方面进行了详细汇报。公司完成了多个代表性芯片设计项目，包括高性能工业控制芯片等，基于国产自主工艺。研发方面，公司在高速接口 IP、高性能模拟 IP、系统级芯

证券之星消息，根据市场公开信息及5月19日披露的机构调研信息，天弘基金近期对4家上市公司进行了调研，相关名单如下：

1）灿芯股份 （天弘基金参与公司特定对象调研）

调研纪要：2024年度，灿芯股份在芯片设计项目、研发进展、营业收入变动、新业务布局、研发投入及未来展望等方面进行了详细汇报。公司完成了多个代表性芯片设计项目，包括高性能工业控制芯片等，基于国产自主工艺。研发方面，公司在高速接口 IP、高性能模拟 IP、系统级芯片平台研发领域取得多项进展。受下游客户需求变动及项目执行情况影响，公司2024年度营业收入有所下降，但芯片设计业务整体发展良好，完成流片验证的项目数量为190个，较上一年度增长超过30%。公司在ISP、车规MCU、Wi-Fi+BLE Combo、ADC等领域积极布局新技术。2024年度研发投入1.28亿元，研发人员155人，未来将持续加大研发投入。2025年第一季度，公司营业收入同比下降59.23%，但在手订单8.99亿元，呈现回升态势。公司将继续专注于一站式芯片定制服务，加大研发投入，拓展市场，提升管理效能。

2）博众精工 （天弘基金参与公司现场参观&线上会议&券商策略会）

调研纪要：博众精工在2024年实现营业收入495,420.15万元，同比增长2.36%，净利润39,839.35万元，同比增长2.05%。2025年一季度营收73,703.08万元，同比下降0.80%，净利润-3,097.79万元，亏损原因主要是订单增加但费用前置且设备未验收。经营活动现金流大幅改善至4,800.90万元。公司业务涵盖消费电子、新能源汽车、半导体等领域，未来将多方位发展。消费电子领域重点是横向拓宽、纵向延伸，绑定大客户并开拓新市场。海外布局包括新加坡、越南、匈牙利子公司。博众仪器突破高稳定度直流高压电源技术，推出TEM产品并实现量产。美国关税政策对公司直接影响不大，间接影响待观察。

3）三峰环境 （天弘基金参与公司场所接待）

调研纪要：三峰环境在垃圾焚烧发电技术创新、核心竞争优势、海外市场拓展、环保标准执行、协同处置及供热业务、财务表现等方面进行了详细介绍。公司在垃圾焚烧工艺、污染物净化处理、垃圾焚烧发电厂整体系统方案等方面取得优化和突破，如SPR高分子脱硝技术升级、飞灰资源化利用技术、智慧焚烧技术。公司拥有深厚的技术积累，已拥有340项有效专利授权，具备全产业链服务能力，涵盖生活垃圾焚烧发电项目从设计、投资、建设、设备制造到运营管理的各个环节。公司持续推进“走出去”战略，重点聚焦东南亚、南亚等“一带一路”沿线国家和地区市场。公司采用先进垃圾焚烧设备和技术，配备完善的烟气净化系统，建立严格的环境监测体系，确保环保标准严格执行和污染物达标排放。公司在餐厨、污泥协同处置业务及垃圾焚烧供热业务方面取得较好成绩，未来将继续优化现有项目，积极寻找新项目机会。以垃圾焚烧发电为主的固废业务是公司主营业务，未来将拓展海外设备销售和工程业务，提升其在营收和利润中的占比。

4）迅捷兴 （天弘基金参与公司特定对象调研&业绩说明会）

调研纪要：公司2025年第一季度产能已实现稳步爬升，营业收入实现21.42%的稳步增长；但公司整体产能仍未充分利用，报告期较去年同期公司业绩有所下降，下降主要原因是，新增珠海智慧样板厂投产准备阶段，新增人工等费用359万，叠加新增计提2025年激励计划股份支付费用111.54万元。珠海迅捷兴智慧型样板厂已投产。公司将逐步提高资金的利用效率和利用效能，完善现金流量预算，提前预测资金需求量，并进行合理安排和调度，确保资金的安全和稳定，同时加速存货、应收账款的周转速度。公司未来经营重心主要就是加快产能爬坡，提升公司产能利用率，加速实现规模效应，以降低单位成本，迎来边际改善。PCB是电子产品的关键电子互连件，有“电子产品之母”之称，广泛应用于安防电子、通讯电子、消费电子、计算机、新能源汽车电子、工业控制、医疗器械、航空航天等领域，几乎每种电子设备都离不开PCB。从下游应用来看，随着物联网、人工智能、新能源汽车、云计算及数据中心、R/VR、卫星通信、智能机器人等新兴技术的普及，PCB作为电子设备的核心组件，其市场需求将持续增长。公司收购嘉之宏的原因主要如下（1）嘉之宏与公司主营业务的协同效应1）标的公司柔性电路板业务对公司主营业务形成了重要补充；2）客户资源及销售渠道共享，实现销售协同；3）供应链整合，提升采购端议价能力，降低采购成本；4）借助上市公司平台为标的公司赋能，实现高质量发展。（2）本次收购的标的公司具有良好的发展前景和较强盈利能力，收购完成后能够提高上市公司盈利能力，提升股东报。

天弘基金成立于2004年，截至目前，资产管理规模(全部公募基金)12259.43亿元，排名5/210；资产管理规模(非货币公募基金)4116.51亿元，排名14/210；管理公募基金数463只，排名14/210；旗下公募基金经理57人，排名16/210。旗下最近一年表现最佳的公募基金产品为天弘中证芯片产业ETF，最新单位净值为1.45，近一年增长48.67%。旗下最新募集公募基金产品为天弘稳兴债券C，类型为债券型-长债，集中认购期2025年4月11日至2025年7月10日。

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来源：证券之星一点号