摘要：最近外卖圈炸开了锅：京东突然宣布拟私有化达达集团，消息一出，股价瞬间波动。这两家公司到底什么关系？为什么京东要花5.2亿美元“收编”达达？今天咱们就来扒开资本迷雾，还原真相！

最近外卖圈炸开了锅：京东突然宣布拟私有化达达集团，消息一出，股价瞬间波动。这两家公司到底什么关系？为什么京东要花5.2亿美元“收编”达达？今天咱们就来扒开资本迷雾，还原真相！

资本纽带：从参股到控股，京东一步步“吃掉”达达

重点：京东是达达集团的绝对控股股东，持股比例已达63.6%。这一地位的形成经历了三次关键操作：

2016年合并：京东将旗下即时零售平台“京东到家”与达达物流合并，成立“达达-京东到家”，初步形成“零售+物流”的协同模式。

2021年控股：京东斥资8亿美元增持，持股比例超过51%，成为第一大股东。

2024-2025年全面整合：先是收购沃尔玛持有的9.3%股权，将持股提升至63.2%，随后在2025年启动私有化，计划以每股ADS 2.0美元的价格收购剩余股份，预计第三季度完成交易。

这种资本捆绑背后，是京东对即时零售战略的深度布局。正如京东CEO许冉所说：“即时零售是核心零售业务的自然延伸。”而达达，正是这一战略的核心载体。

业务协同：京东的“腿”和“眼”，达达的“血”和“肉”

两者的合作早已超越资本层面，形成深度业务融合：

京东外卖的运力支柱：京东外卖业务90%的订单由达达秒送（原达达快送）承担，130万骑手组成的运力网络，支撑着京东“半小时达”的承诺。

京东到家的配送中枢：作为京东即时零售的核心平台，京东到家覆盖超10万家线下门店，从生鲜到数码的全品类商品，都依赖达达快送实现即时履约。

技术资源共享：京东的大数据能力与达达的智能调度系统结合，打造出“海博系统+宏图系统”双引擎，帮助沃尔玛、华润万家等商家提升库存周转效率30%以上。

这种协同效应在2024年京东618期间尤为明显：达达快送单日配送单量突破1.5亿，其中数码家电订单增速超200%，充分展现了“零售+物流”的爆发力。

战略升级：私有化背后的即时零售争夺战

很多人不理解：达达已经是京东的“嫡系”，为何还要私有化？核心原因有三：

规避财报压力：作为上市公司，达达需定期披露财务数据，2024年净亏损扩大至20.38亿元，私有化后可专注长期战略，无需受短期业绩绑架。

对抗美团威胁：京东外卖上线后，直接对标美团，而达达的运力网络和京东的供应链资源整合，能形成“商品+配送”的闭环竞争力。

深化生态融合：私有化后，达达将全面融入京东零售、京东物流体系，未来可能以“京东即时”的新品牌重新资本化，成为京东对抗阿里、美团的“秘密武器”。

未来走向：即时零售的终局之战

对于消费者来说，这种深度绑定意味着：

更快的配送：京东外卖承诺全职骑手五险一金由公司全额承担，未来配送稳定性和服务质量将进一步提升。

更丰富的商品：京东到家已接入苏果、永辉等区域龙头，未来可能整合更多本地商家，实现“万物皆可小时达”。

私有化进度：预计2025年第三季度完成退市，若顺利，京东可能在2026年启动达达的二次上市。

业务扭亏：2024年达达秒送业务收入增长44.6%，占比超60%，若能持续优化成本结构，有望成为盈利突破口。

总结：京东的“即时棋局”

简单来说：

资本层面：京东通过三次增持实现对达达的绝对控制，私有化是深化整合的关键一步。

业务层面：达达是京东即时零售的“基础设施”，两者在运力、商品、技术上形成不可分割的协同网络。

行业影响：这场整合将重塑即时零售格局，未来可能形成“京东+达达”对抗“美团+闪购”的双寡头竞争。

如果你经常用京东买生鲜、点外卖，不妨观察一下配送单上的骑手标识——那个熟悉的“达达秒送”，正是京东万亿即时零售版图的缩影。而随着私有化落地，这个版图还将继续扩张，最终改变我们的生活方式。

来源：破壳科普社