摘要：2025年，显示屏行业在内卷与开拓中一路走来。从技术端的Mini/Micro LED与COB/MIP/COG，到应用端的AI融合与细分场景，再到市场端的海外掘金与渠道下沉，行业的发展轮廓逐渐清晰，市场表象的迷雾慢慢消散。

2025年，显示屏行业在内卷与开拓中一路走来。从技术端的Mini/Micro LED与COB/MIP/COG，到应用端的AI融合与细分场景，再到市场端的海外掘金与渠道下沉，行业的发展轮廓逐渐清晰，市场表象的迷雾慢慢消散。

头部企业也已悉数亮剑，在整体战略层面，利亚德聚焦“显示+文旅+AI与空间计算”三大核心板块；洲明科技将“LED+AI”业务提升至集团头号战略高度；艾比森将技术领先置于战略核心地位，聚焦LED行业前沿发展方向；奥拓电子围绕“AI+视讯”战略，深耕优势细分行业；雷曼光电绿色发展纳入核心战略，持续加码绿色技术研发......各家都在用实际行动定义自己的未来。

然而，企业布局背后更深层次的发展逻辑、细分赛道的真实温度，以及巨头跨界带来的潜在影响，才是预判未来的关键。TrendForce集邦咨询研究总监余彬先生近日在2025自发光显示产业研讨会上的分享，为我们揭开了这些表象之下的市场全貌与未来趋势。

LED显示市场整体趋缓，区域分化明显

根据TrendForce集邦咨询数据，今年全球LED显示屏市场规模预计为75.2亿美金，同比仅微增1.2%，小间距产品依然是市场成长的主要动力。

从区域市场来看，今年国内市场终端需求和价格表现不理想，高端产品受到影响。一方面，上半年内蒙古的“面子工程”事件对P1.0以下高端屏的采购造成了影响；另一方面，禁酒令等其他宏观措施也对行业造成一定冲击。在技术端，COB与MiP的竞争仍在持续。

欧美市场同样面临挑战。美国对等关税不仅冲击了显示屏制造端，也对终端需求造成了抑制。例如，美国民众娱乐支出的下降，直接导致好莱坞电影公司投资减少，虚拟拍摄产品的表现随之走弱。尽管如此，今年欧美市场并未出现负增长，大致维持在微幅增长的水平。

亮点来自于亚非拉市场。亚非拉市场今年仍保持增长态势，是支撑整个行业维持正成长的重要原因之一。这也符合LED显示屏行业一贯的发展规律：一项新技术（如小间距）总是先由国内政府采用，放量降价后推向民用市场，再渗透至欧美发达经济体；随着成本的进一步下探，最后进入亚非拉等市场。目前，亚非拉正处于这一轮发展阶段的上升期。

技术路径分化，P1.0短期承压与COB高速渗透

正如前文所述，新技术在发展初期需要依赖政府需求带动。在疫情之后，国内相关支出明显下跌，导致P1.0以下产品目前推广困难。但长期而言，P1.0以下产品仍是技术竞争的核心领域。未来随着成本下降及新应用场景的开拓，该市场有望实现快速增长。

与P1.0的短期承压形成对比的是，COB技术正迎来高速渗透期。TrendForce集邦咨询预计，今年全球COB产值将达到8.15亿美金，同比增长25%。

COB技术在带来新需求的同时，更多是扮演了行业内的替换角色。以P1.2间距为例，COB正快速渗透原属SMD的市场，并且今年已开始向P1.5、P1.8间距渗透。值得注意的是，COB厂商在P1.0以下推广遇阻后，正转向推广P1.2至P1.8间距的产品。

COB的快速成长跟行业的投资密不可分。根据TrendForce集邦咨询统计，COB产能在2024年约为6万㎡/M，预计今年将达8.87万㎡/M，新增产能约2-3万㎡/M。在这超过2万㎡/M的新增产能中，很大部分来自LCD面板厂商的投资。

可以说，传统LCD面板厂进入该行业已是确定的趋势。继BOE京东方进入后，今年TCL华星、惠科、创维亦纷纷在COB领域建立产线，LCD厂商的进入将改变行业竞争格局。

在配套的驱动IC方面，该领域厂商众多。虽然集中度高，但不同于控制系统，显示屏驱动IC领域仍不断有新厂商进入。TrendForce集邦咨询预估，今年全球LED显示屏驱动IC市场规模预增2%，前五大厂商市占率超8成。

细分应用市场的三大看点

在宏观市场趋于平缓、技术路径持续分化的背景下，增长的动力最终需要落脚到具体的应用场景。那么，在一体机、电影院和租赁等关键的细分赛道上，市场的实际表现又是如何？

一体机市场

一体机去年的增速超出预期，主要得益于海外市场的良好表现。一体机产品早期主要面向政府及大型国企，价格高昂。这几年虽然成本下降，但在民用市场渗透率依然不高。然而，在欧美国家，一体机在会议、教培等场景的需求增长明显。

TrendForce集邦咨询预估，2025年LED一体机出货量达到12,850台，预增26%，预计海外市场比重超过6成。对于一体机厂商而言，经营海外渠道至关重要。

根据TrendForce集邦咨询分析，在产业集中度方面，2024年前五大厂商市占率接近9成，不过进入该领域的厂商越来越多，预计未来产业集中度将会有所下滑。

产品规格方面，一体机产品目前主要以130-140英寸的产品为主，比重超过5成，分辨率以2K为主，产品对应间距约P1.5。技术方面，由于是以P1.5产品规格为主，因此SMD LED技术仍占据主流，不过推出COB技术一体机产品的厂商越来越多。

至于何时能进入消费级（To C）市场，目前来看仍面临困难。尽管一体机价格持续下降，但现阶段主要仍面向To B市场。从B端转向C端，不仅是价格问题，还涉及售后体系和产品稳定性。厂商在C端市场的交付能力尚不成熟，贸然进入可能损害品牌声誉。

电影院市场

电影院市场是近两年增长较快的另一应用场景。

从终端安装量看，截至今年Q3，统计新装屏幕逾80块，主要集中在国内。TrendForce集邦咨询预计，今年全球新装量将达140块，同比增长75%。

同时，影院屏幕规格亦有明显变化，16米和20米规格的比重显著增加。尤其在国内，影院若计划安装大规格巨幕，LED方案相比IMAX在色彩表现上更具优势。LED显示屏安装量的增长，得益于产品价格的持续下跌（目前10米左右2K屏幕，安装成本已降至数十万元）。

产值方面，TrendForce集邦咨询预估，2025年电影院LED显示屏市场规模将成长至3,600万美金，同比成长60%，不过整体规模目前依然较小。然而，市场潜力巨大，全球约有20余万个影院，其中高端影院约2至3万家，而LED显示屏的安装量目前仅为百块级别。

更重要的是，LED屏为电影院带来了新出路。LED屏使其能承载线下活动、直播现场（如洛杉矶的宇宙体验酒吧），营造“身临其境”的体验，这是LED给电影行业带来的新希望。

租赁市场

租赁市场的未来增长逻辑保持不变，演唱会等活动使用的屏幕数量持续增加。尽管近年受经济环境变化影响，市场表现有所放缓，更换周期亦有所延长，租赁屏也正朝间距微缩化发展。TrendForce集邦咨询预计2025年全球LED租赁显示屏市场规模将达到16.14亿美金。

产业竞争格局加速演变

市场的需求和技术的迭代正在重塑LED显示行业的版图。面对这些机遇和挑战，产业链上的“玩家们”，无论是芯片、封装还是终端品牌，都在加速调整自己的身位。

芯片端：LCD厂商正积极进入该领域，其目标不仅是Mini LED，也包括Micro LED。由于芯片是Micro LED成功的关键环节，LCD大厂正从最源头的芯片产业抓起。继2017年兆驰之后，今年惠科也已确定入局，预计芯片行业将迎来新的竞争态势。

封装端：目前主要是MiP和COB两种技术竞争。MiP若要取得长足发展，必须转向Micro LED芯片封装，其降本逻辑关键在于芯片尺寸。目前许多厂商已在尝试使用Micro LED芯片制造MiP。MiP与COB的竞争并非零和博弈，未来两种技术将并存发展。

显示屏终端：如开篇所述，LED显示屏的发展逻辑遵循从政府到民用、从国内到海外的渗透路径。目前P1.0以下产品发展速度相对缓慢，企业营收仍主要依赖常规小间距及户外产品。P1.0以上的成熟产品已进入向亚非拉市场快速渗透的阶段。因此，厂商均在积极布局海外渠道，即便是以往主攻国内市场的厂商，亦纷纷转向海外。终端品牌商当下的竞争态势十分明确：既要布局当前的海外存量市场，也要为未来的P1.0以下市场做好技术和应用准备。