摘要：11月13日，一纸公告再次搅动市场：胡伟因“集团另有任用”辞去CEO，而接棒者竟是京东物流的“开山鼻祖”王振辉。自2021年5月上市以来，这是物流板块的第三次帅位更迭，颇具戏剧性的是，兜兜转转，掌旗人又回到了起点。

京东物流的CEO办公室，近来装了道名副其实的“高速旋转门”。

11月13日，一纸公告再次搅动市场：胡伟因“集团另有任用”辞去CEO，而接棒者竟是京东物流的“开山鼻祖”王振辉。自2021年5月上市以来，这是物流板块的第三次帅位更迭，颇具戏剧性的是，兜兜转转，掌旗人又回到了起点。

更耐人寻味的是，人事震动与亮眼业绩恰好撞车。京东物流刚交出的三季度成绩单堪称“超预期答卷”：551亿元营收同比增长24.1%，经调整后净利润20.2亿元，两项核心指标都越过了市场预期的红线。一边是高管席位的频繁轮转，一边是业务引擎的持续轰鸣，这家千亿物流巨头的发展密码，正待王振辉重新解读。

京东物流的CEO更迭恰似一场紧凑的接力赛，每一棒都烙印着时代使命。

2017年，王振辉接棒时物流尚属集团业务部门，他带领物流剥离集团走向社会化运营，推出“京准达”、落地无人仓与“亚洲一号”，推动服务全面开放，却在2020年上市前夕因个人原因离场。接棒的80后“少帅”余睿晋升迅猛，38岁便执掌物流板块，在行业竞争白热化阶段实现平稳过渡，但因缺乏标志性突破，于2023年6月以身体原因为由卸任。第三位掌舵者、“京东老兵”胡伟深耕京东十余年，任内推动“灭霸”“登峰”等效率项目，加速“全球织网”并实现海外运营突破，最终在2025年11月因“集团另有任用”交棒，完成短暂接力。

尽管管理层频繁变动，京东物流的业务引擎却始终保持高速运转，三季度的业绩报告更是超出市场预期。

551亿元的总收入中，两大核心业务形成“双轮驱动”格局：一体化供应链收入301亿元，同比暴涨45.8%；快递、快运业务收入249亿元，保持稳健增长态势。

亮眼数据的背后，是AI技术的“硬支撑”与集团战略的“强托举”。

2025年9月，京东集团CEO许冉抛出重磅规划：未来三年持续投入，打造万亿规模人工智能生态，而物流正是这一生态的“核心试验场”。她特别强调，“AI的价值不在于炫技，而在与产业的深度融合”这句话在京东物流的双11战场得到了完美印证。

第三季度，物流板块研发投入同比增长近16%，“超脑+狼族”智慧体系全面发力：超脑大模型2.0累计调用19亿次，相当于为每个中国人规划了1.3次物流路径；24座智狼仓实现全球最大规模部署，“智狼”机器人让分拣成本直降50%，“飞狼”无人车配送效率提升90%。更值得关注的是，9月发布的“异狼具身智能机械臂”，让AI从“辅助决策”的军师，变成了能搬货、能打包的“工兵”。

政策红利也被精准捕捉，承接家电3C“国补”以旧换新政策后，近40万京东小哥带着“送装拆收”一体化服务下沉至90%县域，仅智能家电配送就带动相关营收增长32%。

在快递行业“反内卷”的高压下，京东物流把宝押在了高时效、高价值市场，结果迎来了“甜蜜回报”。

荔枝、牛羊肉等生鲜品类寄递量大幅增长，双11期间大闸蟹寄递单量直接翻倍，全程无人化接驳技术让这些“娇贵货”的损耗率降至1%以下。业务结构持续优化的同时，集团的“输血”也从未间断。京东集团Q3财报显示，2991亿元营收同比增长14.9%，日百品类收入暴涨18.8%，7亿年度活跃用户和超40%的购物频次增速，为物流业务提供了稳定订单源。

更惊喜的是外卖业务，虽未单独披露营收，但Q3 GMV环比两位数增长，亏损持续收窄，而京东物流以2.7亿美元收购的即时配送子公司，正成为外卖履约的“核心运力”，三季度即时配送订单量环比增长45%，“最后一公里”网络越织越密。

王振辉的回归，被业内视为“故人归位再战江湖”。这位最了解京东物流基因的开创者，此次面对的是一个规模更大、业务更复杂的全球化平台——如今的京东物流，海外仓已覆盖全球23个国家和地区，仅2025年上半年就新增超30个海外仓库，在中东推出的自营快递品牌JoyExpress月单量持续暴涨。

离开京东的这段“跨界之旅”，恰好为王振辉补足了新战场的经验。2024年回归集团前，他执掌协鑫能科移动能源板块，在资源整合上练就了“新功夫”。

而当下京东物流CEO的“岗位说明书”上，恰好写着三大核心能力，这正是王振辉的“老本行+新技能”：

其一，AI无人化前沿能力，他早年主导的无人仓、亚洲一号，与许冉“万亿AI生态”完美契合，如今更要承接未来5年300万台机器人、10万架无人机的采购落地任务；

其二，全球化运营能力，面对覆盖23国的海外仓网络和中东JoyExpress品牌的爆发式增长，他推动社会化开放的经验能加速海外复制；

其三，资源整合能力，既要联动集团7亿用户与AI技术，又要接好外卖履约与国补政策的“接力棒”，这份复杂度恰是他跨界经历的价值所在。

但老将归位，面前也摆着“三座大山”。

最直观的是盈利压力，Q3 50.07亿元毛利同比下降3.7%，毛利率从11.7%跌至9.1%，如何在投入AI和全球化的同时“止血增利”，是首要考题。

其次是全球化深化，中东市场的成功能否复制到东南亚？迪拜保税仓如何服务好新能源汽车企业的出海需求？这些都需要精准决策。

最微妙的则是信任与耐心的平衡。四年三换帅的节奏，说明京东高层既清楚物流是重投入长周期业务，又迫切需要短期回报。前两任CEO或因缺乏战略突破，或因任期太短难以深耕，都没能给出“两全答案”。而王振辉的独特优势，在于他与京东核心层的“信任基础”：作为开创者，他既懂物流的“基因密码”，又能凭借历史默契争取更多试错空间，这正是平衡“老板耐心”与“业务周期”的关键。

海外市场的深化运营则是长期考题。目前京东物流已在迪拜运营保税仓，为新能源汽车品牌、电子科技企业提供端到端海外供应链服务，还开通了深圳至新加坡的直飞全货机航线强化亚太运力。近期以2.7亿美元收购集团旗下即时配送业务，更是为了补全“最后一公里”能力，完善服务矩阵。

王振辉需要做的，是将这些分散的业务节点拧成合力，在全球市场构建起真正的竞争壁垒。

王振辉回归后，京东物流股价暂时保持平稳，资本市场显然在持币观望：这位老将能否打破“旋转门”魔咒？

四年三次换帅的背后，是京东的双重期待，既希望物流成为AI生态的“先锋官”，又要它当好营收增长的“压舱石”；既想抓住外卖、国补的短期红利，又要筑牢全球化的长期壁垒。这种矛盾诉求下，王振辉的“回归”更像一场“轮回”：他比任何人都清楚公司的优势在哪、瓶颈在哪，也比新人更能获得“试错许可”。

对王振辉而言，他熟悉这家公司的“肌肉记忆”，知道哪里是优势基因，哪里是历史瓶颈。但现在需要的不仅是“守成”，更是“突破”：如何将移动能源领域的跨界经验融入物流场景？如何平衡规模扩张与利润提升的关系？如何在中东、东南亚等新兴市场建立差异化优势？

从“开创者”到“回归者”，王振辉的二次掌舵，是个人职业生涯的重启，更是京东物流的“背水一战”。AI与全球化的硝烟已起，下沉市场的战事未歇，他带着对物流的“肌肉记忆”与跨界习得的“新打法”，站在了短期业绩与长期价值的十字路口。只是，面对老板藏不住的急切与资本市场的审视，他真能破局吗？用“老基因”适配“新战场”，用信任换时间，这位老将终究能为千亿巨轮校准航向吗？

来源：ZAKER财经