摘要：海闻社观察11月14日，A股市场再现“澄清难敌市场热情”的戏剧性一幕。在明确否认与网红产品“哈基米南北绿豆浆”存在关联后，九阳股份（002242.SZ）当日再度以涨停价12.17元/股收盘，市值定格于92.86亿元，继11月13日拿下近一年来首个涨停后，顺利斩

海闻社观察 11月14日，A股市场再现“澄清难敌市场热情”的戏剧性一幕。在明确否认与网红产品“哈基米南北绿豆浆”存在关联后，九阳股份（002242.SZ）当日再度以涨停价12.17元/股收盘，市值定格于92.86亿元，继11月13日拿下近一年来首个涨停后，顺利斩获二连板。这场由网络热梗引发的股价狂欢，既暴露了资本市场对概念炒作的敏感，也折射出网红经济与上市公司估值之间的复杂关联。

“哈基米”爆火引联想 澄清后股价仍狂欢

此次九阳股份股价异动的源头，是一款精准踩中流量密码的网红饮品。11月11日，杭州九阳豆业有限公司推出的“哈基米南北绿豆浆”在社交平台迅速走红，该产品借用二次元热梗“哈基米”命名，搭配“0脂肪、无乳糖”的健康标签，短时间内便实现销量爆发。电商平台数据显示，这款售价29.9元/15袋的产品已售超19.4万单，因订单量过大陷入缺货状态，预售周期最长延至45天。

“九阳”字样的品牌关联，让资本市场迅速将这款网红产品与九阳股份挂钩，“豆浆概念股”的炒作逻辑随之形成。11月13日开盘后，九阳股份股价快速封死涨停，引发市场广泛关注。面对股价异动，公司董秘当日午间紧急在互动平台澄清：“公司没有哈基米相关产品，主营业务及产品聚焦于厨房小家电领域，下属公司均不涉及食品、饮品类产品”。

更关键的是，从股权关系来看，九阳股份与杭州九阳豆业早已“划清界限”。据公司2023年10月公告，九阳股份已将持有的杭州九阳豆业25.5001%股权全部转让，接手方为创始人王旭宁控制的企业，交易完成后不再持有该公司股份，此举旨在“聚焦小家电主业”。天眼查信息显示，目前杭州九阳豆业的股东为宁波梅山保税港区力豪投资有限公司等主体，与九阳股份无直接关联。即便澄清信息详实，市场资金仍持续涌入，推动公司股价14日再度涨停。

业绩四连降后现拐点？基本面仍存压力

股价的短期狂欢，与九阳股份近年的业绩承压形成鲜明对比。作为国内豆浆机行业的开创者，公司曾在2020年创下110亿元营收、9.4亿元净利润的历史峰值，但此后业绩连续四年下滑。最新财报数据显示，2025年第三季度，九阳股份实现营收15.98亿元，同比下降10.99%；净利润85.46万元，同比增长101.11%，虽实现扭亏为盈，但净利润基数极低。

从全年表现来看，2025年前三季度公司营收55.85亿元，同比下降9.66%；净利润1.24亿元，同比增长26.03%。净利润的增长主要得益于成本控制与费用优化，而非主营业务收入的实质性提振，反映出公司仍处于业务调整期。目前，九阳股份的核心产品涵盖豆浆机、破壁机、空气炸锅等厨房小家电，在消费复苏放缓、行业竞争加剧的背景下，如何实现主业增长仍是关键挑战。

华创证券研报认为，九阳股份三季报显示，国内市场表现稳健，外销预计仍有承压，业绩短期受外销大客户订单减少影响。另外，该研报也提示了风险，认为可能出现行业竞争加剧，原材料价格大幅波动，终端需求不振。

在互动平台上，也有投资者询问九阳股份与哈基米的关系，公司回复称没有相关产品。

热梗营销搅动股价：流量狂欢VS价值投资

九阳股份的二连板并非孤例，近期A股市场多次出现“网红产品带飞上市公司”的案例。此前，三元股份因子公司推出的“奶皮子糖葫芦”爆火，凭借超13亿次社交平台曝光量斩获四连板，尽管公司澄清该产品仅是季节性单品、收入占比极小。但股民认为“我说你有你就有”，市场的无厘头炒作热情可见一斑。这类事件共同折射出网络热梗营销对资本市场的强大影响力。

网络热梗之所以能快速传导至股价，核心在于其具备“低成本裂变传播”的特性。以“哈基米”为例，该词汇源自二次元作品，自带年轻消费群体认知基础，搭配萌宠包装与魔性传播内容，短时间内形成社交裂变，而“九阳”的品牌名称关联则成为资本市场炒作的“导火索”。这种炒作往往基于情绪与联想，而非对上市公司核心价值的理性评估。

多位市场分析人士指出，网红热梗带来的股价波动缺乏可持续性。从历史案例来看，多数网红产品的热度周期不超过3个月，消费者复购率较低，难以对上市公司营收形成长期支撑。此次九阳股份的股价异动更凸显“信息错位”风险——部分投资者未厘清公司股权结构与业务边界，仅凭品牌名称关联进行交易。

对于投资者而言，需警惕“流量绑架股价”的短期波动，聚焦上市公司基本面与长期竞争力；对于上市公司来说，网红热梗带来的品牌曝光可视为营销契机，但更需坚守主业，通过技术研发与产品创新构建核心壁垒。监管层亦需加强对概念炒作的引导，避免不实信息传播引发的市场异动，维护资本市场稳定运行。

来源：海闻财经