摘要：南亚科受内存市场供需失衡驱动，10月合并营收月增近2成、年增逾2.5倍，为近四年单月新高；前十月累计营收也呈现显著年增。获利动能方面，南亚科第三季转亏为盈。今年第三季DRAM平均售价季增逾四成，对单季获利改善贡献明显，南亚科第四季毛利率与获利状况可望持续改善。

存储市场新一波的涨价潮仍在持续，除了三大原厂，中国台湾一众存储厂商也受益此次市场需求，营收毛利都有不同程度的增长。

南亚科受内存市场供需失衡驱动，10月合并营收月增近2成、年增逾2.5倍，为近四年单月新高；前十月累计营收也呈现显著年增。获利动能方面，南亚科第三季转亏为盈。今年第三季DRAM平均售价季增逾四成，对单季获利改善贡献明显，南亚科第四季毛利率与获利状况可望持续改善。

南亚科规划自2025年第三季起提升投片量，目标从6万片提升至2026年第四季的6.5万片，新增产能以1B制程为主，主要生产20nm与1B制程DDR4，并保留部分1B制程产能用于DDR5。机构预估DDR4合约价自2025年第四季起将连三季上扬。

存储模块厂创见表示，AI运算需求推升HBM产能配置，导致DDR4、DDR5及NAND Flash等传统规格供给吃紧，促使市场价格显著上涨。董事长束崇万表示，现阶段的缺货情况为其从业以来罕见，并点出NAND Flash合约价11月上涨约五成，DDR5现货价已翻倍。

创见并说明产品组合与库存策略。截至第三季，嵌入式产品仍为营收主力，占比约六成，工控与嵌入式客户对供货稳定性要求高，公司维持工控产品约三个月合理库存，通路库存则相对有限。管理层强调，目前涨价主要反映上游成本变动，并持续以稳定供应为优先。

创见先前在三星宣布EOL前，已提前两年锁定采购量并签订长约，确保能在同业面临断料或高价采购压力时维持稳定出货，在库存利益发挥下，公司今年第三季毛利率攀升到45%新高点。

展望市场，业界预估工控市场近两年仍会有DDR4规格的需求，在缺料潮下客户更重视供应稳定性而非价格，创见长约优势料将持续支撑，使明年营运延续相关动能。

内存厂华邦电受惠DRAM与Flash报价同步上扬，第三季营运显著改善，终结连四季亏损并使前三季转为获利。公司第三季毛利率达46.7%，较上季大幅提升24个百分点，存储业务贡献明显，DRAM营收季增18%、年增33%，其中DDR4出货量季增逾一倍，成为推升获利的重要动能；Flash业务也受报价上涨带动，单季营收呈季增。

华邦电指出，全球DRAM供给结构出现变化，先进制程厂转向DDR5且JEDEC标准对旧规格ECC支持不足，造成DDR3／DDR4供给出现结构性缺口，公司估计此一情况将延续至2026年至2027年，使成熟制程产品价格维持高档；并表示20纳米产品及DDR4是现阶段主要成长动能，20纳米出货占比约37%。

华邦电规划资本支出与制程升级，预计将现有晶圆月产能由1.5万片提升至约2.4至2.5万片；公司也提出2026至2027年资本支出近400亿元新台币的新规划，并表示16纳米DRAM与CUBE项目正推进中。

群联第三季营收达181.37亿元新台币，季增1.4%、年增30.1%；毛利率32.4%、季增及年增皆约3.3个百分点，税后净利22.27亿元新台币，季增199%、年增222%，创下亮眼表现。10月合并营收70.65亿元新台币，月增8%、年增90%，创新高，其中PCIe SSD控制芯片出货量年增达280%；累计前10月营收569.31亿元新台币、年增14%，改写同期新高。

机构指出，群联明年NAND产能已全数售罄，各应用市场客户提前抢单，凸显其稳定供应能力与品牌信任度。展望2026年，企业级SSD营收比重预估由8％升至20％。

执行长潘健成指出，目前NAND储存市场供货持续吃紧，在全球AI与高阶运算需求推升下，原厂对产能扩充态度保守，加上DRAM与HBM报价维持高档并排挤部分NAND产能，交期延长的情况更加明显。群联持续强化中高阶NAND方案布局，以产品差异化与技术创新避开低价竞争，并与供应链及客户紧密合作，确保供货稳定。

潘建成强调，随着云端服务供货商（CSP）对企业级SSD导入力度升高，群联已成功打入多家国际服务器系统供应链，企业级储存业务营收占比持续攀升。行动装置方面，eMMC与UFS产品线市占稳定扩张，车用UFS方案也逐步放量出货，预期将对营收带来增长。此外，PC OEM与Mobile客户对NAND控制芯片需求强劲，带动控制芯片IC供给紧俏。展望未来，群联将持续深化技术实力与在地化服务优势，把握高成长需求，稳健推动公司长期营运表现。

来源：半导体行者