摘要：中国房价在疫情期间未明显下跌、疫情结束后反而持续暴跌的现象，是多重因素叠加作用的结果，需从市场供需、政策调控、金融环境及预期转变等维度综合分析：

中国房价在疫情期间未明显下跌、疫情结束后反而持续暴跌的现象，是多重因素叠加作用的结果，需从市场供需、政策调控、金融环境及预期转变等维度综合分析：

一、‌疫情期间房价未跌的主要原因‌

政策刺激与需求释放‌

疫情期间，政府为稳定经济实施宽松货币政策，降低贷款利率以刺激购房需求‌。同时，2020年疫情初期被抑制的购房需求在解封后集中释放，部分行业（如口罩生产）的暴利阶层涌入市场购房，叠加房企与炒作者的炒作，推动短期房价上涨‌。此外，限价政策等调控措施虽然抑制了投机，但也通过限制下跌幅度维持了房价表面稳定‌。

市场预期与政策适应‌

长期严格的楼市调控政策（如限购、限贷）使市场参与者逐渐适应，部分购房者认为房价难以下跌，尤其是大城市因刚需支撑，价格保持坚挺‌。政策对土地拍卖和开发商融资的限制虽遏制了供应扩张，但也避免了短期内供需失衡导致的暴跌‌。

二、‌疫情结束后房价暴跌的核心原因‌

房企债务危机与政策转向‌

2021年起实施的“三道红线”政策收紧房企融资，恒大、融创等头部企业因高负债暴雷，引发市场对房地产行业系统性风险的担忧，直接打击投资者信心‌。此前依赖宽松信贷扩张的房企陷入流动性危机，导致新房供应市场崩溃‌。

金融环境恶化与国际加息冲击‌

美国持续加息导致全球资本回流，中国为应对汇率压力同步调整利率，购房贷款成本上升，抑制二手房交易需求‌。同时，开发商融资成本增加，加剧债务压力，部分楼盘降价抛售以回笼资金‌。

供需关系逆转与库存积压‌

经过多年高速发展，房地产市场已严重过剩。疫情后居民收入预期下降，防灾意识增强，购房意愿减弱，而前期累积的库存（尤其三四线城市）难以消化，房价进入下行通道‌。例如，鄂尔多斯等城市此前因供应过剩已出现房价腰斩案例，疫情后这一趋势蔓延至更多地区‌。

市场预期彻底逆转‌

房企暴雷、政策收紧、经济增速放缓等多重信号叠加，使购房者对房价“只涨不跌”的信仰崩塌，观望情绪蔓延。二手房业主被迫降价抛售（如网页6中市中心房产从1.5万降至9000元成交），进一步强化下跌预期‌。

三、‌长期结构性矛盾的作用‌

行业周期与政策调控的交织‌

中国房地产历经二十余年高速扩张，已达到行业周期顶点，政策调控（如“房住不炒”）加速了市场出清‌。疫情后政府更注重经济结构转型，减少对房地产的依赖，行业黄金期结束的共识形成‌。

人口与城镇化红利消退‌

尽管未被网页直接提及，但结合供需变化可推测，城镇化速度放缓、生育率下降等长期因素削弱了住房需求增长潜力，疫情后这一趋势更为显著‌。

结论

疫情三年间，政策托底与短期需求释放掩盖了房地产市场的深层矛盾；疫情结束后，政策转向、金融环境变化、供需失衡及信心崩塌形成“共振”，导致房价连续下跌。未来，房价能否企稳取决于政策松绑力度、经济复苏进度及居民收入预期的改善‌。普通购房者需警惕高杠杆风险，优先选择核心城市优质资产以规避长期贬值压力‌。

来源：嘉庆爷