摘要：今天市场上来了一个让人心惊的向下试探，尤其是在下午一点钟开盘了之后，市场是深度下探，创业板指数一度下跌到了1.7%这个位置。那么最近一些新的热门方向和赛道，甚至龙头股出现了全天10%左右的振幅，就是先是巨幅下挫，然后是巨幅拉，这是很诡异的一个现象。而且更奇怪的
今天市场上来了一个让人心惊的向下试探，尤其是在下午一点钟开盘了之后，市场是深度下探，创业板指数一度下跌到了1.7%这个位置。那么最近一些新的热门方向和赛道，甚至龙头股出现了全天10%左右的振幅，就是先是巨幅下挫，然后是巨幅拉，这是很诡异的一个现象。而且更奇怪的是，在今天市场临近收盘的时候，我们看到科技这个板块是龙头股出现了一些反转，不仅逆势翻红，而且其中有一些是出现了5%左右的上涨幅度。这个科技板块曾经在三季度的时候是大热的，临近到11月份的时候，我们说面对的一个交接棒行情，也确实出现了整体性的回调。但是今天好像又看到了一个鲤鱼打挺挺式的上涨。
那么到底怎么样去看今天的这个大的波动和今天这个诡异的反向运动？首先我们说最近这段时间市场上确实波动的因素是存在的。因为这两天大家看市场上的分析就知道，赶上这个政策的空窗期，各路的声音和误解以及曲解非常的多。尤其是对于政策上的曲解，造成了大家心理上的波动。比如说像前两天市场上就出现了这样一种唱空的声音。昨天的时候我们也跟大家分析到了，就是认为中国目前政策上对一些重要省份的经济增长目标预期下降了，认为低达4.1%的增速也能够被容忍。
这是一个这两天来回传播的一条消息，除了这个之外，在今天大家看看到还有很多刻意去唱衰的一些消息。比如说有数据统计，2025年中国股票市场虽然表现良好，但是在上半年有多达25%的上市公司是出现亏损的。这个是2000年以来最差的一个表现，甚至比2020年疫情期间还比较严重。这样的一条消息，我们说第一眼看上去的时候，肯定会认为中国的股票市场地基不稳，涨幅很好又能怎样？基本面是有问题的。但是仔细一看你就会知道，这个数据是今年上半年的数据，早都已经对外披露了。现在涉嫌有点冷饭热炒的意思，主要是增加了大家情绪上的疑虑。
除此之外，还有一个新的歪趋势的解读，就是刚刚央行发布了货币政策报告，在这份报告里面有这么一句话，叫做对于实体经济的支持，现在更多着眼于跨周期和逆周期的调节。这句话听上去平淡无奇，但是被有心人抓出来了之后，认为是目前货币政策对于现在的市场环境是比较满意的。所以，现在并不着急推出一些短期的刺激性的手段，救急性的加利的一些手段是会缺失的。可能更多的是会长远的考虑市场需要哪些新的动力，这种在资本市场当中，大家容易去短期反应，认为反正现在不是一个救急的或者是加力的一种状态，所以市场上应该会失去一部分的动力。尤其是一些海外媒体大肆的在传播这样的一个信息和这样的一种解读的视角。我个人理解的这种解读是比较牵强的。
刚刚发布的央行货币政策报告，第三季度的这份报告里面，确实他的措辞行为会比较从容，因为今年大家都知道中国的经济增速在前三个季度拿到了不错的成绩单，所以在第四季度基本上没有太强的压力。这个就导致说今年的四季度和去年的四季度会形成鲜明的对比。今年我们并不是一个火烧眉毛需要去救急的状态。20224年那是一个典型的状态。所以那个时候在四季度大家看到了大量的政策，大量的救市的手段。央行在那段时间的发生，基本上起到了市场定海神针的作用，但是任何央行都不可能是所有的操作手段永远只是踩油门，把这个油门踩到第一是不变化。那么到今年这个经济的形势发生了很大的变化，是需要他做出一些调整的这是其中之一，这是他应该去做的事情，所以今年看到这样的措辞政策的调整也没有任何意外之处。如果你感觉意外，那是自己的预期管理不到位的问题，不是政策本身的问题。
分析到这个地方，我们稍微总结一下，就是最近这两天趁着政策大的政策的空窗期，市场上确实有点妖风阵阵，是有问题要揪出问题，没有问题的制造问题也要揪出问题，趁机去制造了很多的波动。我也理解，市场上有大量的资金其实是在波动中盈利的。如果这个市场一直是风平浪静的，它盈利的机会会非常少，主动的肆意的去制造一些波动，这个也是没有办法的事情。那么我们的观点是没有变化的。对于个人投资者来说，还是要珍惜目前可能大概率没有结束掉的这个牛市的行情。
目前市场上整体的这个热情度还是能够拖得住的。这个热情度是可以通过一些指标看到。一方面是市场的成交量现在还是处在一个高位。今天虽然只有1.95万亿的成交量，但是其实比过去很多年这个平均水平还是要高很多。另外还有一个就是大家可以从一些事件或者是一些消息，对这个市场情绪的试探结果来看出来苗头。
今天市场上中午是出现了明显的波动回踩，但是很快因为一个人的发言，就把这个市场的情绪稳定住了。就是媒体所关注到的证监相关人士对外发言，这个是在国际投资者大会上说的一句话，是由证监会的高层了到的。他的发言很长，但是其中有一句话叫做要强化战略性力量储备，提升资本市场内在稳定性，防止市场大起大落。这句话其实说过很多遍，但是在今天这样一个波动日里说出来，进入到耳朵里面听起来就很不一样，就好像起到了一个稳定人心的作用，说明什么呢？市场整体的情绪基础是好的。
大家稍微给一点阳光，或者是给一点点激励的话，或者是给一点好的数据，那么就容易形成支撑，容易形成翻盘。所以对于目前市场总体的判断，我们仍然认为它是处在一个向上的阶段，只不过是中间有点波动。接下来我们来看看一下市场上不同的赛道会有什么样的一个概率。因为现在就像我们之前分析的，它很可能处在一个交接棒行情当中。那么对于交接棒行情不太容易把握的就是它什么时候交接，并且交接给谁。
自11月份到现在为止，短短的两周时间，大家看到已经出现了三波热点。那么第一波热点是我们当时跟大家解读政策的时候所提出来的这个新能源电网体系建设，很有可能会成为年尾行情当中的亮点。到现在为止，它整体还是大幅浮盈的。随后又出现了化工这个板块，尤其是跟新产业和新科技联系比较紧密的精细化工这个垂直领域。这个方向它一方面是受益于年底的反内卷这个政策，另外一个在这个行业当中也出现了一些个别的品种，它的价格上浮，所以带动了整个的行情波动波段性的往上走，那么在之后又出现了消费这个赛道，这个也是因为价格因另外，就是政策上它确实也有一点盼头，那么消费到今天为止还在继续向上，那么对于这三个热点赛道，我们到底怎么样去看？首先我们知道交接棒行情，有的时候它的波动比较大，因为它是要争夺这个流出来的存量资金的。那么在没有大量新资金涌入的情况之下，争夺存量资金这个游戏就相对比较残酷一点，很可能这个上来了，那个就要下去，在这种状况之下，哪个行业出现一些波动性的事件，或者是波动性的一些坏消息，就容易把自己给砸下去。
比如说像今天大家看到光伏这个行业出现了一些内部的不好的说法，一些光伏组件生产商，尤其这个规模做的还比较大的。在自己公司内部的月度会上说到之前的这个光伏硅要收储平台黄了，这个一石激起千层浪。因为大家之前对于光伏这个赛道为什么会报以那么大的期待，是因为它内部的这个反内卷和去产能这件事情，看上去是要成功了。现在有这个龙头公司出来放话说了这么一个结论，一下子跟大家的预期差的比较大。那紧接着光伏行业协会出来严辞否认了这个传言，说到在中央的大力支持之下，相关的工作一定会成功，不走出恶性的内卷式竞争不罢休，这样的一个表态显然并不是市场所希望得到的。百分之百确定的消息。因为这个话里面好像还透露出来了一点，目前的这个平台建设的工作遇到了一些问题的，遇到了一些困难的这个现状，倒不至于说现在是黄调的阶段，但肯定遇到了一些阻力，遇到了某些企业的反对的声音，所以市场上也把这句话记录到了价格的反应里面。
今天大家看看到光伏这个赛道出现了明显的下跌，甚至他还拖累了电网建设，这个赛道也往下走，因为他们中间还是有一些交叉的一些标的和一些个股。那么对于个人投资者到底怎么样去把握它，我们无法说你有一个透视眼，看到这个行业内部的一些内幕消息，我们只是看到表面上双方有来有回的这种交锋。并且双方都没有拿出百分之百确定的证据来证明这个事件的走向到底是往好了走还是往坏了走。
在这种情况之下，我们考虑的就是前期在这个赛道当中，它的反弹的空间确实已经大大的展现出来了。整体的这个浮盈还是比较大的。对于个人投资者来说，我们要知道所有的这些成熟性的赛道和行业，它出现反弹很多都是修复性。反弹就是它的空间，不是说一层一层的像芝麻开花节节高一样去打开。它跟科技这个赛道很不一样，所以它的修复性的行情，我们本身就不能抱太大的期待。吃到肉比吃到饱要更重要，那么在这个时候就是考验大家谨慎把握风控的能力了。
如果在这个时候你想做一些浮动止盈，其实也没有什么问题。毕竟投资这个市场，它是很现实的，很残酷的，也很势利眼。市场上有那么多的赛道，那么那么多的赛道都在努力的释放一些利好的信息，大家并不缺选择。所以当某些行业当中出现了这种搅乱局面的一些消息之后，很容易被市场淡忘一段时间。我们再看下一个赛道，像化工这个领域，化工领域其实它也是大概的逻辑相似，受益于目前反内卷的政策以及行业价格的这种恢复。到现在为止，因为考虑到年底的一些大项目大基建的推动，还有考虑到明年年初一些重点工程提前推动的需求，其实对于化工这个领域，现在可能还在顺丰的路上。
除此之外，消费这个赛道也是最近这段时间杀出来的，也有很多新的看点。像今天我们看到双十一的战报，是第一封对外透露了这个来自于京东。他的说法是目前的订单创了历史的新高，这个订单量增加了60%，这个确实比较高。但是他没有披露交易额，估计这个交易额数据应该一般般了。但是我们看到订单量往上了，对于一直有坏消息聚集的消费这个赛道来说，是仅有的一些让大家眼前一亮的数据。本来对双十一就没有抱太大的期待，现在好像出现了一点超预期的结果，也能够变成一个好消息。那么消费这个赛道，现在看上去它的形态也还是在顺丰的路上，尤其要考虑到消费。
即使最近这两天出现反弹，但是市场上质疑的声音还是很大。在质疑声当中成长，这个是资本市场常见的一种形态。那么什么时候大家都一致看好的时候，反倒是一种危险的警报。好了，以上就是我们今天跟大家聊到的所有的内容。
总体上我们做个小结，就是市场整体的这个情绪是没有被破坏掉的。我们看到了很多质疑的声音，我们也看到了很多曲解的信息，但是所有的这些意见很有可能会随着12月初一些重大会议的召开，一锤定音的这个政策的信号的发布，就会烟消云散。所以最近这段时间的这个波动，还是要稍微的忍受一下。
当然我们说的这个波动是整体市场的波动，那么回到一些具体的行业赛道，科技虽然在今天是尾盘出现了明显的收涨，但是我们考虑到之前整体的这个涨幅比较大。另外美国这边的科技板块也备受质疑，美之间的这种串联效应还是不可低估。另外最近科技这个赛道并没有出现这种现象级的一些产品和利好的信息，好像无力催化它再到一个新高度，还是要再等等看。可能我个人非常不倾向于在最后的这两个月的时间，再次的再去杀回像科技这种赛道。更多的还是要聚焦在一些交接棒的新的领域，包括一些化工等等，还有消费等等这些垂直领域当中。
来源：新浪财经