摘要：行情软件上的数字令人瞠目：黄金突破4300美元，白银站上50美元，钴价直接翻倍。这场席卷元素周期表的涨价潮，背后是一场关乎国家命运的战略资源争夺战。

行情软件上的数字令人瞠目：黄金突破4300美元，白银站上50美元，钴价直接翻倍。这场席卷元素周期表的涨价潮，背后是一场关乎国家命运的战略资源争夺战。

打开交易软件，一系列数字正在刷新认知边界。黄金年内涨幅超65%，突破4300美元/盎司，创下四十年来的最高纪录；白银更是暴涨75.77%，站上50美元/盎司关口；工业金属中，钴价实现翻倍增长，铜价上涨超过20%，铝价触及11个月新高。

这些元素周期表上的“老面孔”，正以惊人的涨势揭示一个残酷现实：全球战略资源争夺战已进入白热化。从美联储会议室到刚果（金）钴矿场，从中国特高压电网到欧美AI数据中心，没有哪个国家或个人能在这场资源战争中独善其身。

01 资源民族主义崛起：刚果（金）的钴矿博弈与全球效应

钴价翻倍背后，是一场围绕刚果（金）展开的全球资源博弈。2025年2月，当钴价跌至近十年低点时，这个供应全球75.86%钴矿的国家宣布实施出口限制。

刚果（金）的决策并非孤立事件。该国钴矿产量占全球四分之三以上，但财政收入的40%依赖钴、铜等矿产出口。当国际钴价从2022年高点暴跌60%至2025年初的9.95美元/磅时，政府外汇收入骤减。

“我们不会被中国人或任何人控制，而是我们自己掌控。一个供应全球70%钴的国家必须对价格有发言权。” 刚果（金）矿业部长Louis Watum Kabamba在接受路透社采访时明确表达了立场。

出口限制措施立竿见影。截至9月底，电解钴均价飙升至310,000元/吨，年内上涨116.78%；硫酸钴价格更是上涨138.10%。这一变化凸显了小金属供应的高度集中性带来的战略价值。

钴矿争夺只是全球资源民族主义崛起的缩影。2025年以来，印度尼西亚对镍出口加征关税，智利推动铜矿国有化，俄罗斯限制稀有金属出口。资源国正纷纷将地下矿产转化为地缘政治筹码。

02 工业革命4.0重构资源格局：当AI遇上新能源

高盛在最新报告中抛出震撼论断：“铜将成为21世纪的新石油”。支撑这一判断的，是AI革命带来的巨大电力需求。

AI的本质是“电力黑洞”。一家头部AI企业未来的年用电量，可能相当于一个中等国家的总耗电量。而电力传输离不开铜——AI数据中心的散热系统用铜量是传统设备的6倍。

电网升级需求更为庞大。欧美电网平均寿命已超40年，未来15年需投入1.7万亿美元进行改造。中国的特高压建设同样加码，“十四五”规划新建3万公里特高压线路，每公里耗铜40-60吨。

新能源革命进一步放大了资源需求。新能源汽车单车用铜量高达80-120公斤，是传统燃油车的4-6倍；每GW光伏装机需铜500-800吨。这种爆发式需求撞上了供给端的刚性瓶颈——全球前20大铜矿中15座已进入开采中后期。

白银也因新能源需求迎来暴涨。光伏组件的银浆需要大量白银，到2030年，光伏产业对白银的需求将占全球总需求的一半左右。数据显示，全球每年需要白银4.8万吨，但实际产能只有3.4万吨，存在1.4万吨的巨大缺口。

03 货币体系深层裂痕：金银成为主权信用的“压舱石”

当钴、铜等工业金属因基本面上涨时，金银的暴涨则直指全球货币体系的深层裂痕。这轮贵金属牛市的核心，已从传统的“抗通胀”升级为“对冲货币信用危机”。

美联储的货币政策转向成为关键推力。2025年10月，美联储再次降息25个基点至4.00%-4.25%，这是继2024年12月后的再次降息。点阵图显示，年内还将再降50个基点。

低利率环境降低了持有黄金的机会成本，而美元指数跌至96.214，创下2022年一季度以来的新低，进一步助推了以美元计价的金银价格。

全球央行的购金行动同样凸显对现有货币秩序的担忧。2025年，全球央行已连续三年净购金超千吨。这种增持是在“去美元化”浪潮下的战略布局，反映出各国对纸币信用削弱的担忧。

白银则走出“金融+工业”双轮驱动行情。作为贵金属，它受益于与黄金同步的避险需求；作为工业金属，它在光伏领域的需求爆发。市场分析认为，当前白银实物需求远超供应，要缓解当前市场的供应紧张局面，唯一途径就是进一步抬高价格。

04 中国战略布局：从资源进口国到全球资源整合者

面对激烈的资源博弈，中国早已布下两步大棋。一方面是全球战略布局，锁定资源支点；另一方面是深耕国内勘探，挖掘本土潜力。

在非洲，比亚迪、宁德时代、紫金矿业等中国巨头纷纷布局锂矿、钴矿；在东南亚，中国拿下多个镍矿、铝矿项目。这些布局确保了中国在全球金属之争中站稳脚跟。

国内勘探同样取得突破。中国学者在新疆塔里木盆地地下1820米处，探明全球最深的工业铀矿；在四川、青海、西藏、新疆四省区，勘探出一条长2800公里的“亚洲锂矿走廊”，资源潜力超3000万吨。

中国对战略资源的管控也在加强。自2023年开始，中国先后对锗、镓、锑、钨、碲、铋、钼、铟等相关物项实施出口管制。这些金属在AI、半导体、军工等领域具有不可替代的作用，而中国在全球供应中占据主导地位。

中国金属矿业经济研究院高级研究员郑宏军指出：“大国博弈从贸易领域延伸至资源底层架构，以美元为代表的纸币信用削弱，资源供应的政治化使风险溢价成为战略资源定价新变量。”

05 普通投资者的机会与挑战：如何参与资源大周期？

面对波澜壮阔的资源板块行情，普通投资者既有机会，也需警惕波动风险。

直接参与资源股投资是较为便捷的方式。在钴概念板块中，洛阳钼业、华友钴业等龙头公司因手握核心资源，能够直接受益于价格上涨。不过，需注意这些股票前期涨幅较大，可能存在回调风险。

贵金属投资同样是一条可行路径。黄金和白银作为传统避险资产，在货币信用削弱时期往往表现良好。投资者可以通过银行实物金条、金银ETF等多种方式参与。

资源类ETF和主题基金提供了分散风险的选择。这类基金通常打包一篮子资源股，避免了个股选择风险，适合普通投资者。

然而，资源板块波动性较大，受全球宏观经济、地缘政治、供需变化等多重因素影响。普通投资者应控制仓位，避免盲目追高，更应着眼于中长期趋势而非短期波动。

走在刚果（金）的钴矿区，巨大的矿坑如同地球的伤口，而从这里挖出的钴矿，将成为新能源汽车电池的核心材料。在纽约金属交易所，交易员们紧盯着屏幕上的钴价走势，数字的每一次跳动都牵动着全球新能源产业的神经。

这场元素周期表上的涨价潮，表面是价格波动，深层则是大国竞争格局的重构。.当资源成为战略筹码，当供应链成为博弈战场，没有一个国家能够置身事外。

“财富正在被重新定义，”一位资深行业观察家指出，“这些古老的元素周期表成员，如今已经成为支撑产业升级、保障国家安全的战略筹码。”

来源：返璞归真一点号1