摘要：博士眼镜成立于1997年4月23日，于2017年3月15日在深圳证券交易所上市，注册地址和办公地址均为广东省深圳市。它是国内知名眼镜零售企业，拥有专业验光配镜技术和多元化眼镜产品，具有品牌与服务的差异化优势。

博士眼镜成立于1997年4月23日，于2017年3月15日在深圳证券交易所上市，注册地址和办公地址均为广东省深圳市。它是国内知名眼镜零售企业，拥有专业验光配镜技术和多元化眼镜产品，具有品牌与服务的差异化优势。

博士眼镜主营业务为眼镜零售，所属申万行业为商贸零售 - 专业连锁Ⅱ - 专业连锁Ⅲ，所属概念板块包括眼科概念、小米概念、小盘核聚变、超导概念、核电。

经营业绩：营收行业第七，净利润第三
2025年三季度，博士眼镜营业收入为10.8亿元，行业排名7/7，远低于行业第一名天音控股的655.71亿元和第二名爱施德的393.25亿元，也低于行业平均数176.34亿元和中位数51.64亿元；净利润为9158.4万元，行业排名3/7，低于第一名爱施德的3.97亿元和第二名孩子王的2.29亿元，但高于行业平均数7817.6万元和中位数6403.41万元。

资产负债率低于同业平均，毛利率高于同业平均
偿债能力方面，2025年三季度博士眼镜资产负债率为35.30%，低于去年同期的37.67%，远低于行业平均的56.44%，表明公司偿债压力较小。从盈利能力看，2025年三季度毛利率为53.76%，虽低于去年同期的58.55%，但远高于行业平均的19.26%，盈利能力较强。

董事长ALEXANDER LIU薪酬174.91万元，同比增加9.03万元
博士眼镜控股股东为ALEXANDER LIU，实际控制人为ALEXANDER LIU、LOUISA FAN。董事长ALEXANDER LIU，1962年出生，澳大利亚国籍，拥有中国永久居留权，中专学历。自1993年3月起经营管理相关眼镜连锁零售门店，1997年4月创立公司，现任公司董事长，2024年薪酬174.91万元，较2023年的165.88万元增加9.03万元。总经理LOUISA FAN，1969年出生，澳大利亚国籍，拥有香港永久居留权，毕业于长江商学院，取得工商管理硕士学位。同样自1993年3月起参与门店经营，1997年参与创立公司，现任公司董事、总经理，2024年薪酬164.78万元，较2023年的150.2万元增加14.58万元。

A股股东户数较上期减少19.71%
截至2025年9月30日，博士眼镜A股股东户数为4.32万，较上期减少19.71%；户均持有流通A股数量为3602.68，较上期增加24.54%。十大流通股东中，民生加银持续成长混合A位居第四大流通股东，持股191.87万股，相比上期增加41.87万股。香港中央结算有限公司位居第六大流通股东，持股115.22万股，为新进股东。广发创新升级混合、广发价值核心混合A退出十大流通股东之列。

浙商证券指出，2025H1博士眼镜收入同增14%，归母净利同增7%。业务亮点如下：1. 功能性镜片销量增长，25H1销量同比+27%，占比40%。2. 线上收入增长，25H1收入1.15亿，同比+32%。3. AI眼镜销售放量，2025年销量有望同增230%，公司与多家头部智能眼镜厂商合作，已在150余家零售门店内铺设智能眼镜专柜。预计公司25 - 27年归母净利润1.22/1.60/1.73亿元，同增63%/31%/8%，维持“买入”评级。
国泰海通证券指出，维持增持评级。业务亮点如下：1. 2025H1新开门店28家，关店16家，截至H1末共有门店569家。2. 2025H1线上GMV为1.3亿元，对应营收1.15亿元，占比16.79%，同增32.33%。3. 推进多元供应链布局及AI技术融合，功能性镜片销量同增26.58%，与多家头部智能眼镜厂商合作，已在150余家零售门店内铺设智能眼镜专柜。维持预测公司2025 - 27年EPS为0.57/0.68/0.82元，增速25/20/20%，上调目标价至42.9元。

图：博士眼镜营收及增速

图：博士眼镜净利润及增速

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来源：新浪财经