摘要：听起来吓人，可真正让华尔街尖叫的是Gemini 3白皮书：一口气吃文本、图像、音频、视频，MMLU跑分92.1%，直接塞进Google Workspace，PPT、表格、Meet一起开外挂。

“AI再这么烧钱，谁先扛不住？

”——昨晚刷到这条评论，底下两千多条跟帖，一半在喊“泡沫”，一半在偷偷加仓。

别急着站队，先把两家刚交出的成绩单拆给你看，再决定要不要跟着砸钱。

谷歌Q3营收1023亿美元，第一次季度破千亿，云业务涨34%。

听起来吓人，可真正让华尔街尖叫的是Gemini 3白皮书：一口气吃文本、图像、音频、视频，MMLU跑分92.1%，直接塞进Google Workspace，PPT、表格、Meet一起开外挂。

对打工人来说，以后老板丢个模糊需求，AI自动把Excel、Docs、Slides全串好，连配图都顺手塞进去，摸鱼时间肉眼可见地变长。

可惜欧盟AI法案6月生效，谷歌把图像生成功能摁在欧洲门外，合规团队天天加班，Q3合规支出同比+18%，真金白银买教训。

微软更狠，智能云单季首破300亿美元，Azure增速40%，Copilot月活1.5亿，连GitHub Copilot都2600万程序员在线续命。

背后是新造的两座“烧钞厂”：挪威+印尼数据中心，35亿美元砸下去，专门喂给自研Maia 100芯片——性能+40%，电费-30%，再叠AMD MI300X加速器，直接把训练成本砍到对手牙疼。

为了应付欧盟，微软一次拨5.7亿美元当“保护费”，合规团队人数快赶上一个小型投行。

钱越烧越快，两家却都不眨眼。

Alphabet预告2025年资本支出910-930亿美元，微软单季已经349亿，数据中心规模计划翻番。

市场用股价投票：谷歌市值3.33万亿，三年涨170%；微软率先冲过4万亿，年内再+28%。

一句话，谁停谁掉队。

普通人该关心啥？

第一，下回用Google表格，侧边栏悄悄冒出的“帮我分析”不是噱头，Gemini 3真能把跨文档的坑一次填平，省下的加班时间足够打两局游戏。

第二，别小看合规，欧盟法案像把钝刀，今天砍的是欧洲图像生成，明天可能就轮到你手里的智能客服。

第三，买基金的人盯紧“Maia 100+AMD”概念，微软自研芯片一旦外溢，服务器产业链又要重新洗牌，相关订单大概率提前泄露在招聘启事里——别问我是怎么知道的。

最后留一道思考题：当AI成本每年降一半，而监管费用每年涨两成，临界点会在哪个季度出现？

谁先喊“砍项目”，谁就输了这一局。

屏幕前的你，押谁？

来源：正义凛然小鱼4F7CpiD