摘要：真兰仪表成立于2011年11月29日，于2023年2月20日在深圳证券交易所上市，注册及办公地址均为上海市。公司是燃气计量仪表行业的佼佼者，核心业务为燃气计量仪表及配套产品的研产销，具备全产业链生产制造能力的差异化优势。

真兰仪表成立于2011年11月29日，于2023年2月20日在深圳证券交易所上市，注册及办公地址均为上海市。公司是燃气计量仪表行业的佼佼者，核心业务为燃气计量仪表及配套产品的研产销，具备全产业链生产制造能力的差异化优势。

公司主营燃气计量仪表及配套产品的研发、制造和销售，所属申万行业为机械设备-通用设备-仪器仪表，概念板块包含小盘、物联网、融资融券、核聚变、超导概念、核电。

经营业绩：营收行业第九，净利润第三
2025年三季度，真兰仪表营业收入达12.53亿元，在61家同行中排名第9，行业第一名川仪股份营收48.9亿元，第二名咸亨国际26.95亿元，行业平均数为6.55亿元，中位数为3.8亿元。当期净利润为2.57亿元，行业排名第3，第一名川仪股份4.69亿元，第二名柯力传感2.91亿元，行业平均数为5896.7万元，中位数为4066.13万元。

资产负债率低于同业平均，毛利率低于同业平均
偿债能力方面，2025年三季度真兰仪表资产负债率为25.05%，去年同期为20.44%，低于行业平均27.43%，显示出较好的偿债能力。从盈利能力看，当期毛利率为41.38%，去年同期为40.73%，低于行业平均43.50%。

董事长李诗华薪酬220.99万元，同比减少11.19万元
公司控股股东为真诺测量仪表（上海）有限公司，无实际控制人。董事长李诗华，1975年9月生，毕业于湖南建材高等专科学校和北京大学成人高等教育学院，中级工程师。曾在正泰集团、上海华通企业集团任职，2011年11月公司成立后任董事、总经理，2015年5月至今任董事长、总经理。其2024年薪酬232.18万，2025年为220.99万，同比减少11.19万元。

A股股东户数较上期减少3.62%
截至2025年9月30日，A股股东户数为1.86万，较上期减少3.62%；户均持有流通A股数量为5481.99，较上期增加3.76%。十大流通股东中，香港中央结算有限公司位居第二大流通股东，持股235.78万股，相比上期增加64.92万股。

东方财富证券指出，真兰仪表国内外市场双轮驱动，业绩稳健增长。一是2025H1外销营收1.2亿元，同比+40.2%，毛利率提升10.4pct至53.1%，海外业务覆盖60多个国家和地区；内销营收6.5亿元，同比+24.6%。二是燃气表主业稳固，绑定众多大型燃气集团；水表业务借助德国ZENNER品牌优势拓展顺利；汽车行业围绕产业集群布局业务，未来有望稳定增长。预计公司2025 - 2027年营收分别为18.6/22.2/26.3亿元，同比增长23.7%/19.5%/18.6%；归母净利润分别为3.5/4.1/4.7亿元，同比增长10.0%/17.3%/14.8%，首次覆盖，给予“增持”评级。
浙商证券指出，真兰仪表2025年中报业绩亮眼，出口高增长、新业务正放量。一是2025H1营收7.70亿元，同比增长27%；出口同比+40%，汽零同比+110%。二是燃气表全产业链模式打造护城河，自研超声波燃气表逐步放量；水表借助真兰品牌打开市场，迈向全产业链模式；汽车零部件依托株洲、芜湖生产基地，未来有望快速放量。预计公司2025 - 2027年实现营收18.4、22.3、26.6亿元，同比增长23%、21%、19%；归母净利润3.7、4.3、4.9亿元，同比增长15%、15%、16%，维持“买入”评级。

图：真兰仪表营收及增速

图：真兰仪表净利润及增速

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来源：新浪财经