摘要：铁流股份成立于2009年11月26日，于2017年5月10日在上海证券交易所上市，注册地和办公地均为浙江省杭州市。公司是集精密制造及智慧服务为一体的全球性公司，主业以离合器为主，产能规模及市场份额均处于国内领先地位。

铁流股份成立于2009年11月26日，于2017年5月10日在上海证券交易所上市，注册地和办公地均为浙江省杭州市。公司是集精密制造及智慧服务为一体的全球性公司，主业以离合器为主，产能规模及市场份额均处于国内领先地位。

公司主要从事汽车离合器的研发、生产和销售，所属申万行业为汽车-汽车零部件-底盘与发动机系统，涉及汽车零部件、理想汽车概念、机器人概念、核聚变、超导概念、核电等概念板块。

经营业绩：营收行业第38，净利润第62
2025年三季度，铁流股份实现营业收入17.67亿元，在行业103家公司中排名第38，远低于第一名潍柴动力的1705.71亿元和第二名拓普集团的209.28亿元，低于行业平均数38.2亿元，但高于行业中位数13.81亿元。净利润为7209.46万元，行业排名62，与第一名潍柴动力的108.52亿元和第二名拓普集团的19.69亿元差距较大，低于行业平均数2.75亿元和行业中位数9221.41万元。

资产负债率高于同业平均，毛利率低于同业平均
偿债能力方面，2025年三季度铁流股份资产负债率为43.14%，高于去年同期的42.15%，也高于行业平均的39.06%。从盈利能力看，当期毛利率为16.37%，低于去年同期的17.90%，且低于行业平均的21.53%。

董事长国宁薪酬183.81万元，同比增加32.8万元
铁流股份控股股东为杭州德萨实业集团有限公司，实际控制人为国宁、张婷、张智林。董事长兼总经理为国宁，男，1981年生，中国国籍，无境外永久居留权，研究生学历。历任公司副总经理、董事会秘书、Westlake Europe B.V.总经理等职，现任公司董事长兼总经理、党委书记等职。其薪酬从2023年的151.01万增加至2024年的183.81万，同比增加32.8万元。

A股股东户数较上期减少2.62%
截至2025年9月30日，铁流股份A股股东户数为1.08万，较上期减少2.62%；户均持有流通A股数量为2.13万，较上期增加3.28%。

开源证券指出，铁流股份主业以离合器为主，产能规模及市场份额均处于国内领先地位。2018年收购德国Geiger进入高精密零部件领域，新能源车电机轴等方面技术工艺领先。预计2025 - 2027年归母净利润分别为1.29/1.64/2.08亿元，对应EPS分别为0.55/0.70/0.88元/股，当前股价对应2025 - 2027年的PE分别为30.0/23.5/18.6倍，首次覆盖给予“买入”评级。业务亮点如下：一是基于德国Geiger高精密加工技术，发力新能源车电机轴打造新增长曲线，已取得理想、零跑、大众等公司电机轴订单；二是公司现金充裕，多次并购实现业务拓展，未来有望继续通过并购增厚盈利；三是主营业务与机器人关键零部件具备协同效应，有望打开成长天花板。风险提示包括客户销量不及预期、产能建设不及预期、宏观经济波动的风险等。

图：铁流股份营收及增速

图：铁流股份净利润及增速

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来源：新浪财经