摘要：10月30号这天，不少股民攥着手机刷A股行情，心都跟着揪起来。早盘沪指冲上去摸到4025点，群里还在聊“稳了，今天破4000”，刚在心里乐了没两分钟，午后突然直线往下掉，最后收在3996点，跌了29点；深成指、创业板指更惨，分别跌了1.12%和1.35%。更懵
10月30号这天，不少股民攥着手机刷A股行情，心都跟着揪起来。早盘沪指冲上去摸到4025点，群里还在聊“稳了，今天破4000”，刚在心里乐了没两分钟，午后突然直线往下掉，最后收在3996点，跌了29点；深成指、创业板指更惨，分别跌了1.12%和1.35%。更懵的是成交额，非但没缩，还飙到2.42万亿元，比前一天多了1656亿，可两市4100只股飘绿，能涨的才1242只，这“放量跌”看得人脑子发懵：利好不少，咋就跌了？
前几天政策利好明明一波接一波：9月24号央行、证监会就放了大招，又是降准降息，又是支持并购重组，还推新工具稳资本市场；10月18号央行又说年底前要择机降准0.25-0.5个百分点；10月27号中央金融办和证监会还发文，让长期资金进股市。按说这些都是实打实的好消息，怎么反而跌了？其实这波跳水不是“有坏消息”，而是三个关键事儿撞一块儿了，把盘面搅成这样。
最直接的原因，就是利好早就被提前“炒完了”。A股向来有个老规矩：“买预期，卖事实”，政策还没落地呢，资金早就抢跑把涨幅拉满了。从9月底沪指3700点到10月30号冲高4025点，这一个月已经涨了8%多，不少板块更是提前把利好“吃干抹净”。就拿受并购政策支持的科技股来说，9月24号证监会出了并购重组的改革意见后，半导体板块半个月涨了23%，CPO概念里的龙头股股价直接翻倍。10月30号虽然还有中美经贸磋商的利好，比如美方把芬太尼关税从20%降到10%，但这消息早有风声，等正式落地，之前赚了钱的人自然要“见好就收”，早盘冲高的时候就悄悄卖，午后抛盘一集中，跳水就成了必然。
更核心的是，资金在“换赛道”，不是真的不看好市场。细看10月30号的资金流向就清楚了：钱没离场，只是从涨高的地方跑到了低位。大资金全天往外跑了765.66亿元，但流出方向特别集中。电子行业跑了154.64亿，通信行业跑了110.08亿，光这俩科技板块就占了总流出额的34.6%，新易盛一天就被卖了超10亿，天孚通信直接跌超10%。反观低估值板块却在偷偷吸金，能源金属龙头天齐锂业直接涨停，还吸了11.74亿大资金；钢铁板块里安阳钢铁、鄂尔多斯也纷纷翻红，连银行板块尾盘都有1.35亿资金护盘。这其实就是“高低切换”：前期科技股涨太猛，不少公司估值超过100倍，有点虚高了；而能源、钢铁这些板块估值一直在低位，加上三季报里有色金属行业净利润比去年涨了41%，资金自然想转到更安全的地方。
还有技术面和情绪面的压力在推波助澜。沪指冲到4025点时，刚好撞上了3100-3150点的前期套牢区，这里套了1.2万亿资金，不少是今年6月高点入市的散户，一看到解套机会就想卖。午后指数一回头，这些套牢盘和短期赚了钱的人一起往外抛，13:00-13:30这半小时，沪市成交额就飙到3200亿，比前半小时多了80%。而且现在市场情绪本就敏感，近三天大资金一共跑了超3300亿，散户信心也不足，看到盘面走弱就跟着慌，当天散户净卖出就有230亿。再加上下午1点人民币汇率突然波动，对汇率敏感的北向资金也卖了80亿，这几股力量凑一起，跌幅就被放大了。
不过别光盯着下跌慌神，盘面里藏着不少止跌的信号，10月31号的走势，关键看三个地方。首先是支撑位能不能守住：沪指收盘3996点，离本周一跳空缺口的低点3963点还有距离，这个位置既是前期支撑位，也是20日均线所在的地方，尾盘有资金护盘，说明大家对这个区间还挺认可。其次看量能和板块接力：2.42万亿的成交额虽然是“下跌放量”，但也说明抛压集中释放了；要是31号成交额能维持在2.2万亿以上，而且上涨股票的成交额占比超50%，就说明有资金愿意接盘。另外，10月30号农产品、芬太尼这些直接受益于经贸利好的板块早盘能冲高，要是31号它们能接着强，甚至带动其他板块回暖，行情就有望稳住。
更重要的是，市场的长期底子没坏。刚披露的三季报显示，5414家上市公司里，近八成在盈利，超五成净利润在增长；高技术制造业、装备制造业还保持着高景气，电子、计算机行业净利润比去年涨了超30%，工业富联三季度净利润突破100亿，寒武纪更是扭亏为盈。政策端的托底力度也没减，10月18号央行和证监会推出的8000亿资金工具已经开始落地，10月21号刚做了首笔500亿的互换操作，后续还有降准的预期；中长期资金也在持续布局，截至10月27日，股票私募仓位指数升到79.68%，创了近一年新高。这些实打实的业绩和政策支撑，才是市场的根本，短期跳水改不了长期趋势。
所以10月31号真不用太焦虑，盯着两个关键点就行：3963点的支撑位能不能守住，量能能不能稳住2.2万亿以上。要是这俩都没问题，止跌反弹的希望就大；就算再震荡会儿，只要不跌破关键位置，也犯不着慌。其实这波跳水不是市场不行了，而是在“挤泡沫”“换赛道”，把钱从涨高的地方挪到更实在的板块，反而能让后面的行情走得更稳。毕竟政策还在托底，上市公司业绩也撑着，短期波动就是个小插曲。投资不用盯着一天的涨跌瞎紧张，记住业绩和政策这俩“定海神针”，心里自然就有谱了。
来源：健康趣话屋