摘要：金价波动之下，深圳水贝市场的黄金回收柜前挤满了人，而金饰柜台却略显冷清，这幕场景揭示了当前黄金市场的复杂真相。

金价波动之下，深圳水贝市场的黄金回收柜前挤满了人，而金饰柜台却略显冷清，这幕场景揭示了当前黄金市场的复杂真相。

“一天一价！上周还在观望，今天每克就涨了二十多块。”在深圳水贝黄金市场，一位前来选购金条的投资者感叹道。10月31日，国内部分品牌金饰价格再度攀升，周生生、老凤祥等品牌金饰克价已重回1200元大关。

与此同时，国际金价在10月30日纽约尾盘也呈现强劲走势，现货黄金上涨2.37%，报4023.00美元/盎司，持续震荡上行。

01 金价剧烈波动

北京时间10月31日早盘，现货黄金继续保持上涨态势，截至发稿时涨幅0.14%，报4030.145美元/盎司；COMEX黄金期货同样上涨0.86%。

品牌金价随之全线上调，周生生金饰克价达到1203元，较前一日上涨28元/克；老凤祥为1200元，单日上涨17元；老庙黄金为1192元/克，单日上涨20元/克。

然而就在不久前，金价却经历过山车式行情。现货黄金在10月20日达到4381.48美元/盎司的高点后急剧下跌。

10月28日，金价一度跌破3900美元/盎司，短短一周内，金价较历史高点下跌了495.285美元，跌幅超过11%。

02 市场现“冰火两重天”

金价持续攀升的同时，市场需求却出现明显分化。世界黄金协会10月30日发布的数据显示，三季度全球黄金需求总量达1313吨，创下单季度需求最高纪录。

然而，细看数据会发现一个有趣的现象：虽然需求总量增加，但金饰需求同比下降19%，而投资需求却激增至537吨，同比增长47%，占全部三季度黄金净需求的55%。

在深圳水贝市场，这种分化更为明显。一位商家透露，“一位投资者花了近19万元大手买入200克金条”，而同时“回收量比平日激增五成”。

从事黄金珠宝镶嵌的深圳市金艺彩珠宝创始人黄基千直言不讳：“金价高企对珠宝行业的整体销售影响非常大，对首饰行业而言，是一个非常大的灾难。”

03 美联储政策与市场情绪博弈

那么，是什么推动了金价的剧烈波动？北京时间10月30日凌晨，美联储宣布降息25个基点。

但美联储主席鲍威尔随后表示，12月降息“远非板上钉钉”，这一表态令市场对后续降息预期降温。

川财证券首席经济学家、研究所所长陈雳认为，若市场将美联储信号解读为后续降息空间有限，金价或将面临较大回调压力。

对于10月以来的金价波动，陈雳表示，这轮调整更多是前期涨势过快后的技术性修正，而非趋势反转。

04 黄金投资的新逻辑

在传统观念中，黄金价格往往与美元指数高度相关。但陈雳指出，当前金价的锚定物已经从传统的美元指数，扩展为一个更复杂的多维锚定体系。

“全球去美元化进程与央行购金热不断为金价上涨提供动力”。

近年来，全球央行持续的、规模化的黄金储备行为，为金价提供了一个重要的结构性买盘支撑。

世界黄金协会资深市场分析师Louise Street表示，黄金市场前景依然乐观，因为美元的持续走弱、普遍的降息预期以及滞胀风险的存在，均可能进一步支撑黄金投资需求。

05 普通投资者何去何从

对于普通投资者而言，陈雳建议将黄金及相关资产的配置权重控制在总资产的5%-10%之间；风险厌恶型或特别看好黄金长期逻辑的投资者可酌情偏向区间上限。

谈及金价未来的潜在风险，陈雳提示投资者关注四点：美联储货币政策调整、全球地缘政治局势超预期缓和、美元超预期走强，以及技术性破位引发的连锁抛售。

Wells Fargo Investment Institute最新报告将2026年底黄金目标价从3900-4100美元大幅调升至4500-4700美元。

金价高企之下，深圳水贝市场的黄金交易并未冷却，反而呈现出新的特征：金饰消费者望而却步，黄金投资者却趋之若鹜。

市场仿佛被分割成两个平行世界——一边是金饰需求的连续下滑，另一边是投资需求的强劲增长。

【网友辣评】

金价涨得连金饰都买不起了，只能转头看看投资金条！

可投资金条也跟着涨，这到底是买还是等？

你在金价波动中是选择买入、卖出还是观望？

来源：小月初呀88