摘要：有友食品成立于2007年5月25日，于2019年5月8日在上海证券交易所上市，注册地址和办公地址均位于重庆市。该公司是国内泡卤风味休闲食品的龙头企业，以泡椒凤爪等产品闻名，具备较强的产品研发和渠道拓展能力。
有友食品成立于2007年5月25日，于2019年5月8日在上海证券交易所上市，注册地址和办公地址均位于重庆市。该公司是国内泡卤风味休闲食品的龙头企业，以泡椒凤爪等产品闻名，具备较强的产品研发和渠道拓展能力。
有友食品主要从事泡卤风味休闲食品的研发、生产和销售，所属申万行业为食品饮料-休闲食品-零食，所属概念板块包括休闲食品、预制菜、小盘核聚变、超导概念、核电。
经营业绩：营收行业第十，净利润第三
2025年三季度，有友食品营业收入为12.45亿元，行业排名10/11，远低于行业第一名万辰集团的365.62亿元和第二名三只松鼠的77.59亿元，也低于行业平均数61.24亿元和中位数28.54亿元。主营业务构成中，泡凤爪类营收7.85亿元，占比66.36%；其他泡卤风味肉制品1.52亿元，占比12.90%；皮晶类9329万元，占比7.89%；素食类9287.51万元，占比7.86%；鸡翅类4789.51万元，占比4.05%；其他(补充)1120.2万元，占比0.95%。当期净利润为1.74亿元，行业排名3/11，低于行业第一名万辰集团的15.91亿元和第二名盐津铺子的6.01亿元，但高于行业平均数2.53亿元和中位数1.56亿元。
资产负债率高于去年同期但低于行业平均，毛利率低于去年同期但高于行业平均
偿债能力方面，2025年三季度有友食品资产负债率为24.23%，高于去年同期的9.26%，但低于行业平均的40.61%，表明公司偿债能力较强。从盈利能力看，当期毛利率为27.33%，低于去年同期的30.06%，但高于行业平均的26.24%，说明公司仍具备一定的盈利优势。
董事长鹿有忠薪酬108.63万元，同比减少1.34万元
有友食品控股股东为鹿有忠，实际控制人为赵英、鹿新、鹿有忠。董事长兼总经理鹿有忠出生于1955年，清华大学总裁研修班结业。他1977 - 1981年就职于渝中区中山路饮食公司，1981 - 1993年经营个体饮食行业，1994 - 2005年任有友饮食法定代表人、经理，1997 - 2008年任有友开发法定代表人、董事长、总经理，2007年创立有友实业并担任法定代表人、执行董事、总经理。其2024年薪酬为108.63万元，较2023年的109.97万元减少1.34万元。
A股股东户数较上期增加40.75%
截至2025年9月30日，有友食品A股股东户数为2.36万，较上期增加40.75%；户均持有流通A股数量为1.81万，较上期减少28.95%。十大流通股东中，鹏华消费优选混合位居第六大流通股东，持股239.30万股，相比上期增加47.52万股；银华盛世精选灵活配置混合发起式A位居第七大流通股东，持股199.93万股，持股数量较上期不变；农银新兴消费股票、银华安盛混合退出十大流通股东之列。
浙商证券指出，有友食品作为品类龙头，大单品路径清晰，产品力优秀，具备较强的爆品打造能力。具体亮点如下：1. 休闲卤制品行业高速发展，泡椒凤爪赛道空间广阔，公司有望获得更大市场份额。2. 大单品凤爪持续进行口味创新，多品类开发丰富产品矩阵。3. 非凤产品有望成为新增长极，营收占比持续提升。4. 主动拥抱新渠道，在传统渠道优化经销商网络，重点突破会员商超及零食量贩两大新兴渠道，线上渠道通过内容电商转型实现突破。预计2025 - 2027年公司有望实现收入16.11/20.35/22.89亿元，同比增长分别为36.26%、26.29%、12.52%；预计实现归母净利润分别为2.13/2.72/3.07亿元，同比分别为35.23%、27.76%、12.95%，给予“买入”评级。
华泰证券指出，有友食品是泡椒凤爪细分领域龙头，以领先产品力与品牌力站上十亿收入台阶。亮点包括：1. 确立“大单品筑基+多品类突破+全渠道覆盖”战略，以健康泡卤产品打开山姆渠道，带来显著收入增量。2. 积极拥抱量贩、直播电商，以传统大单品+创新产品持续导入，打开增量空间。预测公司25 - 27年归母净利润为2.1亿元、2.6亿元和2.9亿元，同比增速分别为36.4%、19.3%、14.3%，首次覆盖给予“买入”评级，目标价15.60元。
图：有友食品营收及增速
图：有友食品净利润及增速
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来源：新浪财经