摘要：碳酸锂市场正在经历一场戏剧性的反转。截至10月30日，电池级碳酸锂现货均价已报79，150元/吨，期货主力合约更是突破80，000元/吨重要关口。

全球绿色转型的浪潮中，白色石油碳酸锂再度成为市场焦点。

碳酸锂市场正在经历一场戏剧性的反转。截至10月30日，电池级碳酸锂现货均价已报79，150元/吨，期货主力合约更是突破80，000元/吨重要关口。

这一价格较今年6月底的6万元/吨成本线涨幅超过30%，市场上关于“锂价重回上升通道”的讨论日渐热烈。

曾经持续近两年的碳酸锂下行市场为何在短时间内发生逆转？锂矿企业是否迎来了新的投资机会？

01 价格反转：碳酸锂市场迎来强势反弹

经历近两年的持续下行后，碳酸锂市场在2025年夏季迎来强势反弹。尤其进入10月以来，碳酸锂价格延续强势上行趋势，呈现现货、期货价格同步攀升态势。

回顾2025年上半年，碳酸锂价格走势大致分为三个阶段：1-4月持续下跌，5-6月在6万元/吨成本线附近震荡，6月底开启反弹。

价格触底时，全球约40%产能陷入亏损，江西云母企业和澳洲锂矿相继减产。

这一轮反弹幅度显著。从6月底到10月底，四个月时间内，碳酸锂价格从低点反弹超过30%。

10月30日，电池级碳酸锂现货均价报79，150元/吨，工业级碳酸锂均价为76，950元/吨，较前一日均上涨650元/吨。

期货市场表现更为强劲，主力合约盘中涨幅超2%，显示市场对后市乐观预期。10月29日，碳酸锂期货主力合约价格上涨0.8%，报收于82900元每吨。

02 驱动因素：供需格局转变推动价格上升

供应端：多方因素收紧

供应端的多重突发事件成为此轮涨价的催化剂。6月江西8座锂云母矿因审批问题被要求整改，中矿资源2.5万吨产能停产升级，藏格矿业违规采矿被叫停。这些事件导致月均减少约8000吨供应，恰逢需求旺季来临。

与此同时，全球低成本盐湖产能已接近满产，澳大利亚Greenbries等锂辉石矿主动减产10%-50%，市场供需平衡被彻底打破。

截至2025年9月，国内碳酸锂产量为87260吨，虽然环比增长2%，同比大增52%，但增速已较前期放缓。

需求端：储能市场爆发式增长

需求端表现远超预期是此轮反弹的基础。2025年上半年中国储能电池出货量同比激增128%，动力电池增长49%，正极材料增长53%。

美国关税窗口期刺激出口，产业链各环节库存见底后集中补货。

更关键的是，eVTOL飞行器、人形机器人等新兴应用开始放量，锂电池需求正从电动车单一驱动转向“全场景电气化”的多元增长模式。

据电池厂调研数据显示，10月中国市场动力、储能、消费类电池合计排产量达186GWh，环比增长22.4%，同比增长45.3%。

库存快速去化

当前产业链总库存已降至130，366吨，较上周减少2，292吨，库存天数回落至32天水平，为近三年低位。

分环节看，下游去库力度最大，库存环比减少2，460吨至55，275吨。“长假之后，碳酸锂去库幅度明显增大，每周减少2000吨，这一节奏远超季节性规律。”中信建投期货锂电首席分析师张维鑫表示。

03 企业层面：锂矿公司业绩修复迹象明显

随着碳酸锂价格回暖，锂业龙头企业的业绩开始呈现修复迹象。

天齐锂业最新财报显示，2025年第三季度，公司实现营收25.65亿元，同比下降29.66%；但归属于上市公司股东的净利润9548.55万元，同比增长119.26%。

前三季度，公司营收73.97亿元，同比下降26.50%；净利润1.8亿元，增长103.16%，同比扭亏为盈。

盐湖股份也交出了亮眼成绩单。2025年前三季度实现收入111.1亿元（同比+6.3%），实现归属净利润45.0亿元（同比+43.3%）。

其中第三季度单季度实现收入43.3亿元（同比+34.8%，环比+18.3%），实现归属净利润19.9亿元（同比+114.0%，环比+45.0%）。

值得注意的是，盐湖股份新建4万吨/年碳酸锂项目已成功投料试车，项目满产后，公司锂盐总产能将达到8万吨/年（权益6万吨/年），市场竞争力、盈利能力和抗风险能力将进一步提升。

04 未来展望：长期供需宽松格局依旧稳固

尽管短期价格强势，但长期来看，全球锂资源总量充足但结构分化。中国新探明3000万吨锂资源储量跃居世界第二，但开发需3-5年周期。

中信证券分析认为，2025年储能政策推动储能电池需求超预期增长，单车带电量提升以及以旧换新政策带动动力电池需求提高。

预计2025—2028年全球锂行业供应过剩量分别为10.1万吨、7.8万吨、2.9万吨、1.1万吨，锂供需将逐渐转为平衡，锂价底部有望抬升。

一德期货有色组发布的碳酸锂四季报则给出了具体的价格区间预测：供需基本面乐观预期下，价格密集运行区间或在【65000，75000】；供需基本面悲观预期下，价格密集运行区间或在【72000，85000】。

05 投资策略：关注低成本优质企业

在碳酸锂价格强势反弹的背景下，投资者应如何布局？

东兴证券指出，2025—2026年伴随着新技术商业化进程的持续推动，板块有望迎来利润端的修复与估值的提升，当前时点板块业绩稳健且兼具弹性，具备一定的配置价值。

国盛证券建议，重点关注资源低成本保供+非锂业务多元化经营的企业，具备前述特征的企业可凭借优质资源+冶炼一体化生产构筑成本缓冲垫。

具体到企业层面，天齐锂业、盐湖股份、赣锋锂业等龙头公司凭借原料自给率优势在价格博弈中占据主动。

此外，中矿资源、永兴材料等也具有较强竞争优势。

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锂价波动终将回归供需基本面。随着全球绿色转型加速，eVTOL飞行器、人形机器人等新兴应用场景的出现，锂这一“白色石油”的战略价值将持续凸显。

对于投资者而言，在碳酸锂价格波动加剧的背景下，更应关注那些拥有低成本资源、技术优势明确以及具备多元化经营能力的优质企业。

来源：东哥带你起飞