摘要：湖南华菱钢铁股份有限公司（以下简称“华菱钢铁”）于2025年10月28日以电话会议形式接待了嘉实基金、富国基金、博时基金等30余家机构投资者调研。公司披露了2025年前三季度业绩表现，归母净利润同比增长41.72%，并详细介绍了品种结构转型升级、内部降本增效等
湖南华菱钢铁股份有限公司（以下简称“华菱钢铁”）于2025年10月28日以电话会议形式接待了嘉实基金、富国基金、博时基金等30余家机构投资者调研。公司披露了2025年前三季度业绩表现，归母净利润同比增长41.72%，并详细介绍了品种结构转型升级、内部降本增效等核心进展，回应了投资者关于高端化转型、成本控制、原料采购等热点问题。
投资者关系活动基本信息
投资者关系活动类别电话会议时间2025年10月28日地点湖南长沙湘府西路222号华菱主楼601会议室参与单位名称嘉实基金刘宸垚，富国基金薛阳，博时基金龚润华，天弘基金陈禹光，信泰人寿林相宜，国寿资产刘子良，睿亿投资楼鸿强，幻方量化徐程惠，平安资产韩帆、刘向华，东证资管胡晓，中金资管徐榕，中信资管曾征，明河投资杨伊醇，POLYMER 汪聿杰，苏州农远投资李声农，长江金属吕士诚，华创证券马野，民生金属范钧，建投金属王晓芳，东财有色钢铁孟宪博，广发金属陈琪玮，中金公司张树玮，中欧基金郑思恩，华福证券胡森皓，中信证券唐川林，国泰海通李鹏飞、王宏玉、魏雨迪，浙商金属沈皓俊，国盛钢铁高亢，光大金属戴默，中泰钢铁任恒，天虹基金陈禹光，鹏泰投资祝凯伦，申万金属陈松涛、梅崯玺等30余家机构上市公司接待人员姓名刘笑非、王音业绩表现：前三季度归母净利润同比增超四成 三季度盈利同比翻倍
公告显示，2025年前三季度，华菱钢铁实现营业总收入950.48亿元，利润总额42.29亿元，净利润33.64亿元，归母净利润25.10亿元，同比增长41.72%。其中，第三季度单季实现利润总额12.46亿元、净利润10.54亿元、归母净利润7.62亿元，尽管归母净利润环比有所下滑，但同比去年三季度增长73.22%，继续保持行业靠前的盈利水平。
公司表示，三季度业绩增长主要得益于品种结构优化带来的产品溢价，以及内部对标挖潜实现的成本控制，部分抵消了原材料价格上涨带来的压力。据披露，2025年三季度，62%铁矿石普氏指数环比上涨4.37%，炼焦煤价格指数环比上涨11.09%，原材料涨幅显著高于钢材价格，对钢企盈利形成挤压。
业务进展：品种结构升级与降本增效双轮驱动
品种结构持续向高端化迈进 多领域实现突破
公司在调研中重点介绍了2025年第三季度品种结构转型升级的进展，各主要产品领域均取得显著突破：
宽厚板领域，华菱湘钢在造船、海工、工程机械等领域保持领先，高强容器板供货国家能源集团某煤制天然气项目核心设备，高强高耐磨旋耕刀用钢实现国内首次应用。
薄板领域，华菱涟钢第二条无取向硅钢成品线于三季度按期投产，新增20万吨/年产能；取向硅钢三个月内完成从普通到高牌号产品拓展，最高牌号达20QH075、23QH080，无取向硅钢首卷0.10mm新能源“手撕钢”成功下线。VAMA推出热成形Usibor®2000与Ductibor®1500组合新方案，引领车身轻量化方向。
无缝钢管领域，华菱衡钢非API油套管占据市场主导，通过泰石油13Cr特殊扣认证，供货中石化西北油田“深地工程”抗挤毁气密扣套管，并首次进入坦桑尼亚被覆线管市场。
工业线棒材领域，近三年开发优质品种160余个，实现5项国内首发，覆盖汽车、风电等多领域。
内部挖潜降本成效显著 多项指标行业领先
成本控制方面，公司通过铁前对标、能源优化、采购渠道拓展等措施持续降本。工序成本上，华菱衡钢高炉利用系数、华菱湘钢和阳春新钢钢铁料消耗等指标排名行业前三；能源成本上，前三季度自发电量达75.64亿度，同比增加2.12亿度；采购成本上，进口矿开拓非洲、中东新渠道，国内矿新增低价资源，配煤结构优化降低焦肥比例；财务成本方面，前三季度财务费用同比下降，融资成本处于历史低位。
投资者关注焦点：高端化转型与成本控制引机构关注
硅钢与VAMA汽车板成调研热点 产能释放与研发提速
针对投资者关注的高端化转型问题，公司详细介绍了硅钢和VAMA汽车板的进展：
硅钢方面，无取向硅钢第一条产线已完成核心客户认证并批量供应新能源汽车客户，第二条产线投产后整体产能达40万吨/年；取向硅钢产品升级迅速，市场拓展顺利。公司预计，硅钢子公司2025年有望实现同比大幅减亏或扭亏，去年该子公司亏损1.73亿元。
VAMA汽车板方面，三期建设前期工作有序推进，正与设备供应商谈判价格并推动本土化采购；除上半年已引入的24项先进钢种外，其余钢种对接顺利；安赛乐米塔尔拟在长沙设立全球汽车用钢研发中心，以快速响应本土需求。
超低排放改造完成 后续资本开支有望下降
公司披露，子公司超低排放改造项目已全部完工并提交评估监测报告，华菱湘钢、华菱涟钢已于10月通过中钢协专家现场核查验收，预计11月完成公示。随着超低排放改造投资完成，公司表示后续资本开支规模将有所下降，为分红比例提升提供空间。2021-2024年，公司现金分红比例从21%逐年提升至34%，2024年现金分红与回购注销合计比例达44%-54%。
原料采购策略：多渠道降本 应对市场波动
关于原料采购，公司称铁矿石采购积极开拓非洲、中东新渠道，国内矿新增低品位粉、低价精粉渠道；焦煤长协占比约60%，三季度长协价格环比上涨约50元/吨，市场煤环比上涨100-200元/吨。针对中国矿产资源集团要求停止采购必和必拓部分品种铁矿石，公司表示将支持国家资源战略，与国内多数大型钢企保持一致，助力提升行业原料议价能力。
公司展望未来，将继续推动降本增效与高端化转型，力争铁水成本行业对标持续进步，重点品种钢销量占比提升，维持品种钢同比普材多盈利200-300元/吨的水平，致力于打造世界一流钢铁企业。
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来源：新浪财经
