摘要：• 海峡股份：垄断琼州海峡80%客滚运输份额，封关后物流、旅客运输量预期增长20%；新海港枢纽已配套免税提货点，业务从单纯运输延伸至消费导流。

一、客运板块：封关“人流物流”的直接承接者

客运是封关后“岛内自由、内外流通”的基础载体，关联标的均为本地运输核心主体：

• 海峡股份：垄断琼州海峡80%客滚运输份额，封关后物流、旅客运输量预期增长20%；新海港枢纽已配套免税提货点，业务从单纯运输延伸至消费导流。

• 海汽集团（近期涨超10%）：本地客运网络覆盖全省90%景区，已将152个客运站改造为免税提货点，形成“客运+免税”的流量闭环；客均获客成本仅为行业均值的1/3，近期因免税业务落地带动股价涨幅超10%。

• 海航控股：海南主基地航司，受益“第五航权”开放及航材零关税政策，运维成本降低15%；目前正筹备开通直通欧洲的中转航线，国际客运量预计恢复至2019年的80%。

• 海马汽车：海南唯一整车制造企业，借助封关零关税政策进口氢能部件，首款氢燃料电池乘用车计划2026年量产，契合海南“新能源渗透率50%”的产业目标。

二、地产基建板块：封关的“硬件配套主力军”

封关所需的口岸建设、交通扩建、仓储配套等工程，主要由本地基建标的承接：

• 海南瑞泽：本地商品混凝土龙头，是洋浦国际冷链物流园、环岛高速扩建等封关核心项目的建材供应商，订单量随封关项目推进持续扩容。

• 海南机场：运营美兰、三亚、博鳌三大机场，同时承接机场周边基建工程；非航收入（含免税业务）占比已超65%，封关后国际中转旅客占比预计从12%提升至25%。

• 海南高速（近期涨超10%）：负责环岛高速扩建工程，持有儋州、琼海超千亩土地储备，封关后土地增值空间明确；旗下服务区已升级为免税提货点，同时参与本地算力基建配套，近期股价涨幅超10%。

• 海南发展：兼具基建工程承接与免税业务参股属性，是“基建+消费”双料受益标的；目前正筹备新增10万平米免税场地，拓展封关配套项目业务。

三、免税板块：封关后最直接的消费红利

封关后离岛免税额度提升至10万元/年，提货点网络持续扩容，关联标的以“场景导流”为核心逻辑：

• 海汽集团（近期涨超10%）：依托覆盖全省的客运网络导流，客运站免税提货点大幅降低获客成本；近期因免税业务落地，股价涨幅超10%，免税收入目标2025年达20亿元。

• 海南高速（近期涨超10%）：借助高速服务区场景布局免税提货点，承接过往车流的免税消费需求；叠加算力基建关联业务落地，近期股价涨幅超10%。

• 海峡股份：新海港枢纽配套免税提货点，借助客滚运输场景实现“物流+消费”协同，目前提货点已投入运营。

• 凯撒旅业：将“旅游线路与免税购物”深度绑定，承接跟团游客的免税消费需求，正持续拓展自贸港文旅免税专属线路。

四、食品/农贸板块：热带资源的“加工增值红利”

海南热带农业资源具备独特性，封关后零关税政策推动“原料出口向加工增值升级”：

• 海南椰岛：热带果酒、椰子制品龙头企业，封关后出口东南亚的关税降至0；目前正扩建热带食品生产线，出口订单量同比增长25%。

• 海南橡胶：掌控海南80%胶园资源，封关后推动橡胶从原料向轮胎、医用手套等加工品升级，产品附加值翻3倍；受益RCEP政策，出口量同比增长40%。

• 神农种业：依托三亚南繁基地培育热带作物种子，封关后出口非洲、东南亚的关税清零；上半年出口量同比增长60%，正加速拓展海外分销渠道。

• 罗牛山：本地畜牧与冷链物流龙头，承接封关后热带生鲜出口的冷链需求；已扩建2万平米冷链仓，配套生鲜出口专属物流网络。

五、海南算力板块：数字自贸港的“本地算力底座”

自贸港数据跨境流动需求驱动本地算力基建，关联标的为核心硬件与配套主体：

• 海兰信：在陵水建成全球首个商用海底智算中心，PUE（能耗指标）低于1.1，主要服务AI大模型训练、游戏渲染等场景；已与字节跳动签约算力服务，项目全容量并网运营。

• 海南华铁：本地智算设备核心供应商，已完成海底智算中心6亿元设备交付，签约算力服务金额达24.75亿元。

• 海南高速（近期涨超10%）：为本地算力基建提供土地配套支持，近期因算力项目落地，股价涨幅超10%。

六、非银金融板块：跨境资管的“本地独苗”

海德股份：作为海南唯一持牌AMC（资产管理公司），获跨境不良资产证券化试点资格；已与高盛、橡树资本合作发行东南亚不良资产资管产品，跨境业务营收占比已提升至30%。

所涉个股仅为总结梳理，绝非推荐，不作为任何买卖依据！

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来源：半闲生