摘要：在A股市场，券商研报的密集发布往往预示着新兴赛道的崛起。10月24日至10月28日短短5天内，中信证券、中信建投、广发证券等10家头部券商密集发布研报，一致将目光投向AI漫剧这一新兴领域。机构普遍认为，AI技术正加速驱动漫剧市场扩容，2025年全年漫剧流水规模
在A股市场，券商研报的密集发布往往预示着新兴赛道的崛起。10月24日至10月28日短短5天内，中信证券、中信建投、广发证券等10家头部券商密集发布研报，一致将目光投向AI漫剧这一新兴领域。机构普遍认为，AI技术正加速驱动漫剧市场扩容，2025年全年漫剧流水规模有望达到短剧的1/3，成为内容产业新的增长引擎。这一判断不仅点燃了市场对AI漫剧的关注热情，也让相关上市公司的投资价值浮出水面。
AI漫剧的崛起，本质是AI技术与内容产业深度融合的结果。作为以漫画视觉语言为基础、结合短剧叙事节奏的动态视频内容，AI漫剧通过AI工具实现了“降本增效”的核心突破：传统漫剧单分钟制作成本约2000-5000元，而AI介入后，这一成本可降至1000-2500元；剧本改编、分镜设计、动效生成等环节的效率提升50%-80%，部分头部团队甚至能在45天内完成50集AI漫剧的制作。这种效率与成本的双重优势，让漫剧从“小众品类”快速成长为“大众赛道”。
从市场数据看，AI漫剧的爆发态势已十分明显。2025年上半年，漫剧供给量环比增长603%，播放量与点赞量分别实现92%、105%的复合增长；9月抖音漫剧新增播放量TOP50中，AI漫剧占比达22部。机构预测，2025年全年漫剧流水规模将突破200亿元，接近短剧的1/3。这种增长不仅来自供给端的扩容，更源于需求端的精准匹配——AI漫剧以“二次元画风+游戏式叙事+碎片化传播”的组合，精准击中了年轻男性用户的需求，与真人短剧（中老年群体）、女性向游戏（年轻女性群体）形成了互补的情绪消费格局。
AI漫剧的爆发，将沿着“技术赋能-内容生产-渠道分发”的产业链传导，为相关上市公司带来业绩增长机遇。结合券商研报与上市公司公告，以下领域的公司有望率先受益：
AI漫剧的核心竞争力在于“内容”，而IP储备是内容的“源头”。拥有丰富网文、动漫IP的上市公司，能通过AI技术快速将IP转化为漫剧，实现“一鱼多吃”的IP衍生价值。
中文在线（300364.SZ）：作为国内领先的数字内容平台，中文在线拥有海量网文IP（如《修为反弹，道友叫我掠夺者》《我在诡秘世界玩嗨了》），2025年计划推出300部AI漫剧，单部百集以内的制作周期压缩至7天。其自研的“Chapters AI”工具链覆盖剧本生成、分镜、渲染全流程，可节省50%-70%的制作时间，成本较传统方式下降超60%。掌阅科技（603533.SH）：依托“番茄小说”的IP储备，掌阅科技推出“双风格”AI漫剧策略——类真人短剧走“女频逆袭”路线，AI漫剧走“少年热血”路线，每月稳定上线3部。2025年Q3上线的“Chapters AI”工具，进一步提升了漫剧制作效率，单部剧的播放量较传统方式增长40%。恺英网络（002517.SZ）：围绕国风IP《岁时令》开发AI漫剧，通过游戏内置广告将漫剧流量导回手游，形成“内容-游戏”互灌的闭环。2025年计划推出10部AI漫剧，单部剧的海外社媒（TikTok）粉丝增长超百万。AI漫剧的“降本增效”离不开技术工具的支持。提供AI视频生成、智能分镜、虚拟拍摄等技术的上市公司，将成为漫剧赛道的“卖水人”，受益于行业扩容带来的技术需求增长。
捷成股份（300182.SZ）：自研的“灵犀”AI智能体重点应用于漫剧规模化生产，打造了自主可控的AI动漫生产平台。目前已发行超百部漫剧，20余部AI漫剧正在制作中，预计年底前上线。其AI技术可提升漫剧制作效率60%，降低成本40%。昆仑万维（300418.SZ）：推出“SkyReels”平台，将30秒AI短剧生成、多主体场景搭建、自动剪辑打包成一站式工作流。海外短剧应用“DramaWave”月流水已破千万美元，形成“模型-工具-发行”的闭环。AI漫剧的“流量变现”需要渠道支持。拥有大屏（IPTV/OTT）、小屏（短视频）渠道的上市公司，能通过“大屏种草-小屏追更”的跨屏运营，提升漫剧的曝光率与用户粘性。
海看股份（301262.SZ）：依托山东IPTV端2300万家庭覆盖，2025年上线“海看AI小剧场”专区，每周用AI生成10条横竖屏双版短剧，通过EPG首页推荐位直推电视端。同时，将优质IP反向输出到抖音、快手，实现跨屏运营，降低拉新成本。幸福蓝海（300528.SZ）：隶属江苏广电体系，拥有电影发行与影院资源。2024年底成立“AI微剧事业部”，用虚拟拍摄棚+AI数字演员拍摄文旅题材微短剧，单棚日产20分钟成片。剧集同步在自有OTT平台“蓝莓视频”与线下影院候影厅播出，开辟“影院场景流量”新变现入口。AI漫剧的“跨语种特质”使其适合出海，而拥有海外渠道的上市公司，能通过“AI翻译+AI配音+AI重剪”的方式，将国内漫剧输出到海外市场，实现全球化增长。
中文在线（300364.SZ）：海外平台“ReelShort”2025年上半年净流水2.07亿美元，接近2024年全年。内部AI工作室每周输出5部竖屏短剧，英语、西班牙语双语同步，用AI换嘴型适配多市场。掌阅科技（603533.SH）：海外平台“iDrama”采用“AI翻译+AI配音+AI重剪”三件套，将国内30分钟短剧压缩成10分钟国际版，单部剧同时输出英语、印尼语、泰语三语版本。尽管AI漫剧赛道前景广阔，但仍需注意以下风险：一是平台政策调整，若抖音、快手等平台下调AI内容流量权重，可能导致播放量与收入下滑；二是版权争议，若AI训练语料涉及未授权作品，可能遭遇法律诉讼，抬高潜在成本；三是技术迭代，若更先进的AI视频生成技术出现，现有公司的技术优势可能被削弱。
对于投资者而言，建议重点关注“IP储备+技术赋能”的公司，如中文在线（300364.SZ）、掌阅科技（603533.SH），这类公司既有内容优势，又有技术支撑，能在AI漫剧赛道中占据先机；同时，关注“渠道+出海”的公司，如海看股份（301262.SZ）、中文在线（300364.SZ），这类公司能通过渠道拓展与全球化实现业绩的持续增长。
来源：题材冲浪
