摘要：这场始于10月1日的美国政府停摆，已经创下了历史第二长的纪录，政治僵局不下台，经济数据的发布就成了“重灾区”，像原定10月初发布的9月非农就业报告，到现在还杳无音信，这可把市场参与者们急得像热锅上的蚂蚁。

美国最近可真是热闹非凡。

联邦政府大门关了小一个月，几十万公务员被迫“无薪上岗”，这听起来就像是一部现实版的政治悬疑剧。

但对我们这些关注经济的人来说，最揪心的还不是这个，而是那些赖以判断经济冷暖的关键数据也跟着“断供”了！

然而，就在大家抓瞎的时候，备受瞩目的9月通胀数据终于“千呼万唤始出来”，结果一公布，市场立马就炸锅了。

那么，这葫芦里到底卖的什么药？美联储本月的利率决议会不会因此来个“惊天大逆转”？

这场始于10月1日的美国政府停摆，已经创下了历史第二长的纪录，政治僵局不下台，经济数据的发布就成了“重灾区”，像原定10月初发布的9月非农就业报告，到现在还杳无音信，这可把市场参与者们急得像热锅上的蚂蚁。

毕竟，判断经济走势就像开车，现在仪表盘上好几个关键指标都黑了屏，这车还怎么开？大家只好转而依赖一些私营机构的数据，比如ADP的“小非农”报告。

但业内人士都清楚，这些“替代品”的统计口径和官方数据不一样，参考一下还行，真要当作决策的唯一依据，那风险可不小，而且数据延迟不仅仅是“晚点”那么简单，它直接影响了数据的质量。

回想2013年那次政府停摆，由于价格调查员被迫休假，CPI数据只收集到了平时大约75%的样本，这次情况也类似，数据“缩水”难免会让最终结果的准确性打折扣。

美联储理事沃勒之前就公开吐槽过，缺少官方数据让制定货币政策变得非常困难，尤其是无法清晰判断劳动力市场真实的健康状况，这像医生要给病人开药，却拿不到最新的体检报告，只能凭感觉和经验下诊断，难度和风险可想而知。

好在，一场“数据荒”中总算来了个“及时雨”，北京时间10月24日晚，推迟发布的美国9月份CPI数据终于揭晓：同比上涨3%，比市场预期的3.1%要低；环比上涨0.3%，也低于预期的0.4%。

细看数据会发现，推动通胀的主要推手是能源价格，特别是汽油价格涨了不少，但另一方面，服务业的价格涨幅放缓了，这在一定程度上抵消了能源的上涨压力，这份不及预期的通胀报告，就像给市场吃了一颗“定心丸”。

这份关键数据的出炉，还带点戏剧性，由于政府停摆，美国劳工统计局大部分业务都暂停了，但据说为了能让社会保障局，据此计算每年的福利调整，他们特意召回了一些工作人员，加班加点才把这份CPI报告给赶了出来，可见这份数据，确实关系到很多人的切身利益。

毕竟，这份“迟到”的数据意味着，它极大地强化了市场对美联储即将降息的预期，根据最权威的芝商所美联储观察工具显示，在数据公布后，市场预计美联储在10月底的议息会议上降息25个基点的概率，已经飙升到了98.9%，这个数字几乎就等于说“降息没跑了”。

美联储主席鲍威尔在10月15日的讲话，其实已经为这次降息埋下了伏笔，他提到近期的就业和通胀形势没有太大变化，但特别强调了招聘速度在放缓，职位空缺数在下降，暗示对就业市场的担忧正在加剧。

被市场看作是“美联储传声筒”的知名记者尼克·蒂米劳斯就分析认为，鲍威尔的表态是在为再次降息铺路。摩根大通的首席经济学家也赞同这一观点，认为鲍威尔的讲话几乎没给政策留下模糊空间。一些机构甚至直言，“10月降息几成定局”，因为劳动力市场的风险不仅没缓解，反而在累积。

总而言之，这场由政治僵局引发的“数据风波”，反而让美联储的政策路径变得更加清晰，不及预期的通胀数据，叠加对就业市场的担忧，使得本月降息几乎成为市场的共识，虽然前方的道路仍有不确定性，但至少眼下，市场终于等来了一個相对明确的方向，让我们静待月底美联储的最终决定吧。

来源：文渊的历史书