摘要：先说明白：“200倍预增”不是赚了200倍，而是同比增幅——比如去年同期只赚100万，今年赚2亿，增幅就是200倍。这背后的核心是“去年基数太低”：2022-2023年存储芯片价格暴跌，很多公司去年三季度是“微利甚至亏损”，今年价格反弹，利润自然显得增幅夸张。

存储芯片公司三季报爆出“近200倍预增”，看着很诱人，但这背后的逻辑得拆明白，别跟风踩坑。

先说明白：“200倍预增”不是赚了200倍，而是同比增幅——比如去年同期只赚100万，今年赚2亿，增幅就是200倍。这背后的核心是“去年基数太低”：2022-2023年存储芯片价格暴跌，很多公司去年三季度是“微利甚至亏损”，今年价格反弹，利润自然显得增幅夸张。

这次预增的关键是存储芯片涨价潮：从今年二季度开始，DDR5内存、NAND闪存的价格涨了20%-30%，原因是头部厂商（三星、美光）减产，加上AI服务器、手机的存储需求回暖，供需缺口撑起来价格。但这个涨价潮有两个“玄机”：

目前涨价是“补库存需求”带动的——下游厂商之前库存压得太低，现在补点货，推高了短期价格；但终端需求（比如手机、PC销量）没明显大涨，要是补库存结束，价格可能又会回调。而且头部厂商的减产幅度已经收窄，后续供应可能慢慢跟上，涨价的持续性存疑。

存储芯片行业分“设计”“制造”“封测”环节：

- 有自有产能的设计公司（比如能自己生产芯片），能直接吃涨价红利，利润增幅真的高；

- 没产能的设计公司，得找代工厂生产，代工厂跟着涨价，利润会被分走一部分；

- 封测公司的利润和芯片销量挂钩，涨价对它的影响很小，预增幅度远不如设计端。

这次预增的公司，大多是有自有产能的设计厂商，而很多跟风涨的存储概念股，其实是封测或无产能设计公司，业绩根本没跟上股价。

另外要注意：存储芯片是典型的“周期行业”，价格涨涨跌跌是常态，这次预增看着猛，但要是明年价格跌回去，业绩又会掉下来。普通人跟风买，很可能买在“周期顶部”。

那普通人能参与吗？得抓两个点：一是看公司“有没有自有产能”，二是看“库存水平”——库存低的公司，能更多受益于涨价；库存高的，可能会因为之前低价囤的货赚不到钱。

总结下来：存储芯片的200倍预增是“低基数+涨价”的短期结果，不是长期业绩反转，普通人别盯着“200倍”盲目冲，得先分清公司到底吃没吃到涨价红利。

来源：云端躺平