摘要：本月观察：中国汽车零部件出口市场的新旧交替。根据海关总署统计口径，2025年1-9月中国汽车零部件（不含动力电池）出口规模722.8亿美元，同比增长4.6%。今年美国合计对华零部件加征45%关税后，前9月对美出口额同比下滑9.2%。此外，出口伊朗和俄罗斯也分别
中国汽车零部件出口市场的新旧交替——乘用车市场洞察2025年10月
本月观察：中国汽车零部件出口市场的新旧交替。根据海关总署统计口径，2025年1-9月中国汽车零部件（不含动力电池）出口规模722.8亿美元，同比增长4.6%。今年美国合计对华零部件加征45%关税后，前9月对美出口额同比下滑9.2%。此外，出口伊朗和俄罗斯也分别同比下滑45.3%和14.2%。之所以出口额整体仍实现4.6%的增长，主要得益于出口欧盟、东盟和韩国分别同比增长11.7%、18.7%和12.3%。自2021年以来，中国汽车零部件出口欧盟的规模持续增长，2024年出口额已与美国相当。随着今年两个地区表现“一冷一热”，欧盟全面超过美国成为中国汽车零部件最大的出口市场。
中国乘用车市场跟踪—总体：9月车市进入年末旺季，销量同环比高增长。9月乘用车销量285.9万辆，同环比+13.2%/+12.5%；1-9月累计销量2124.6万辆，同比+13.7%。新能源车型：9月销量151.6万辆，同环比+22.8%/+14.4%，渗透率53.0%；1-9月累计销量1059.8万辆，同比+33.4%，渗透率49.9%。燃油车型：9月销量134.3万辆，同环比+4.0%/+10.5%；1-9月累计销量1064.8万辆，同比-0.8%。
中国乘用车市场跟踪—国内：以旧换新补贴政策年末结束、新能源车购置税优惠政策明年退坡，使得今年车市旺季比往年更旺，9销量同环比增长。9月国内乘用车销量229.9万辆，同环比+11.2%/+14.5%；1-9月累计销量1704.4万辆，同比+13.3%。新能源车型：9月销量129.9万辆，同环比+15.2%/+17.5%，渗透率56.5%；1-9月累计销量890.3万辆，同比+26.5%，渗透率52.2%。燃油车型：9月销量100.0万辆，同环比+6.4%/+10.9%；1-9月累计销量814.1万辆，同比+1.7%。
中国乘用车市场跟踪—出口：9月出口量同环比增长，燃油车型继续同比下滑，新能源车型仍同比翻倍。9月乘用车出口56.0万辆，同环比+22.4%/+5.0%；1-9月累计出口420.1万辆，同比+15.6%，占乘用车总销量19.8%。新能源车型：9月出口21.7万辆，同环比+103.4%/-1.4%，渗透率38.7%；1-9月累计出口169.4万辆，同比+87.7%，渗透率40.3%。燃油车型：9月出口34.3万辆，同环比-2.2%/+9.5%；1-9月累计出口250.7万辆，同比-8.2%。
（作者：杨耀先 李腾辉）
云南机制电价超预期，增量项目可介入——新能源机制电价系列报告
2025年9月9日，云南昆明电力交易中心发布《关于开展云南省增量新能源项目2025年机制电价竞价工作的通知》，分风电和光伏两个类型组织开展竞价。2025年9月29日，云南省增量新能源项目机制电价竞价结果正式公布：光伏项目出清机制电价为0.33元/kWh，风电项目为0.332元/kWh。
云南省新能源发电项目本年度机制电价降幅较低。与已公布竞价结果的其他省份相比，云南省新能源发电项目的机制电价降幅最小。其中，光伏和风电的机制电价相较当地燃煤标杆电价，降幅分别仅为1.75%和1.1%，基本持平。这主要得益于本年度机制电量规模相对充裕、项目入围率较高，导致整体竞价压力较小。需要注意的是，云南省2025年非水电消纳责任权重为28.70%，2026年的预期目标为30%，未来非水电消纳比重上升将导致机制电量缩减，甚至存在机制电价政策退出的可能。但这一政策变化不会影响本次已成功入围项目。
云南省入围的增量新能源项目的经济性整体表现良好。得益于机制电价下调幅度相对较小，光伏与风电项目的收益水平保持稳定，即便在建设成本较高的情况下仍具备盈利能力。其中，光伏发电项目若成本控制在2.2-2.6元/瓦，则税后内部收益率（IRR）能达到7%-10%，而风电项目因电价降幅更小、利用小时数较高，收益率普遍优于光伏项目，若成本能控制在3.5-5元/瓦，则税后内部收益率（IRR）能达到9%-15%。
云南省机制电价较好，建议开展相关业务。可选择入围的项目，基于本次竞价结果进行评估。贷款额度评估：项目所获机制电量比例内的部分，可暂按机制电价测算（正文脚注中详细说明）；超出该比例、无差价补偿的部分，则采用预估的市场交易均价进行测算。在实际操作中，可使用兴魔方平台上的光伏电站计算器，提高项目评估效率。鉴于市场交易均价存在不确定性，建议在测算结果基础上，预留充足的安全边际。贷款周期：参考机制电价的执行期限，本次为12年，超过执行期限后，所有电量将不再享受差价补偿政策，项目的收入不确定性将大幅上升。
风险提示：机制电价竞价可在项目获得审批后、尚未并网前进行。但根据规定，项目必须在2025年12月31日前完成并网投产。因此，对于尚未并网的项目，需重点评估其能否在规定时限内完成建设并成功并网。若无法按时并网，本次竞价结果将不能再作为评估的依据。
（作者：薛博伟 王广举）
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来源：鲁政委