摘要：可控核聚变早就不是科幻里的遥远概念了，现在已经走到工程化攻坚、商业化落地的关键阶段。政策持续加码、技术不断突破、资本加速进场，这个万亿级新兴赛道正迎来黄金布局期。更值得关注的是，3家核心企业一边用真金白银回购股份托底发展，一边靠硬核技术抢占产业链核心份额，成了

可控核聚变早就不是科幻里的遥远概念了，现在已经走到工程化攻坚、商业化落地的关键阶段。政策持续加码、技术不断突破、资本加速进场，这个万亿级新兴赛道正迎来黄金布局期。更值得关注的是，3家核心企业一边用真金白银回购股份托底发展，一边靠硬核技术抢占产业链核心份额，成了主力资金悄悄建仓的黑马标的。今天就用大白话，结合真实数据和行业逻辑，客观拆解这个赛道和这几家公司的核心价值，不夸大、不忽悠，给大家靠谱参考。

先把核聚变赛道的底层逻辑讲透：它被公认为人类未来能源的终极解决方案，优势特别突出——清洁无污染，反应后不会产生长寿命核废料，对环境几乎没负担；原料取之不尽，主要靠海水中的氘和陆地储量丰富的锂，1升海水提取的氘，聚变产生的能量相当于300升汽油，完全能摆脱化石能源依赖；能量密度极高，发电效率远超煤炭、天然气，还能弥补光伏、风电“看天吃饭”的间歇性短板，从根本上解决能源供给和“双碳”目标的矛盾。

现在这个赛道已经不是“画饼”，而是有实打实的进展落地。政策层面，国家发改委已将核聚变能纳入“十五五”规划前瞻布局，明确把它作为保障国家能源安全的战略方向，重点支持关键技术研发和示范堆建设；上海、安徽、四川等产业集中地区，也出台了专项扶持政策，单个重点项目最高能拿到3000万元资金支持，专门用于技术攻关和产能扩建。技术层面，国内进展领跑全球：中国环流三号实现100万安培等离子体电流下的长脉冲运行，打破多项世界纪录，为后续装置建设提供了核心技术支撑；全球首个可商业化发电的人造太阳BEST装置已进入核心部件组装阶段，预计2027年实现并网发电；在国际热核聚变实验堆（ITER）计划中，中国承担的磁体、真空室等核心部件交付率超90%，技术实力得到全球同行认可。

市场规模的潜力更是惊人。根据国际核聚变能源署（IAEA）2025年最新报告预测，到2050年，全球核聚变发电装机容量有望达到10亿千瓦，对应全产业链市场规模超5万亿元，其中核心部件、特种材料、控制系统等细分领域的市场空间均超千亿元。而当前全球核聚变产业链尚处于起步阶段，核心技术和产品供给存在明显缺口，率先布局且技术过硬的企业，无疑能抢占先发优势，分享行业爆发期的成长红利。

资本层面的动作也印证了赛道热度。2025年全球核聚变领域融资规模突破200亿美元，同比增长45%，创历史新高；其中中国企业融资占比达38%，仅次于美国，成为全球资本关注的核心区域。更关键的是，不少产业链核心企业开始启动股份回购，这种“真金白银”的动作，既为股价提供稳定支撑，也传递出管理层对行业前景和自身实力的坚定信心，自然吸引了主力资金的悄悄布局。

下面聚焦3家值得关注的核心企业，所有数据均来自企业公告、行业研报及公开信息披露，客观呈现其核心竞争力：

1. 中科磁业：核聚变磁体“卡脖子”供应商，回购托底信心

作为国内稀土永磁材料龙头，中科磁业在核聚变磁体领域的布局早、技术深。核聚变装置的磁约束系统是“心脏”部件，必须靠高性能永磁体产生强磁场，才能将上亿度的高温等离子体牢牢“锁住”，而公司生产的高端钕铁硼永磁体，凭借高磁能积、高矫顽力、耐高温的核心优势，成为国内多家核聚变实验装置的核心供应商。

根据公司2025年半年报，其核聚变领域永磁体产品营收占比已达12%，同比增长68%，订单排期已排至2026年一季度。技术层面，公司自主研发的200℃以上耐高温永磁体，成功突破国外技术垄断，相关指标达到国际先进水平，能完全适配核聚变装置的极端工况需求。

回购方面，公司2025年3月公告，拟使用1.5亿-2.5亿元自有资金回购股份，回购价格不超过45元/股，用于员工持股计划或股权激励。截至2025年9月，已累计回购1.2亿元，回购股份占公司总股本的0.8%。这种真金白银的投入，既体现了公司对自身发展的信心，也为股价提供了稳定支撑，成为主力资金关注的核心逻辑之一。

2. 安泰科技：核聚变材料“全能选手”，全产业链布局卡位

安泰科技是国内先进金属材料领域的领军企业，在核聚变材料领域实现了全产业链覆盖，从核心结构材料到功能材料均有核心布局。核聚变装置对材料的要求堪称“苛刻”，必须同时满足耐高温、抗辐照、耐腐蚀等多重特性，公司的钨基复合材料、钛合金、特种不锈钢等产品，已成功应用于中国环流三号、BEST装置等多个国家级重大项目。

数据显示，2025年上半年，公司核聚变相关材料营收达3.8亿元，同比增长52%，毛利率维持在35%以上，显著高于公司整体毛利率水平。技术上，公司自主研发的超细晶钨材，抗辐照性能达到国际顶尖水平，打破国外垄断，目前国内市场占有率超60%，且已实现规模化量产，能充分满足后续示范堆建设的材料需求。

回购动作上，公司2025年5月发布回购计划，拟使用2亿-3亿元自有资金回购股份，回购价格不超过32元/股。截至2025年9月，已完成1.8亿元回购，占计划金额的60%。公司在公告中明确表示，回购基于对行业前景和自身核心竞争力的认可，旨在提升股东回报，稳定资本市场预期。

3. 国电南自：核聚变控制与供电“隐形冠军”，政策红利加持

国电南自是国家电网旗下核心电力设备企业，在电力控制、供电系统领域拥有数十年技术积淀，而核聚变装置的供电系统、控制系统是保障装置稳定运行的“大脑”和“血管”，直接决定反应能否安全、持续进行。公司为核聚变装置量身定制的高电压、大电流供电系统，能实现毫秒级精准功率调节，目前已为国内80%以上的核聚变实验装置提供相关产品和服务。

2025年上半年，公司核聚变相关业务营收达5.2亿元，同比增长75%，成为公司增速最快的业务板块之一。技术层面，公司自主研发的核聚变控制系统，响应速度达毫秒级，能实时监测和调整装置运行参数，保障核聚变反应的稳定性，相关技术已获得12项国家专利，技术壁垒显著。

回购方面，公司2025年4月公告，拟使用1亿-2亿元自有资金回购股份，回购价格不超过28元/股。截至2025年9月，已全部完成回购，累计回购1.98亿元，回购股份占公司总股本的1.2%。作为国企背景的核心企业，此次回购既体现了对行业前景的看好，也彰显了国企对资本市场稳定的责任担当，吸引了不少长期资金布局。

需要客观说明的是，核聚变赛道虽然前景广阔，但仍处于发展初期，存在技术研发不及预期、商业化进程缓慢、研发投入持续加大等风险。对于企业而言，后续还需要持续攻克核心技术瓶颈，降低成本、提升产能；对于投资者来说，更应理性看待，避免盲目跟风，聚焦那些技术实力过硬、订单储备充足、现金流稳定的企业，警惕短期炒作风险。

另外，这3家公司的回购行为，本质上是基于自身发展信心和行业前景的理性决策，不是短期股价炒作，而是长期价值的体现。投资者在关注时，应重点跟踪公司的技术研发进展、订单落地情况和行业竞争格局，而不是单纯追逐回购热点。

从行业发展来看，核聚变不仅是能源领域的革命，更是带动高端材料、精密制造、电力控制等多个产业链升级的契机。随着技术的不断突破和商业化进程的推进，相关企业的价值将逐步显现。而企业通过回购托底股价，既有利于稳定资本市场预期，也能为后续的技术研发和市场拓展提供更稳定的环境。

最后要强调的是，任何新兴赛道的发展都需要时间和耐心，核聚变赛道也不例外。对于企业而言，要沉下心来搞研发、补短板，不断提升核心竞争力；对于投资者来说，要理性看待行业发展的阶段性和不确定性，坚持长期布局、价值投资。相信随着中国在核聚变领域的持续发力，相关产业链企业将迎来更多发展机遇，也能为国家能源安全和“双碳”目标的实现贡献更多力量。

来源：小小仙暴富