摘要：小盘股在全球的整体上涨不是偶然，在当前低利率、流动性宽裕、投资者信心增强的宏观经济环境下，小盘股凭借其估值优势、盈利增长潜力、融资成本降低、投资组合多样化和价值发现机会等特点，成为全球投资者关注的焦点。
一条市场主线——小市值公司
过去两年中，全球市场震荡变化，不难看到，一些传统公司成了昨日黄花，有的行业经历了大起大落，而有的行业吸引了全球关注，成为市场的主角。
这样的市场切换中，想精准把握各阶段主题，无疑是非常困难的，但其实，只要我们能找到若干大的主线，同样也能有不错的收获。
那有哪些较大的主线呢？
其实，从市值角度来看，全球中小市值的优质公司就是这几年的一个主线。
备注：数据为FamaFench三因子中的SMB收益率累计净值；数据来源：Kenneth R. French。数据区间为1926年6月至2024年12月
从美国市场看，小公司往往拥有比大公司更高的股票收益率，而在新兴市场，小盘股效应更加明显。
数据来源：Wind。数据区间为2010/9/1-2025/8/31。指数过往表现不代表其未来表现，也不代表相关基金未来表现，投资需谨慎。
而以中国市场来看，近十五年，聚焦小市值公司的国证2000指数在主要宽基指数中的表现较好，代表投资性价比的夏普比率也较高。
小盘股在全球的整体上涨不是偶然，在当前低利率、流动性宽裕、投资者信心增强的宏观经济环境下，小盘股凭借其估值优势、盈利增长潜力、融资成本降低、投资组合多样化和价值发现机会等特点，成为全球投资者关注的焦点。
国证2000指数，把小市值风格做到极致
大公司都是由小公司成长起来的。现在A股的很多10倍股，都是从市值位于100亿以下的小市值股票成长而来。
而国证2000指数，就是小公司的极致。
其定义是，剔除成交额后10%的证券，扣除总市值排名前1000只证券后，选取市值大、流动性好的2000只证券组成。
国证2000指数对应的，是两市第1001-3000名范围内的个股。相比中证1000指数，国证2000指数要更代表小盘股。
从企业基本面看，这两年流动性宽松，加上政策扶持，中小企业的环境是有改善的。
数据来源：Wind。权重数据截至2025/8/31。行业分类为中信一级行业
再加上，国证2000在行业分布上更接近中国经济的“新质生产力板块”，科技含量非常高，前三大行业分别是电子、计算机、机械；与大盘指数相比，它的成长性更突出。
数据来源：Wind。前10大指数成分股仅作展示，不构成个股推介，截至2025/8/31。
从成分股看，国证2000指数汇聚了众多新兴产业优秀公司，不少是专精特新“小巨人”企业。近年不少公司涨幅领先，也是受益于科技板块和高端制造的景气度高。
国证2000指数目前还保持着不错的盈利增速，指数的净利润规模，从2015年的1111.85亿左右增长到2024年的约3152.46亿元，增长1.8倍。
截至8月31日，国证2000的成分股平均市值在97.5亿元。
在二级市场上，小盘股呈现出高弹性的特质，当资金流入、流动性改善，一旦市场出现走牛趋势，国证2000指数的反弹力度是非常大的。
小盘投资利器——汇添富国证2000指数增强
如果在小市值的国证2000指数的基础上，更进一步，会怎么样？
不难发现：
该指数成分股都是小型公司，市场研究覆盖不足 → 存在阿尔法机会；
小盘股成长性强、波动大 → 适合主动增强捕捉超额收益；
市场流动性改善、指数编制科学 → 操作可行。
我近来观察到，汇添富国证2000指数增强（代码：A类019318 C类 019319)就采用量化策略，其既能利用指数的长期成长性，又能通过量化因子和主动策略争取额外回报，成为兼具进攻与风险控制的优质工具。
一、产品策略：拥有成熟的量化策略，使产品更有性价比。
所谓指数增强，是通过主动投资和被动投资的有机结合，在被动复制指数的基础上增加量化/基本面增强与风控，通过暴露适当的风险来捕捉超额收益，其核心在于对跟踪误差和超额收益的取舍平衡。
汇添富的量化策略颇具特色：
1、避开超高频拥挤赛道，深度研究中高频策略，兼顾低频策略；
2、AI量价和低频基本面因子并重，降低模型拥挤同时提升策略稳定；
3、严格控制行业和多维度风格暴露，持股分散度高，多套风险模型并行；
4、高效的合规流程，成熟的算法交易，有效控制交易损耗。
数据来源：汇添富国证2000增强基金定期报告，截至2025.6.30，历史表现不代表未来
而产品已运行的数据显示，该产品自2023年11月7日成立以来净值增长37.31%，大幅超过业绩比较基准（7.58%），超额收益明显。
二、公司平台：汇添富实力强，重视量化增强产品线。
需要指出的是，汇添富是我多次介绍的公司，给我的感觉，这是一个实力强劲、全面发展、追求进取的公司。
汇添富对指数增强产品的布局已有十余年时间，经过十余年的探索实践，汇添富旗下的指数增强类产品逐渐形成了长期信息比率行业领先、超额收益持续稳定等多重优势，"指能添富"的品牌内涵和价值持续彰显。
数据来源： Wind、基金各定期报告，截至2025/6/30，历史表现不代表未来
汇添富公司指数增强产品线已经较为完备，产品覆盖了几乎所有主流的A股宽基指数并取得优秀的超额收益。
未来，汇添富希望以指数增强为抓手，通过专业的投资能力、稳健的产品业绩和一流的客户服务，为投资者提供更好的投资体验。
三、配置意义：弥补组合短板，增加创新活力和产业升级的权重。
对许多投资者而言，组合底仓常见是沪深300/中证800/红利价值等大盘/价值风格；那么国证2000增强天然适合作为卫星仓来“加小盘、加成长、加分散”。
这是关键的“补缺”锚点，一只基金即可完成1001–3000市值段的广覆盖；叠加“增强”，力争在可控偏离下做结构优化，获得长期的相对超额。
从长远视角看，国证2000的覆盖行业，可能是中国经济值得长期跟踪的结构方向之一——用宽基增强来捕捉中小企业产业进步，比押注单一主题更稳、广、韧。
而在产品规模上，我也发现，汇添富国证2000指数增强（代码：A类019318 C类 019319)在目前同类指数增强产品中，规模是最大的，这或许意味着公司在以后会投入更多的投研和市场资源。
最后用量化的方式做个总结：如果把一个投资者的资产组合看作一张“风格因子地图”，那么汇添富国证2000指数增强，就是地图上那块常被忽略却极具活力的小市值分散地带。
用它来补齐小盘因子暴露、承接中国结构升级的长期红利，再辅以“汇添富量化平台”的纪律与工具链，在长期维度里，有很高的性价比与可验证性。这正是它的核心吸引力所在。
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汇添富国证2000指数增强2023/11/7成立以来各年及2025年上半年业绩及基准涨幅分别为：12.27%/-2.43%、22.30%/10.26%，来源于各定期报告。历任基金经理为吴振翔（2023/11/7至今）、王星星（2023/11/7至今）。基金过往历史业绩不预示其未来表现，管理人其他基金业绩不预示本基金业绩未来表现。
王星星在管同类基金产品业绩如下：汇添富中证1000指数增强A自2023-05-19成立以来至2024年底各年及2025上半年业绩及基准分别为(%)：0.74/-10.04、4.21/1.41、16.85/6.44；汇添富国证2000指数增强A自2023-11-07成立以来至2024年底各年及2025上半年业绩及基准分别为(%)：11.08/-0.39、22.3/10.26；汇添富中证A500指数增强A自2025-03-27成立，截至2025上半年业绩及基准分别为(%)：8.04/-0.14。业绩及基准摘自产品各定期报告，截至 2025/6/30。
吴振翔在管基金产品业绩如下：汇添富上证综合指数A自2009-07-01成立以来至2024年底各年及2025上半年业绩及基准分别为(%)：5.1/10.21、-14.37/-13.58、-20.11/-20.57、5.7/3.03、-5.26/-6.39、54.03/50.24、8.33/8.96、-9.89/-11.67、11.86/6.25、-19.1/-23.34、22.84/21.21、21.01/13.26、3.25/4.62、-11.79/-14.35、-0.86/-3.47、15.17/12.12、3.4/2.66；汇添富沪深300安中指数A自2013-11-06成立以来至2024年底各年及2025上半年业绩及基准分别为(%)：37.53/39.84、8.48/9.52、-8.39/-7.83、23.44/22.27、-25.44/-25.27、34.26/31.28、46.53/34.58、8.45/3.62、-15.36/-16.02、-1.3/-3.44、13.47/11.94、-0.67/-1.06；汇添富中证精准医疗指数(LOF)A自2016-01-21成立以来至2024年底各年及2025上半年业绩及基准分别为(%)：0.9/-5.22、-5.18/-5.26、-29.99/-27.17、56.14/55.66、67/60.09、-15.88/-15.56、-28.21/-28.68、-14.47/-14.77、-16.66/-17.06、19.7/19.56；中证上海国企ETF自2016-07-28成立以来至2024年底各年及2025上半年业绩及基准分别为(%)：-2/-1.3、1.77/0.98、-20.8/-22.51、21.55/19.66、-0.4/-3.2、-3.19/-5.53、-13.05/-14.88、-5.93/-7.4、28.09/25.94、-3.71/-3.99；汇添富中证互联网医疗指数(LOF)A自2016-12-22成立以来至2024年底各年及2025上半年业绩及基准分别为(%)：-8.11/-8.37、-17.77/-17.36、34.1/33.19、17.21/12.41、6.26/5.91、-16.42/-15.72、-7.35/-8.04、-11.92/-12.54、12.71/11.56；汇添富中证500指数(LOF)A自2017-08-10成立以来至2024年底各年及2025上半年业绩及基准分别为(%)：-4.92/-1.31、-29.82/-31.85、27.87/25.09、27.99/19.94、20.61/14.83、-17.52/-19.3、-5.2/-7.01、5.26/5.4、4.19/3.21；汇添富MSCI中国A50互联互通ETF自2021-10-29成立以来至2024年底各年及2025上半年业绩及基准分别为(%)：-0.27/0.38、-19.38/-20.64、-14.4/-16.27、20.14/17.34、0.71/-0.24；汇添富量化选股混合A自2023-06-06成立以来至2024年底各年及2025上半年业绩及基准分别为(%)：-7.59/-9.57、-2.98/12.69、1.24/2.53；汇添富稳健回报债券A自2023-09-01成立以来至2024年底各年及2025上半年业绩及基准分别为(%)：-0.43/-0.64、6.06/4.92、-0.15/0.62；汇添富国证2000指数增强A自2023-11-07成立以来至2024年底各年及2025上半年业绩及基准分别为(%)：11.08/-0.39、22.3/10.26；汇添富稳丰回报债券发起式A自2024-01-31成立以来至2024年底各年及2025上半年业绩及基准分别为(%)：5.97/9.74、0.61/1.14；汇添富中证A500ETF联接A自2024-12-10成立，2025上半年业绩及基准分别为(%)：1.44/0.4；汇添富中证A500指数增强A自2025-03-27成立，截至2025上半年业绩及基准分别为(%)：8.04/-0.14。业绩及基准摘自产品各定期报告，截至 2025/6/30。基金过往历史业绩不预示其未来表现，管理人其他基金业绩不预示本基金业绩未来表现。
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来源：仓都加满
