摘要：此次合作是欧洲航天产业的标志性整合动作，意大利Leonardo与法国Airbus、Thales通过签署谅解备忘录，计划将各自核心卫星及航天业务合并为新合资企业，关键细节包括：

一、合作协议核心内容解析

此次合作是欧洲航天产业的标志性整合动作，意大利Leonardo与法国Airbus、Thales通过签署谅解备忘录，计划将各自核心卫星及航天业务合并为新合资企业，关键细节包括：

- 股权与资产注入：Airbus以35%持股成为控股股东，注入“航天系统”和“航天数字”业务；Leonardo与Thales各持32.5%股份，前者注入整个航天部门资产（含Telespazio和泰雷兹阿莱尼亚航天公司股份），后者注入对应股份及泰雷兹SESO业务。

- 业务边界与规模：新公司聚焦卫星制造、航天基础设施及相关服务全链条，不含运载火箭业务，预计2027年运营，年营业额达65亿欧元，在欧洲雇佣约2.5万名员工，积压订单可支撑三年以上销售 。

- 核心目标：打造“欧洲领先的航天企业”，强化欧洲在太空领域的战略自主权，抗衡美国SpaceX“星链”的市场主导地位 。

二、对意大利航天地位的战略价值

1. 巩固欧洲产业链核心话语权

Leonardo作为意大利航天产业的“旗舰”，其技术积淀（如卫星制造、空间服务）通过合并深度融入欧洲核心体系。依托新公司的规模效应，意大利得以从“参与方”升级为“核心决策者”之一——新公司的全链条布局中，Leonardo所持有的Telespazio股份（航天服务领域）与泰雷兹阿莱尼亚航天公司股份（卫星制造核心资产）形成关键支撑，使意大利在通信卫星、导航卫星等战略领域的影响力显著提升。这一整合也呼应了意大利在欧洲航天工业第四位的基础地位，进一步缩小与法德的差距。

2. 激活本土技术与产业生态

合作直接带动意大利航天领域的研发投入与就业升级。新公司明确提出“加速创新”目标，Leonardo的米兰、罗马等研发中心将深度参与技术共享，在卫星数字化、空间遥感等优势领域获得更多资源倾斜；同时，2.5万员工规模的跨国布局中，意大利本土制造基地的岗位稳定性与高端岗位占比将显著提升，形成“研发-制造-服务”的本土产业闭环 。此外，意大利在F35生产、直升机制造等领域的既有技术，也可能通过协同效应反哺卫星业务，强化技术复用能力。

3. 提升全球产业链议价能力

在中美主导的全球航天竞争中，意大利借助欧洲“抱团”实现突破。新公司65亿欧元的营收规模与全链条能力，使意大利得以依托集体优势参与国际竞标——相比单一企业，新公司在卫星组网、跨境空间服务等领域的竞争力大幅增强，意大利的航天技术与产品也能通过新公司的出口渠道更高效地进入全球市场。

三、行业影响与潜在挑战

1. 对全球航天格局的冲击

此次合并重构了全球卫星产业的竞争态势：此前“星链”在低轨卫星互联网领域占据绝对优势，而新公司凭借欧洲的技术积累（如空客的航天系统、Leonardo的空间服务），有望在高轨通信卫星、专业遥感卫星等细分领域形成差异化竞争力，成为全球第二大卫星产业联合体。同时，这也为欧洲“太空战略2030”提供了核心产业载体，加速减少对美国技术的依赖。

2. 亟待破解的现实挑战

- 监管与整合风险：欧洲反垄断审查可能耗时长达两年，三国在技术标准、利益分配上的协调成本仍存不确定性——例如，新公司总部设于法国图卢兹，意大利需通过股权对等（与Thales并列第二大股东）保障自身诉求，避免资源向法德倾斜。

- 成本与效率考验：欧洲航天产业长期存在“碎片化”问题，新公司需实现“每年数亿欧元”的成本节省目标，而Leonardo与法企在供应链、管理模式上的差异可能拖累整合效率，需警惕“规模扩张但效率滞后”的风险 。

四、核心结论

Leonardo与空客、泰雷兹的合作，是意大利航天产业“借势突围”的关键一步：通过融入欧洲一体化整合，意大利既巩固了本土产业根基，又获得了抗衡全球巨头的战略支点，实现了“个体优势”向“集体竞争力”的转化。对于欧洲而言，这一合并是航天领域“一体化”的实质性突破，为战略产业自主探索了新路径；但能否真正实现“1+1+1>3”的效果，仍取决于后续监管落地与跨国企协同效率。

来源：夕霞绘长天