摘要：最近刷半导体行业新闻时，发现个挺有意思的现象：不少行业人士都在关注那些同时给长江存储和长鑫存储供货的企业。有人说这是“抱上了两条优质赛道”，也有人觉得是“踩中了国产存储的节奏”，但很少有人把这事掰开揉碎了讲——到底“双供应”有啥特别的？这些企业真的能在后面的市

最近刷半导体行业新闻时，发现个挺有意思的现象：不少行业人士都在关注那些同时给长江存储和长鑫存储供货的企业。有人说这是“抱上了两条优质赛道”，也有人觉得是“踩中了国产存储的节奏”，但很少有人把这事掰开揉碎了讲——到底“双供应”有啥特别的？这些企业真的能在后面的市场里更有力度地爆发吗？今天咱们就用大白话聊聊，全是最新的行业动态和实在逻辑，没那些绕人的术语，看完你说不定也能get到其中的门道。

首先得明确一点，长江存储和长鑫存储可不是普通公司，它们是咱们国内半导体存储领域的“核心力量”。长江存储主攻NAND闪存，像咱们手机里的存储空间、电脑的固态硬盘，核心部件很多都得靠它；长鑫存储则聚焦DRAM内存，电脑的内存条、服务器里的内存模块，它是国内目前最主要的玩家之一。这两家的分量到底有多重？看数据就知道：2024年全球半导体存储市场规模大概是1520亿美元，长江存储2024年的NAND产能已经占到全球的12.5%，长鑫存储的DRAM产能也突破了全球8.2%，而且这两个数字还在持续上涨——简单说，它们在全球市场的话语权越来越大，给它们供货的企业，相当于站在了一个正在快速扩大的“赛道入口”，起点本身就比别人高。

但光说赛道大还不够，“双供应”真正的优势，得从“抗风险能力”说起。咱们先举个身边的例子：如果一家企业只给其中一家存储厂商供货，万一这家厂商短期调整产能，或者某类产品需求有波动，供货企业的业绩就可能跟着“过山车”。但同时服务两家，情况就完全不一样了——比如2024年下半年，长江存储因为要推300层以上的3D NAND新技术，对某类光刻胶的采购节奏稍微慢了点，而同期长鑫存储因为服务器内存需求激增，正好加大了同类光刻胶的采购量，那些同时给两家供货的企业，就靠着这种“需求互补”稳住了订单，业绩没受啥影响。这种情况不是偶然，2025年第一季度，国内有家做存储封装测试设备的企业就公开了数据：给长江和长鑫的供货占比分别是35%和28%，一季度整体营收同比增长了22.3%，而同期只服务单一存储客户的同行，平均增速只有10.5%左右。你看，这“双供应”就像给企业加了个“缓冲垫”，市场波动的时候能扛住压力。

更关键的是，“双供应”还能让企业拿到“双重技术红利”。长江和长鑫虽然都是做存储，但技术路线和迭代节奏完全不一样——长江存储在3D NAND领域一直在堆“堆叠层数”，从2023年的232层，到2024年的300层，现在已经在研发400层的技术；长鑫存储的DRAM则在主攻“高速化”，2024年底已经实现DDR5内存的规模化量产，2025年还计划推出更高速的LPDDR5X版本。给两家同时供货的企业，相当于能接触到两种前沿技术需求，技术打磨得更全面。比如做特种气体的企业，既要满足长江存储3D NAND生产中对“高纯度氦气”的需求（纯度得达到99.9999%以上），又要配合长鑫存储DRAM制造里对“氖气纯度”的更高要求（杂质含量得控制在0.1ppm以下）；再比如做晶圆载具的企业，得根据长江的NAND晶圆尺寸调整产品，还得跟着长鑫的DRAM晶圆工艺优化设计。这种“双重锻炼”会让企业的产品竞争力越来越强，甚至能反过来打入国际市场——2024年，国内有家同时服务长江、长鑫的半导体设备商，就靠着在两家项目里积累的经验，拿到了韩国某存储企业的小批量订单，虽然量不算大，但这可是国产设备走出国门的重要一步，这就是“双供应”带来的额外机会。

还有个容易被忽略的点：“双供应”能让企业更快吃到“国产替代”的政策红利。最近两年，国家对半导体产业链的支持政策一直很明确，2024年10月，工信部出台了《关于加快推进存储芯片产业链高质量发展的指导意见》，里面明确说“支持上下游企业协同发展，鼓励设备、材料、零部件企业为国内主流存储芯片制造企业提供稳定供应”。这里的“国内主流存储芯片制造企业”，核心就是长江和长鑫。那些同时给两家供货的企业，更容易符合政策支持的条件——比如2025年1月，某省对半导体材料企业的补贴政策里就规定，“为国内前两大存储芯片企业年供货额超过1亿元的，可享受5%的研发补贴”，这里的“前两大”就是长江和长鑫。而且政策支持不只是给钱，还有产业链资源的倾斜：比如“大基金”（国家集成电路产业投资基金）三期，2024年就投资了3家同时服务长江、长鑫的企业，帮它们扩产和搞研发。这种“政策+市场”的双重驱动，是只服务单一客户的企业很难拿到的，相当于多了个“助推器”，发展速度自然更快。

不过话说回来，“双供应”也不是谁都能做的，对企业的要求可不低。首先是产能得跟得上——长江和长鑫的产能都在快速扩张：长江存储武汉基地2024年新增了一条产线，2025年计划再扩产20%；长鑫存储合肥基地2024年的产能已经达到每月12万片晶圆，2025年还在建新厂房，预计年底产能能到每月15万片。这就要求供货企业得提前规划产能，不能等订单来了才着急扩产。比如国内有家做存储芯片封装基板的企业，2023年底就预判到长江和长鑫的扩产需求，提前在江苏建了新工厂，2024年正好赶上两家的订单增长，产能利用率达到了92%以上，营收跟着涨了不少；而有些反应慢的企业，因为产能不足，反而丢了部分订单，等后来扩产完成，机会已经错过了。

其次是品控得过硬——存储芯片制造对上游产品的精度要求极高，稍微出点问题就可能导致整批晶圆报废。比如光刻胶，杂质含量得控制在“ppm级”（百万分之一以下），要是杂质多了，芯片的性能就会受影响；再比如晶圆切割用的刀片，硬度和精度不够，就会把晶圆切坏。同时给两家供货，意味着企业得同时满足两套严格的品控标准，长江有长江的检测流程，长鑫有长鑫的质量要求，这对生产管理和质量体系的要求更高。不过反过来想，能满足这种要求的企业，本身就具备了更强的竞争力，相当于经过了“双重考核”，后面再拓展其他客户的时候，也更容易获得信任。

再说说大家最关心的“后市爆发力”，咱们从短期和长期两个维度看。从短期看，2025年长江和长鑫的扩产计划都很明确：长江存储的3D NAND产能预计增长25%，主要用来满足国内手机、固态硬盘厂商的需求——现在国内很多手机品牌都在加大国产存储的使用比例，2024年某头部手机厂商的国产NAND使用率是30%，2025年计划提到50%；长鑫存储的DRAM产能预计增长30%，重点供应服务器和汽车电子市场——随着AI服务器的需求增加，对DRAM的需求量也在涨，2024年全球AI服务器用DRAM需求同比增长了45%，2025年预计还会涨35%以上。这意味着给两家供货的企业，2025年的订单量大概率会稳步增长，业绩有了基本盘，爆发力自然有支撑。

从中长期看，全球存储市场的需求也在回暖。根据IDC（国际数据公司）2025年2月发布的报告，2025年全球存储芯片市场规模将同比增长18.3%，2026年可能达到20.5%以上，而国内存储芯片的需求增速会更高，因为手机、电脑、服务器等终端产品的“国产化率”还在提升。比如2024年国内笔记本电脑厂商使用国产DRAM的比例只有15%，2025年计划提升到25%，2026年可能到35%，这背后就是长鑫存储的产能支撑；固态硬盘方面，2024年国内厂商使用国产NAND的比例是22%，2025年预计提升到30%，长江存储的产能是关键。终端产品国产化率的提升，会直接带动上游供货企业的需求，而且这种需求不是短期的，是持续增长的，这就给“双供应”企业提供了长期的增长空间，爆发力也能更持久。

可能有人会问：现在关注这些“双供应”企业，会不会太晚了？其实不算晚，因为国产存储产业链的“协同效应”才刚刚开始显现。2024年以前，长江和长鑫的上游供应链里，很多环节都依赖进口，比如高端光刻胶、特种气体里的某些品种，进口比例超过80%；但到2024年底，这个比例已经下降到60%左右，2025年还会继续降。这意味着国内供货企业的市场空间还在扩大——比如某类用于存储芯片的抛光材料（CMP浆料），2023年长江存储的进口比例是70%，2024年已经降到50%，其中给长江供货的国内企业里，有两家同时也在给长鑫供货，这两家企业的市场份额从2023年的10%涨到了2024年的25%，2025年还有望涨到35%。这种“进口替代+双供应”的叠加，就是后市爆发力的核心逻辑，现在入局还能赶上这波趋势。

不过这里必须提醒一句：咱们聊的是产业链趋势，不是推荐具体企业或者股票。毕竟每个企业的情况不一样，有的企业虽然是“双供应”，但可能存在负债率过高、研发投入不足的问题，后面不一定能接住增长的需求；有的企业虽然只服务一家存储厂商，但在某个细分领域做到了绝对领先，比如某类专用设备，技术壁垒很高，也能发展得不错。所以不管是投资者还是行业观察者，都得具体企业具体分析，不能只看“双供应”这一个标签就下判断，得看企业的产能、技术、品控这些硬实力，还有管理层的规划，这样才能看得更准。

但从大趋势来看，在国产存储产业链快速发展的背景下，那些能同时满足长江、长鑫两家核心需求，并且在技术、产能、品控上都过硬的企业，确实更容易抓住机会。毕竟它们既踩住了国产替代的政策风口，又跟上了两家头部存储厂商的扩产节奏，还能在技术迭代中不断提升自己，这样的企业在后市自然更有爆发力——这不是凭空猜的，是从市场需求、政策支持、技术迭代、产能扩张等多个角度推导出来的，有实实在在的行业数据和案例支撑。

最后想跟大家互动下：你们平时会关注半导体产业链的消息吗？有没有发现身边哪些看似普通的企业，其实在默默给长江、长鑫供货？或者你们觉得，除了设备、材料这些环节，国产存储产业链还有哪些领域值得关注？欢迎在评论区聊聊你们的看法，咱们一起交流学习。

来源：小南粤事