摘要：曾几何时，美国大豆是中国市场的主力之一，但由于特朗普政府定下的“天价”关税，自5月以来，中国暂停了对美国大豆的采购。截至今年8月，中国大豆进口总量为7331.24万吨，其中71.6%来自巴西，美国仅占22.8%。

俗话说，“多事之秋”，名副其实。巴西原本稳坐对华出口头把交椅，却因一场“贪心”涨价，130万吨中国大豆订单在两天内转向阿根廷，巴西步入美国后尘了吗？

曾几何时，美国大豆是中国市场的主力之一，但由于特朗普政府定下的“天价”关税，自5月以来，中国暂停了对美国大豆的采购。截至今年8月，中国大豆进口总量为7331.24万吨，其中71.6%来自巴西，美国仅占22.8%。

这本是巴西的黄金机会。据巴西全国谷物出口商协会（ANEC）预计，今年全年大豆出口量将首次突破1.1亿吨，将是历史最高。9月份有650万吨大豆出口至中国，占当月出口总量的93%。

但好日子没维持多久。英国《金融时报》就曝料，巴西帕拉纳瓜港对大豆报价一度比美国墨西哥湾高出66美元每吨，溢价幅度创四年来新高。而这也让出口商和农户信心膨胀，三分之二的库存卖出后，余货被故意捂盘。

他们在“赌”中国“离不开”巴西大豆——中国会在缺乏美豆的情况下，只能继续吃下巴西涨价的“苦果”。

但中国丝毫不“惯着”，中国买家选择暂停采购巴西大豆。

巴西大豆到岸一吨比美国还贵15-20美元，而且豆粕（豆油副产品）价格还在降低。山东地区的豆粕出厂价，除去原料成本还倒亏80块钱一吨，多数企业根本耗不起，选择减产。

有不少企业也因此变更了发展方向：通过技术替代的方式，用其他产品来替代。比如减少饲料里的豆粕占比，从而减少对大豆的需求。

就在巴西还忙着算“贪心”账时，阿根廷出手了，而且一出手就是“大招”。9月22日，阿根廷政府宣布，暂时取消大豆出口预扣税，大豆出口税从26%直降0%。

尽管这项政策只持续到10月31日，但中国买家几乎把整个11月的大豆需求买完了。

据路透社披露，中国买家反应极快，当天下单10船，次日又加10船，总量约130万吨。报价仅比芝加哥期货高2美元一蒲式耳，成本对比巴西来说简直划算太多了。预计在11月装运，几乎可以无缝衔接国内大豆市场需求。

相比之下，巴西豆的溢价仍维持在每蒲2.8至2.9美元，中国油厂早已无力承接。阿根廷用政策抢下了属于巴西的订单，不但打乱了巴西的出口节奏，更是告诉巴西一个道理：中国不是没有选择，是不愿被动接受高价。

有人认为，巴西大豆价格上涨是因为汇率波动。10月，雷亚尔兑美元从5.328贬到5.5019，贬值约3%。但从全年看，雷亚尔其实整体升值了10.95%。所以汇率其实只是“借口”，跟涨价几乎关系不大。

唯一值得说是客观影响涨价的问题出在物流。巴西东南部港口整月的计划出口大豆量达712万吨，比去年同期多60%。但也正因如此，港口拥堵导致卡车运费上涨，到岸价也随之水涨船高。不管再运费再怎么涨，也不可能涨到天上，所以这跟运费问题关系不大。

巴西豆农普遍惜售。新季大豆预售比例仅20.5%，远低于往年同期水平。上年度库存也只卖出81.4%，因此他们不急着卖，想压仓等价格更高，结果就是被阿根廷“截胡”了。

与此同时，面对国际市场的高价波动，中国也开启了“B计划”——中储粮投入储备豆进行拍卖缓解市场。

据业内称，中储粮手中约有4500万吨储备豆，足以支撑三个月国内消费。当国际供应端波动，中国以拍卖、轮换、抛储等手段稳住价格底线，避免油厂被迫高价接货。

10月份中储粮拍卖了4万吨国产陈豆。11月还将继续投放储备进口豆用于市场调节。年内拍卖总量已超过80万吨，黑龙江、内蒙古多地成交率达88%。

储备豆的投放缓解了市场需求的紧张，同时还稳定了大豆在国内的价格。这也是巴西“天价”大豆策略失灵的原因之一。

相较以前，中国采购已不再单一依赖某一国家。虽然巴西在中国大豆市场占了近八成份量，但阿根廷、俄罗斯、乌克兰等也在扮演“补充角色”。

通过中欧班列，从乌克兰运来的大豆只需20天。俄罗斯远东每月也能提供20多万吨大豆。虽然这些贸易体量不大，但“积少成多”，也能够稍微分摊一下大豆的市场。

据消息人士称，目前中国仍需采购约800万至900万吨在12月至1月装运的大豆。也有贸易商称，现在巴西大豆溢价过高，所以在南美新豆上市之前，中国最终可能会在年底和明年初抛售国储大豆。

另据AgRural的数据，10月2日巴西新豆播种进度9%，比去年同期的4%高，农民种的积极性足。巴西国家商品供应公司（CONAB）最新预测也表示明年初收获的新豆产量为1.7764亿吨，同比增长600万吨，只要没极端天气，这些巴西大豆将在明年上半年能够上市。

而且，马上中美新一轮谈判又将开始，若特朗普能“松口”，恢复中美正常贸易，那么美大豆也将是新的“优选”之一。

巴西这一次可以说是“一手好牌，打的稀碎”，美国大豆这么庞大的市场送给巴西当“王牌”都能开局打掉。真等美大豆取代巴西市场，巴西豆农连哭也算时间，毕竟巴西的经济实力可比不上美国那样能抗。

国内有储备、有替代技术、有多元渠道，还有储备豆，不着急于一时花大钱，我们还有的选择，可以等一手“性价比供应商”的出现。

巴西的大豆继续维持如此高的溢价，只会被中国抛弃，步入如今的美国豆农的后尘，滞销到一粒都卖不出去。涨价只是一时之利，稳定的“大客户”是长期收益，阿根廷看明白了，巴西却没看明白。

来源：砺说新语