特朗普家族的三大业务就是观察美国经济泡沫化的风向标

摘要：截至10月21日，美国联邦政府债务规模总额首次超过了38万亿美元。这距离8月11日突破37万亿美元仅过去70天。在拜登任期最后的几个月，先是2024年7月美债突破35万亿美元，11月突破36万亿美元。就是说，特朗普任职不到一年就已经增加了2万亿美元国债。

特朗普家族的三大业务

截至10月21日，美国联邦政府债务规模总额首次超过了38万亿美元。这距离8月11日突破37万亿美元仅过去70天。在拜登任期最后的几个月，先是2024年7月美债突破35万亿美元，11月突破36万亿美元。就是说，特朗普任职不到一年就已经增加了2万亿美元国债。

问题的核心症结在于印制出来的美元和发行的巨额国债，几乎都流向了金融体系，推高股市以求构建非理性繁荣。伴随美国联邦债务规模不断创出世界奇迹的同时，实体经济反而加速空心化。过去40年，美国资本加速从工业生产流向金融工程，资产泡沫、股票回购和房地产投机成了支撑美国经济的主要支柱。

以美国制造业为例。制造业占GDP比重从1970年的22.7%暴跌至当前的10%。制造业就业占比从上世纪50年代的32%降至当前的8%，下降幅度75%。

横跨美国中西部和东北部的五大湖区城市带，早早就从“钢铁带”“煤炭带”变成了“铁锈带”。“汽车城”底特律一度被称之为“鬼城”。美国波音公司绝对算是“美国制造”的突出代表，美国的国家骄傲。但是，2019—2024年，波音连续6年亏损，累计净亏损360亿美元。

哈佛大学经济学家戈登·汉森的研究显示，1980年制造业占美国高薪岗位的39%。到了2021年，这一比例降至20%。同期，金融、专业服务和法律行业的高薪岗位比例则从8%跃升至26%。

联合国工业发展组织（UNIDO）2024年10月发布的报告《工业化的未来》显示，2000年，美国的全球工业产值占比是25%，中国只有6%；预计2030年，中国将占全球工业产值的45%，是美国11%的4倍。

评级机构穆迪公司首席经济学家马克·赞迪表示，美国22个州已处在经济衰退和收缩状态。

如果以美国总统特朗普家族来说明这个问题，甚至都比翻阅美国财政部和美联储的账本更有说服力。总统家族带头投机钻营，美国经济岂能脱虚就实？

特朗普家族的产业归纳起来，就是房地产、比特币和股票三大支柱。特朗普第一任之前就是一个开发房地产的商人，他认为房子永远处在上涨的路上。所以被称为商人总统。特朗普第一轮执政时期，对比特币恨之入骨。2019年，特朗普在社交媒体评论，“我不喜欢比特币或其他加密货币。它们不是货币。这些东西的价值虚无缥缈，极不稳定。不受监管的加密货币助长非法活动滋生，比如毒品交易或其他犯罪活动。”

但是，2024年美国大选，特朗普彻底成为美国的比特币第一吹鼓手。

现在的特朗普家族的生意，几乎所有的精力都倾注在比特币和股市两大方面。

2024年7月，特朗普参加美国田纳西州举行的比特币大会时说，“我是美国历史上首位接受比特币和加密货币捐款的主要政党候选人。我正在制订计划，要确保美国成为世界比特币和加密货币之都”。比特币“庞氏骗局”的帽子已经被特朗普戴着法律手套给摘掉了。更准确地说，特朗普实际就想成为一个拿比特币敲诈世界的奸商。

特朗普家族的主要产业集中在三大方面。首先是虚拟货币尤其是比特币。

可以这么说，美国目前的比特币三驾马车就是特朗普家族和微策略公司（MicroStrategy）、贝雷德资产管理公司。

1月17日，赶在宣誓就任美国总统前三天，特朗普推出的个人迷因币（memecoin）“特朗普币（$TRUMP）”瞬间引爆市场，市值最高达到200多亿美元。19日，夫人梅拉尼娅推出自己的迷因币“梅拉尼娅币（$MELANIA）”，并附上了购买链接。发布后不到两小时内市值冲至60亿美元。对此特朗普自己说，这和千亿富翁比较就是个小钱，不值一提。

3月2日，特朗普在自家的“真相社交”（Truth Social）上宣布，将五种数字货币纳入美国新的加密货币战略储备，包含比特币（BTC）、以太坊（ETH）、瑞波币（XRP）、索拉纳币（SOL）和艾达币（ADA）。一个小时后，他再度发文写道：“显然，比特币和以太坊以及其他有价值的加密货币，将成为该货币储备的核心。

2024年9月，特朗普的三个儿子小唐纳德·特朗普、埃里克·特朗普和巴伦·特朗普共同创立世界自由金融公司（World Liberty Financial）。今年3月，埃里克·特朗普创立了American Bitcoin Corp.公司（开采虚拟资产）。

最厉害的是World Liberty Financial和开采虚拟资产的American Bitcoin Corp.两家公司，已经在加密货币与公开市场交汇领域大显身手。

4月23日，特朗普的个人迷因币“特朗普币”网站发布消息，承诺持币量前220名的买家可以与特朗普共进晚餐，持币量前25名的买家还将获得以VIP待遇参观白宫的机会。这使得“特朗普币”价值飙升，一天上涨近60%。

今年8月份，特朗普家族的世界自由金融公司收购纳斯达克上市的支付公司Alt5 Sigma。World Liberty用自家虚拟货币WLFI支付其中一半金额。在WLFI上市前，Alt5 Sigma披露了15亿美元的购入计划，World Liberty为Alt5预留75亿枚代币。除去由创始人等方锁定之外，这是当日交易释放总量247亿枚中的最大单笔份额。

2025年9月1日，World Liberty推出WLFI配套代币（交易代码$WLFI）开启公开市场交易在WLFI发布会上，特朗普为其站台。WLFI定位是加密货币的银行平台，鼓励公众借入、借出和投资加密货币。

特朗普家族成员在WLFI担任着关键角色。特朗普被称为特朗普本人为“荣誉联合创始人”、“首席加密货币倡导者”，特朗普的儿子Barron Trump被列为该项目的“DeFi远见者”，Eric Trump和Donald Trump Jr.都被称为“Web3大使”。

截止到9月8日短短几周，特朗普家族就从两家成立不足一年的加密货币企业中获得了约13亿美元的收益。《华尔街日报》报道称，这笔交易是一次不同寻常的循环交易：买方和卖方均为同一方，交易他们自己创造的产品。

《华尔街日报》评价，由于特朗普家族实际控制着约225亿枚WLFI，按行情计算估值约50亿美元，这使其成为特朗普资产版图中最具价值的组成部分，这很可能是特朗普就职以来其家族斩获的最大一笔财富。目前，WLFI已经超越了特朗普积累的房地产资产。

专门研究加密货币的“华盛顿公民责任与道德组织（CREW）”高级副总裁乔丹·利博维茨表示，特朗普会不遗余力地 “利用他所能掌控的一切政府手段为自己敛财”。

前白宫官员安东尼·斯卡拉穆奇说得很直白："现在世界上任何人都可以简单点几下鼠标，将钱存入美国总统的银行账户。"

美国比特币三驾马车中的另外两家马车是微策略公司（MicroStrategy）和贝雷德资产管理公司。

微策略公司最早实际是一家科技公司。互联网泡沫破裂，导致公司股价在一天内暴跌62%，几个月内下跌超过90%。创始人兼董事长和CEO迈克尔·塞勒（Michael J. Saylor）转身投向比特币。目前是持有比特币最多的美股上市公司。市值500亿美元左右，公司估值约在800亿美元左右。迈克尔·塞勒对自己的公司的前景吹得神乎其神：微策略最终目标是成为领先的比特币银行，成长为一家价值数兆美元的公司。

而作为全球最大资管机构贝莱德(BlackRock)，公司CEO 拉里·芬克（Larry Fink）对比特币彻底来了一个180度巨大转变。他从抨击比特币是洗钱工具，转而视比特币为“数字黄金”。贝莱德自然成了响应特朗普比特币储备战略的急先锋，也是华尔街比特币ETF的先行者。

2024年1月成立的成立的iShares比特币信托ETF，已经拥有超过530亿美元的资产和近370亿美元的资金流入。为最大的现货比特币基金。已超过贝莱德的全球第二大黄金基金ETF。

由憎恨到最爱

其次是股票。特朗普是美国股市的第一吹鼓手。利用总统身份，操纵股市，已经成为特朗普呢公开身份。

特朗普第一任期，被拜登讽刺为“推特治国总统”。确实，特朗普几乎就是依靠推特发布命令。尤其对股市的妄加评论。几乎把大部分经济成就押在股市。第一任时期，只要美股显著下跌，特朗普绝对会说美国股市正给投资者提供一个巨大的买入机会。仅仅在在推特谈论股票的次数超过40次。尤其是利用手中的国家行政权力和资源，几乎掌控着美国三大股指和比特币的涨跌。特别是第二任以来，已经利用手中的关税大棒，为家族高抛低吸股票创造了无数次狂赚美元的大好机遇。

截至9月25日，美国股市总市值已飙升至GDP的363%。这远远超过了互联网泡沫时期创出的212%的历史记录。

今年5月2日，英国《金融时报》专栏作家罗伯特・阿姆斯特朗（Robert Armstrong）提出“Trump Always Chickens Out”，（缩写为TACO）。用以概括特朗普在关税政策上反复无常的模式——先是抛出天价威胁，随后在市场压力或谈判妥协下退让。影射特朗普政府贸易政策反复无常，先强硬后退缩。该策略利用政策波动进行金融市场套利。

罗伯特・阿姆斯特朗指出，这种模式已成为市场规律：特朗普的关税威胁往往导致股价下挫，但当他政策转向时，市场又会迅速反弹。华尔街很快将其内化，交易员甚至将“TACO”作为交易策略的一部分，押注总统的“临阵退缩”。

说穿了，TACO交易就是特朗普利用国家行政权力，制造政治事件，引发市场剧烈波动，以最短的时间谋取暴利的策略。特朗普早就掌握了TACO交易谋取暴利的秘诀。就像华尔街所说，当总统成为最大的内幕交易者时，这已经不是系统性的腐败，而是一场公开的权钱交易。

今年4月9日，美股开盘后不久，特朗普自家媒体Truth Social公布暂缓加征关税决定的几条帖子表示，“冷静点！一切都会好起来的，美国将比以往任何时候都更强大、更强大！”紧接着又补充道：“这是买入的大好时机！！！DJT！

“DJT”既是特朗普姓名的首字母，也是特朗普媒体与科技集团的股票代码。特朗普媒体与科技集团是Truth Social的母公司，特朗普持有该公司53%的股权。

于是奇迹出现了。下午1点半左右，特朗普宣布90天的暂缓执行关税的决定。

当日，美股三大指数盘中集体暴涨，截至收盘，道指涨2962.86点，涨幅为7.87%，纳指涨1857.06点，涨幅为12.16%，创下自2008年以来的最大单日涨幅。标普500指数涨474.13点，涨幅为9.52%。以“DJT”为股票代码的特朗普媒体科技集团收盘上涨22.67%，为大盘涨幅的两倍左右。部分期权的收益达到目瞪口呆的2000%-3000%。

10月10日，特朗普宣布将对中国加征100%的关税后，美国股市、加密货币应声暴跌，其中比特币加密货币跌幅一度超过17%，160万人爆仓。193亿美元灰飞烟灭。但是，有神秘人（暗示是特朗普的小儿子）在特朗普宣布加征关税前30分钟，大规模做空加密货币，赚了1.92亿美元后立刻清仓跑路。

美国GDP支出法统计的结构为：投资占比20%；政府支出占13-14%；居民消费占60-65%。好似问题不大。但是仔细分析就揭露出巨大隐患。

美国GDP的具体构成中，金融、保险、房地产、租赁、租赁服务占比 21.2%；专业和商业服务占13.2%；政府相关占11.3%；教育、医疗保健、社会援助占 8.7%；艺术娱乐、休闲、住宿、餐饮服务占 4.4%；信息业占 5.4%；公用事业占 1.5%。合计占GDP的 65.7%。制造业仅仅占GDP的10%。

如果深究问题所在，美利坚大学华盛顿法学院教授希拉里·艾伦为IMF网站撰写的文章道出实质：比特币热度持续升高，并非使用方便或投资潜力巨大，而是因为美国金融体系在服务普通金融消费者的过程中表现糟糕，特别是缺乏普惠金融产品和有力的金融监管。美国政策制定者如果继续放松监管，推动比特币一次又一次“狂飙”，不仅不能改善金融治理体系，反而会加重美国经济金融化、空心化的沉疴宿疾，不仅普通投资者可能受到伤害，而且资金难以流向实体产业，必将加剧美国实体经济不断遭遇“梗阻”难题。