摘要：美国总统特朗普当地时间10月22日表示，他认为现在与俄罗斯总统普京会面“不合适”，所以取消了和普京在布达佩斯的会面。同一天，俄罗斯总统新闻秘书佩斯科夫称美俄领导人会晤的具体日期尚未确定，目前没有新的接触计划。

美国总统特朗普当地时间10月22日表示，他认为现在与俄罗斯总统普京会面“不合适”，所以取消了和普京在布达佩斯的会面。同一天，俄罗斯总统新闻秘书佩斯科夫称美俄领导人会晤的具体日期尚未确定，目前没有新的接触计划。

本来上周宣布是要双方见面来谈俄罗斯与乌克兰停火的事情，并且10月21日乌克兰总统泽连斯基、英国首相塔、德国总理梅尔茨法国总统马克龙、意大利总理梅洛尼、波兰总理图斯克、葡萄牙总统科斯塔、挪威首相斯特勒、芬兰总统斯图布、丹麦首相弗雷泽里克森、西班牙首相桑切斯、瑞典首相克里斯特松以及欧盟委员会主席冯德莱恩当天都已经发表了联合声明。声明表示，各方一致支持争取公正而持久的和平，并赞同美国总统特朗普提出的立即停火、以当前接触线作为谈判起点的主张。声明重申，国际边界不应以武力方式改变。各方强调，将继续加强对俄罗斯经济和国防工业的制裁与压力。

黄金价格也因为大家认为俄乌要停火出现了大跳水，在10月21日周二当天盘中最大跌幅超过6%，创下2013年以来最大单日跌幅，接着周三继续下跌，昨天最低下探至4021.2点，今天受会晤取消，黄金价格暂时止跌。

短短6天时间，从宣布到取消，会晤计划为何“急踩刹车”？

最核心的原因，是双方的底线，有三点对不上。

俄乌之间最大的障碍，是关于停火顺序和领土的死结。

乌克兰和欧盟想先按现状停火，大家建立一个国际监督机制，领土的事以后再谈。

俄罗斯的立场则完全相反，要的是先承认克里米亚、顿涅茨克、卢甘斯克等领土归自己，否则没得谈。

因为他们担心，一旦停火，乌克兰就会利用这段时间重新武装。

这背后还有个问题，是欧美想要把冻结俄罗斯的3000亿美元资产，用在乌克兰的重建上。

既然欧美根本没有把冻结资产还给俄罗斯的念头，都想好这笔钱下一步该怎么用了。

那么从俄罗斯的角度看，自己占领的土地范围自然就越多越好，能够积累下更多谈判筹码。

另外还有乌克兰加入北约的问题，这也是没法调节的。

俄罗斯的核心要求很明确，就是乌克兰必须承诺永不加入北约，保持中立，并且缩减军队规模。

乌克兰则希望美国、欧洲能提供书面承诺，甚至希望写入北约准成员国的条款。

最后武器和制裁的死循环。

这又是个先有鸡还是先有蛋的世界难题。

俄罗斯这边把停止西方军援作为谈判的前提，在他们眼里，是有人输送武器才导致冲突时间延长到现在。

乌克兰和欧盟的要求是俄罗斯必须全面撤军。

双方都在要求对方表示诚意，在给对方开条件的时候，都在互相试探底牌。

最后的结果就是谁都没法迈出第一步。

到这一定有同学搞不懂了，这不是没谈好吗？为什么黄金会跌下来呢？

本质上是黄金今年涨得太多，浮盈太大，获利资金集体兑现导致的。

俄乌停战只不过是跌了之后，给市场找了一个冠冕堂皇的说法。

从去年年初开始，国际金价就一路走高，今年更是有加速迹象。

20个月涨幅翻倍，这种上涨，很不正常。

从这张图就能看出来，黄金这一轮，并不是作为避险资产上涨，反而与高动量的核电、量子、稀土走势很相近。

这背后的逻辑，是大家都在交易弱美元。

现在老美的经济很矛盾。

一方面是就业出问题了，9月份的ADP私营就业数据负增长，这是美联储降息的主要原因。

另一方面是通胀还很高，8月份的核心CPI达到3.1%，远超2%的目标。

这是典型的滞涨风险。

在此之前，市场很天真的认为，盯着就业就可以了。

底层逻辑是如果就业差，那么美联储就会拼命降息，这样一来美元就会走弱，促使黄金大涨。

可最近川普于我们的贸易态度开始缓和，市场突然意识到，如果贸易好了，就业可能会开始复苏，那么美联储在那么高的通胀环境下，大幅度降息概率就会下降。

交易无限降息、黄金猛涨的逻辑，好像行不通了，需要重新定价。

来源：东海鉴股一点号