摘要：这阵子市场风向有点意思，三季报还没完全落地，但资金早就开始押注了。你盯着芯片、稀土涨得眼热，可别忘了电力这口深水池子，其实也正悄悄冒泡。尤其是AI这把火越烧越旺，数据中心耗电跟抽水似的，充电桩、工业机器人一个个都是电老虎，电力需求根本压不住。再加上全球都在搞去

这阵子市场风向有点意思，三季报还没完全落地，但资金早就开始押注了。你盯着芯片、稀土涨得眼热，可别忘了电力这口深水池子，其实也正悄悄冒泡。尤其是AI这把火越烧越旺，数据中心耗电跟抽水似的，充电桩、工业机器人一个个都是电老虎，电力需求根本压不住。再加上全球都在搞去碳化，清洁能源的装机量年年往上冲，电力板块哪是传统行业，分明是披着旧皮的新赛道。

回头翻翻数据，有点东西。我盯上了“合同负债”和“固定资产”这两个指标，一个代表未来还没确认但已经拿到手的订单，一个反映企业有没有在实实在在扩产。筛选下来，A股居然有14家电力相关公司同时满足：2025年合同负债同比两位数增长，固定资产还在增加。这可不是画饼，是真金白银在布局。

广西能源这名字听着平平无奇，结果一查吓一跳——合同负债同比暴增1014%，虽然总量才0.21亿，但这种增速太吓人了。云涌科技涨了282%，杭州柯林翻了一倍，粤电力A更是直接飙了175%，合同金额冲到1.16亿。华电科工更猛，合同负债增长125%，盘子已经干到11.3亿了。再看中国能建、中国电建这种巨无霸，合同负债分别涨了19%和14%，但基数大得离谱，一个968亿，一个1310亿，这体量，动一动就是惊涛骇浪。

粤电力A这边，机构预测2026年营收能摸到633亿，净利奔12亿去。人家不光靠天吃饭，政策扶持下猛攻风电光伏，电源结构越来越多元，煤耗压得低，采购也精打细算，连储能和智能电网都开始布局，竞争力不是一句空话。三峡能源更是不得了，预期2026年净利能干到71亿，收入346亿。背后靠的是大批新能源项目陆续投产，装机量蹭蹭涨，加上“双碳”红利、绿电交易、CCER这些政策东风，融资成本还低，稳稳吃住规模优势。

泽宇智能、南网科技、东方电子这些名字可能散户听得少，但合同负债都在涨，说明订单不愁。东方电子去年合同负债35.64亿，涨了10%，看着温和，可架不住底子厚。风范股份4.07亿，纬德信息0.03亿，数额小点，但增长势头也在那儿摆着。

说到底，电力不再只是“发电卖电”那么简单了。AI要电，电动车要电，工厂自动化也要电，全球能源结构又在重构，谁手里有项目、有订单、在实打实扩产，谁就可能下一波跑出来。你看这些公司，账上合同负债一个个往上窜，固定资产也没停下，信号已经很明显了。

来源：体育爱好者一点号1