摘要：中国夫妻沈延昌和杨艳娟创立的乐舒适有限公司（Lovesu Holdings Limited）在非洲市场的纸尿裤业务取得了显著成功。根据 2025 年 8 月提交的港股招股书数据，2024 年乐舒适年收入达 4.54 亿美元（约合人民币 32 亿元），净利润 0
中国夫妻在非洲卖纸尿裤年收入32亿
中国夫妻沈延昌和杨艳娟创立的乐舒适有限公司（Lovesu Holdings Limited）在非洲市场的纸尿裤业务取得了显著成功。根据 2025 年 8 月提交的港股招股书数据，2024 年乐舒适年收入达 4.54 亿美元（约合人民币 32 亿元），净利润 0.951 亿美元，成为非洲婴儿纸尿裤和卫生巾市场的销量冠军。这一成就背后，是对非洲市场需求的精准洞察和本土化策略的深度落地。
非洲是全球人口增长最快的大陆，2024 年新生儿数量占全球 36.5%，20 岁以下人口占比超 50%，但婴儿纸尿裤渗透率仅约 20%，卫生巾渗透率约 30%，远低于欧美及中国市场。乐舒适抓住这一空白，以低价策略切入市场，其核心品牌 Softcare 的定价仅为国际品牌的 40%-75%，例如单片婴儿纸尿裤售价约 8.78 美分（约合人民币 0.63 元），卫生巾约 4.57 美分。这一策略使其在加纳、肯尼亚等 12 个国家的婴儿纸尿裤市场销量排名第一，2024 年占据非洲市场 20.3% 的份额，超过宝洁等跨国企业。
供应链重构早期依赖中国生产导致高额关税和物流成本，乐舒适于 2018 年开始在非洲本地化生产。截至 2025 年 4 月，已在 8 个非洲国家设立 51 条生产线，年产能超 63 亿片。本地化生产不仅规避了 30% 的关税，还将物流周期从海运 45 天缩短至 3 天，成本降低 40%。原材料采用 “全球采购 + 本地加工” 模式：从美国进口绒毛浆，中国采购无纺布，非洲工厂组装，既保证品质又控制成本。渠道深度下沉非洲物流基础设施薄弱，传统分销网络被印度裔商人垄断。乐舒适采用 “农村包围城市” 策略，绕过一级代理商，直接与村镇二级经销商合作。通过摩托车队、改装小货车等灵活运输方式，覆盖 2800 多家批发商和零售商，甚至深入撒哈拉以南的偏远村落。此外，乐舒适为经销商提供破损赔付、店面建设支持和广告投放，建立了稳定的合作关系。产品精准适配针对非洲高温高湿气候和婴儿体型特点，乐舒适将纸尿裤腰围加宽 2cm，吸水量提升 30%，并推出小包装（如 20 片装）以适应低收入家庭按天消费的习惯。多品牌矩阵覆盖不同消费层次：Softcare 主打城市中端市场，Cuettie 以 6.92 美分的超低价渗透农村，Veesper 等品牌则针对细分需求。2022-2024 年，乐舒适收入从 3.2 亿美元增至 4.54 亿美元，净利润增长超五倍，净利率从 5.7% 提升至 21.5%，主要得益于规模效应、毛利率提升（从 23% 增至 35.2%）和外汇亏损减少。然而，公司仍面临两大挑战：
汇率波动风险：2022-2024 年累计外汇亏损 1830 万美元，占同期净利润的 10%，且目前未采取货币对冲措施。价格竞争加剧：尽管销量领先，但销售额排名第二，单价仅为国际品牌的 1/3，需持续依赖 “以量取胜” 模式。2024 年前三季度，700 多家经销商因利润空间收窄选择终止合作，显示市场竞争压力增大。沈延昌和杨艳娟均毕业于哈尔滨工程大学工业自动化专业，1997 年沈延昌赴尼日利亚从事外贸，2004 年在广州创立森大集团，2009 年孵化乐舒适品牌。他们的成功被视为 “中国供应链能力对接新兴市场需求” 的典范，与传音手机、OQ Hair 等企业共同印证了本土化策略在非洲市场的有效性。乐舒适的上市计划（中金、中信证券保荐）若成功，将进一步推动中国企业在非洲制造业的布局，同时为非洲创造更多就业机会（目前雇佣超 5000 名当地员工）。
根据弗若斯特沙利文预测，到 2029 年非洲婴儿纸尿裤和卫生巾市场规模将达 56 亿美元，乐舒适计划通过扩产（拟募资用于新增生产线）、开发成人失禁用品等新品类，以及并购整合巩固市场地位。同时，公司正探索环保材料应用和社区基金项目，试图在商业成功与社会责任间找到平衡。这对 70 后夫妻的创业故事，不仅改写了非洲卫生用品市场的竞争格局，也为中国企业出海提供了可复制的范本。
来源：丰融春秋